今年的杰克遜霍爾全球央行年會(huì )于8月21-23日舉行，美聯(lián)儲主席耶倫和歐洲央行行長(cháng)德拉基都將于周五(8月22日)在該年會(huì )上發(fā)表講話(huà)，預計將提供一些有關(guān)未來(lái)政策方向的線(xiàn)索，因此當前市場(chǎng)的注意力都集中在本次會(huì )議上。
　　盡管分析人士預計本次杰克遜霍爾年會(huì )不會(huì )出現兩年前美聯(lián)儲前任主席伯南克那樣意義重大的講話(huà)，伯南克當時(shí)的講話(huà)是為前所未有的每月850億美元的刺激計劃鋪路，不過(guò)，會(huì )上決策者將深入討論對主要經(jīng)濟體就業(yè)市場(chǎng)的看法，或許能提供有關(guān)未來(lái)幾個(gè)月貨幣政策走向的線(xiàn)索。
　　本次會(huì )議的焦點(diǎn)將是首次以美聯(lián)儲主席身份出席的耶倫，北京時(shí)間周五22：00耶倫將發(fā)表講話(huà)。根據美聯(lián)儲8月14日在華盛頓發(fā)表的聲明，耶倫的講話(huà)題為“勞動(dòng)力市場(chǎng)”。耶倫可能會(huì )重申美聯(lián)儲的觀(guān)點(diǎn)，即就業(yè)市場(chǎng)還有很大的改善空間。今年7月，美聯(lián)儲公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )改變了政策聲明中的用詞，雖然失業(yè)率下滑的速度比美聯(lián)儲官員預估得更快，但“依然存在顯著(zhù)的勞動(dòng)力資源利用不足”，是維持貨幣寬松政策的理由之一。耶倫可能會(huì )提出其他一些指標，比如因經(jīng)濟因素而選擇兼職的勞工人數增加等，以此作為就業(yè)市場(chǎng)持續低迷的證據。美國勞工部在最近一次就業(yè)報告中指出，7月份平均每小時(shí)薪資同比上升2%，符合過(guò)去五年的平均增幅，但仍低于截至2007年12月的一年3.1%的薪資增幅。另外，6月份就業(yè)成本指數同比上升2%。
　　盡管耶倫此番在央行年會(huì )上的發(fā)言很有可能繼續“打太極”，但市場(chǎng)對美國經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)預期仍然在推高美元。美元指數經(jīng)過(guò)兩周的盤(pán)整再度強力沖高。從日線(xiàn)圖上看，價(jià)格連續收出實(shí)體陽(yáng)線(xiàn)，多頭動(dòng)能重新占據優(yōu)勢。上方強阻力在84.70，美元指數仍有較為廣闊的上漲空間。從4小時(shí)圖上看，MACD已經(jīng)進(jìn)入到多頭動(dòng)能充盈的階段，均線(xiàn)系統形成多頭排列。短線(xiàn)上漲斜率陡峭，預計美元指數小幅下調后仍然將以沖高走勢為主。
　　而當歐洲央行行長(cháng)德拉基在杰克遜霍爾會(huì )議上對全球貨幣決策者發(fā)表講話(huà)時(shí)，有一個(gè)因素對他提振歐元區經(jīng)濟是有利的，那就是歐元弱勢。歐洲央行本周的一份報告顯示，隨著(zhù)歐洲投資人面臨創(chuàng )紀錄的低利率，流向海外的資金達到6年來(lái)最高。資金外流推動(dòng)歐元兌美元跌至近一年來(lái)最低，并支持歐元進(jìn)一步下行。德拉基已承認，為了克服通貨緊縮和提高出口競爭力，需要讓本幣保持弱勢。德國一季度經(jīng)濟萎縮，意大利經(jīng)濟陷入衰退，種種經(jīng)濟數據凸顯了此舉的緊迫性。而在杰克遜霍爾年會(huì )上，投資者將從德拉基關(guān)于勞動(dòng)力市場(chǎng)的講話(huà)中尋找更多這方面的線(xiàn)索。
　　歐元兌美元最近一次觸及1.20還要追溯到2010年6月。之前歐元之所以會(huì )受到追捧，是因為資金源源不斷地涌向歐元區邊緣國家債市——德拉基在2012年夏季承諾竭盡所能維護歐元，這讓投資者吃下一顆定心丸。之后歐洲央行將基準利率從1%下調至0.15%，同時(shí)配合貨幣市場(chǎng)的注資舉動(dòng)。上周發(fā)布的數據顯示，歐元區經(jīng)濟在二季度陷入停滯，因地區三大經(jīng)濟體都未能實(shí)現擴張。與此同時(shí)，歐元區的通脹水平也是近五年來(lái)最弱的。外資對歐洲資產(chǎn)的興趣降低對于德拉基來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，德拉基可以安心從事資產(chǎn)購置，他也不用再擔心歐元升值了。外資似乎對歐洲資產(chǎn)缺乏興趣，原因正是歐洲央行可能祭出量化寬松舉措。在歐元區資產(chǎn)價(jià)值低廉的環(huán)境中，歐元貶值的概率就更大。