截至26日,已有2077家上市公司公布半年報,這些公司共實(shí)現凈利潤6678.1億元,同比增長(cháng)12%。上市公司整體盈利增速較一季度有所回升,創(chuàng )業(yè)板公司整體業(yè)績(jì)增速則出現回調。伴隨著(zhù)經(jīng)濟轉型,各行業(yè)呈現出“一半是海水,一半是火焰”的景象。一方面,與經(jīng)濟周期密切相關(guān)的傳統行業(yè)出現下滑;另一方面,與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的“新經(jīng)濟”行業(yè)表現靚麗。
已經(jīng)公布半年報的上市公司整體盈利情況較一季度略有回升。今年一季度,A股上市公司盈利增速連續四個(gè)季度逐季回升后首度大幅低于市場(chǎng)預期,一季報整體增速僅為8.2%,與2013年年報14.2%的盈利增速相去甚遠;如果剔除金融類(lèi)公司,盈利增速更只有2.9%,而2013年年報這一數據為13%。
渤海證券認為,主板的業(yè)績(jì)增速呈現微升格局,但其主要原因來(lái)自于中石化等公司盈利增速由負轉正,剔除這些權重公司的影響,主板的增速水平將低于前值。這顯示出房地產(chǎn)投資回落背景下,盡管二季度國內經(jīng)濟有所恢復,但對傳統行業(yè)的利好程度依舊有限。而在中小市值板塊方面,中小板已發(fā)布業(yè)績(jì)公司的盈利增速高于這些公司一季度增速約5個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)增速則低于一季度約5個(gè)百分點(diǎn),顯示兩板塊較一季度表現有所分化。
創(chuàng )業(yè)板盈利增速回調無(wú)疑最為市場(chǎng)所關(guān)注。業(yè)內人士認為,從已公布半年報的379家創(chuàng )業(yè)板公司情況看,凈利潤總額為148.18億元,同比增速為14.66%,相較于一季度的業(yè)績(jì)增速下滑約2.16個(gè)百分點(diǎn)。
此前,創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)自2013年一季度以來(lái)一直處于加速上升狀態(tài),特別是今年一季度,相對于主板公司盈利增長(cháng)的明顯減速,創(chuàng )業(yè)板公司盈利增長(cháng)仍在加速,一季度整體業(yè)績(jì)增速為17.6%。但從半年報情況看,業(yè)內人士認為,創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)在連續五個(gè)季度加速后首次出現減速。
當然,創(chuàng )業(yè)板內部分化明顯。從已經(jīng)發(fā)布中報的公司情況看,創(chuàng )業(yè)板中市值處于前50%的權重股盈利增速明顯放緩,但二三梯隊公司的盈利增速持平或有所增長(cháng)。但市場(chǎng)預計,二三梯隊公司的盈利增速在第三季度也將隨之放緩。
廣發(fā)證券此前預計,創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)高點(diǎn)是今年一季度,接下來(lái)會(huì )逐季減速,全年增速約為10%左右。
新興產(chǎn)業(yè)表現靚麗
伴隨著(zhù)中國經(jīng)濟的轉型,各行業(yè)也呈現出“一半是海水,一半是火焰”的景象。一方面,房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、有色等與經(jīng)濟周期密切相關(guān)的傳統行業(yè)出現下滑;另一方面,新興產(chǎn)業(yè)則表現靚麗。
以房地產(chǎn)行業(yè)為例,受上半年行業(yè)低迷影響,在144家房地產(chǎn)上市公司中,已經(jīng)公布半年報的104家上市公司共實(shí)現凈利潤285.99億元,同比下降2.22%。其中,55家上市房企凈利出現負增長(cháng),榮豐控股、金豐投資、嘉凱城、同達創(chuàng )業(yè)、大龍地產(chǎn)、沙河股份、國興地產(chǎn)等上市公司凈利降幅均在100%以上。
對于傳統型周期行業(yè)的前景,招商證券指出,下半年經(jīng)濟有望低位企穩,但明顯復蘇的可能性不大,因此周期性行業(yè)業(yè)績(jì)難有大的改觀(guān)。同時(shí),企業(yè)面臨的實(shí)際利率仍然高企,將繼續壓制傳統周期性行業(yè)。
經(jīng)濟轉型的另一端則是電子、醫藥等新興產(chǎn)業(yè)在內的所謂的“新經(jīng)濟”行業(yè)。招商證券認為,無(wú)論是食品飲料和生物醫藥等消費領(lǐng)域,還是電子、傳媒等新興產(chǎn)業(yè),都將長(cháng)期受益于經(jīng)濟結構轉型。在經(jīng)歷了2012年凈利潤大幅下滑后,消費和新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的行業(yè)盈利能力明顯回升,電子、汽車(chē)、醫藥、電氣設備等行業(yè)盈利增速均保持高水平,景氣度較高。
以電子行業(yè)為例,截至記者發(fā)稿時(shí)為止,在137家電子行業(yè)上市公司中,已有114家上市公司公布了半年報,65家上市公司業(yè)績(jì)實(shí)現同比正增長(cháng)。其中,聯(lián)建光電、宇順電子、華燦光電、春興精工、洲明科技等上市公司的業(yè)績(jì)增速在100%以上。
部分券商繼續看好下半年電子行業(yè)的業(yè)績(jì)。申銀萬(wàn)國證券指出,上半年處于蘋(píng)果和三星等高端機種的發(fā)布空檔期,加之4G基礎建設進(jìn)度的延緩,智能手機市場(chǎng)整體需求不強。下半年蘋(píng)果將在產(chǎn)品線(xiàn)上發(fā)生重大變化,主力iPhone
6升級到4.7寸,新增5.5寸大屏iPhone Air。另外,三星也會(huì )在三季度發(fā)布新品Galaxy Alpha/F、Galaxy Note4以及Galaxy
Tab。聯(lián)發(fā)科推出的4G八核智能手機芯片MT6595打破高通在4G手機芯片上的壟斷地位,預計將于三季度上市,作為國產(chǎn)旗艦機解決方案將進(jìn)一步刺激下半年4G手機的出貨量。
527家公司三季報預喜
在半年報火熱披露的同時(shí),很多上市公司也披露了三季報業(yè)績(jì)預告。從已經(jīng)披露的760家上市公司三季報業(yè)績(jì)預告來(lái)看,527家上市公司業(yè)績(jì)預喜,占已公布三季報業(yè)績(jì)預告上市公司總數的69.34%。
一直維持業(yè)績(jì)高速增長(cháng)的大富科技引人注目。公司三季報業(yè)績(jì)預告顯示,2014年1月至9月實(shí)現凈利潤變動(dòng)區間45872.37萬(wàn)元至48422.37萬(wàn)元,同比增加8230.43%至8693.52%。公司表示,隨著(zhù)全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展和通信市場(chǎng)的大規模啟動(dòng),公司銷(xiāo)售收入穩定增長(cháng),主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤將大幅上升。此外,大慶華科、山東如意等公司業(yè)績(jì)也較為搶眼。
展望三季度A股上市公司盈利增速,部分機構預期卻不甚樂(lè )觀(guān)。廣發(fā)證券指出,A股上市公司三季報增速將再次回落,全年盈利回落趨勢未變。A股上市公司今年中報的業(yè)績(jì)增速回升,一個(gè)原因在于今年一季度業(yè)績(jì)增長(cháng)太差,形成一個(gè)比較低的基準;第二個(gè)原因在于二季度政策放松力度確有增強,從而使得宏觀(guān)數據企穩回升,對企業(yè)盈利形成支撐。但進(jìn)入三季度,首先將面臨一個(gè)非常高的基數(剔除金融類(lèi)公司,上市公司在去年三季度的單季增速高達22.5%),其次雖然政策不斷放松,但從中觀(guān)看并未帶來(lái)明顯改善,主要原因在于地產(chǎn)銷(xiāo)售和投資仍在下降,從而使得地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈未激活。如果三季度這個(gè)格局仍未改善的話(huà),那么企業(yè)盈利增速可能再次出現回落。