繼上半年兩次定向降準之后，央行終于祭出了定向降息的措施。央行昨日宣布，引導農村金融機構降低涉農貸款利率，支農再貸款執行優(yōu)惠利率，貧困地區符合條件的農村金融機構的支農再貸款利率還可在優(yōu)惠利率基礎上再降1個(gè)百分點(diǎn)。因此農村金融機構借用支農再貸款發(fā)放的涉農貸款利率應低于該金融機構其他同期限同檔次涉農貸款加權平均利率。
支農再貸款是央行對各類(lèi)農村金融機構發(fā)放的再貸款，一年期的支農再貸款利率為3.35%。
7月31日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行了260億元的14天期正回購操作，為三個(gè)半月來(lái)首次進(jìn)行該期限正回購操作，中標利率為3.70%低于4月15日的3.80%。這是正回購中標利率今年首度下調。央行的這一舉措被業(yè)界認為是定向降息的前兆。
“近日對部分分支行增加支農再貸款額度200億元，引導農村金融機構擴大涉農信貸投放，同時(shí)采取有效措施，進(jìn)一步加強支農再貸款管理，促進(jìn)降低‘三農’融資成本�！毖胄蟹Q(chēng)，此舉是為貫徹落實(shí)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議關(guān)于“加大支農、支小再貸款和再貼現力度”的要求，提高金融服務(wù)“三農”等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節的能力而采取的措施。
除對特定機構涉農貸款優(yōu)惠利率再降1個(gè)百分點(diǎn)外，央行還提出了三項措施：加強支農再貸款管理。農村金融機構在支農再貸款借用期間，涉農貸款增量應不低于借用的支農再貸款總量；提高支農再貸款使用效率。用好增量，盤(pán)活存量，優(yōu)化支農再貸款額度的地區結構；加強對支農再貸款降低“三農”融資成本的監測考核。加強對支農再貸款投向和涉農貸款利率的監測考核，確保支農再貸款發(fā)揮降低“三農”融資成本的作用。
“央行此次對特定機構涉農貸款實(shí)施定向降息，意味著(zhù)央行將調控工具由量轉向了價(jià)格。雖然這次定向降息的作用不會(huì )太明顯，但給其他領(lǐng)域的信號作用還是比較強的，未來(lái)會(huì )有更多的領(lǐng)域得到定向降息的惠顧�！币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員稱(chēng)，下一步采取定向降息的領(lǐng)域可能是棚改、小微企業(yè)甚至是首套房貸款。
央行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿此前表示，應繼續優(yōu)化基礎貨幣投向，定向支持棚改、三農、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節，促進(jìn)信貸結構優(yōu)化。
業(yè)界普遍認為，央行已經(jīng)采取的定向降準、再貸款和抵押補充貸款(PSL)等措施也能間接起到定向降息的作用。至于未來(lái)會(huì )不會(huì )全面降息，業(yè)界則分歧較大。
國務(wù)院辦公廳8月14日發(fā)布的《關(guān)于多措并舉著(zhù)力緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題的指導意見(jiàn)》提出，優(yōu)化基礎貨幣的投向，適度加大支農、支小再貸款和再貼現的力度，著(zhù)力調整結構，優(yōu)化信貸投向，為棚戶(hù)區改造、鐵路、服務(wù)業(yè)、節能環(huán)保等重點(diǎn)領(lǐng)域和“三農”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節提供有力支持。
央行調查統計司副司長(cháng)徐諾金主張用“降稅、降息、降準”的辦法應對經(jīng)濟下行壓力，釋放經(jīng)濟增長(cháng)潛力。他是在7月份作出這個(gè)表態(tài)的。
