由于經(jīng)濟好轉的跡象逐步顯露，美聯(lián)儲內部對于維持超低利率過(guò)久的憂(yōu)慮與日俱增，這使得官員們就美聯(lián)儲政策聲明的措辭產(chǎn)生了激烈的爭論。當前爭議的焦點(diǎn)在于美聯(lián)儲已經(jīng)保持5個(gè)月的承諾，也就是在10月結束資產(chǎn)購買(mǎi)行動(dòng)后，會(huì )在“相當長(cháng)的時(shí)期內”維持近零利率。從美聯(lián)儲政策措辭對于市場(chǎng)的影響程度來(lái)看，即便只是在美聯(lián)儲會(huì )后聲明中增刪或調整幾個(gè)詞匯，也可能制造很大的風(fēng)險。倘若這家全球最有權力的央行與外界溝通出現失誤，有可能會(huì )引發(fā)全球市場(chǎng)震蕩，在最糟的情況下甚至會(huì )令央行無(wú)比珍視的經(jīng)濟復蘇形勢逆轉。另一處在美聯(lián)儲內部引發(fā)分歧的措辭，就是聯(lián)儲一個(gè)月前對于就業(yè)市場(chǎng)仍存在“相當多的”閑置勞動(dòng)力的表述，這暗示即便就業(yè)強勁增加且失業(yè)率進(jìn)一步下降，或許也不能促使聯(lián)儲很快收緊政策。除了難以預料的市場(chǎng)反應之外，美聯(lián)儲主席耶倫還不得不面對難從人愿的全球經(jīng)濟，美國的經(jīng)濟成長(cháng)可能因此而功虧一簣。在杰克遜霍爾會(huì )議上，來(lái)自英國、歐洲和日本央行的官員們闡述了本國經(jīng)濟復蘇慢于預期的問(wèn)題，歐洲甚至還面臨經(jīng)濟萎縮的現實(shí)風(fēng)險。耶倫并不希望未來(lái)迫于形勢再將政策朝著(zhù)逆向調整，而是寧可承擔通脹上行的風(fēng)險。這意味著(zhù)即便措辭有所改變，也不太可能意味著(zhù)美聯(lián)儲會(huì )提早或以快于當前預期的速度加息。因此從目前的情況來(lái)看，第三季度就明顯改變貨幣政策前景的可能性很低，美聯(lián)儲相當樂(lè )于見(jiàn)到更多的數據來(lái)判斷經(jīng)濟表現的持續性，并且在QE完全結束之后再討論加息也十分符合邏輯。從這個(gè)角度出發(fā)，今年末或者明年初來(lái)認真考慮加息問(wèn)題或許是美聯(lián)儲的最佳選擇。
　　美元指數經(jīng)過(guò)高位調整之后重新拾得跌勢。日線(xiàn)圖上看，82.65的道氏高點(diǎn)阻力并沒(méi)有被順利升破。4小時(shí)圖，均線(xiàn)系統保持依托狀態(tài)，道氏點(diǎn)支撐在82.00一線(xiàn)，美指要想展開(kāi)進(jìn)一步的下行必須將此位置跌破。短線(xiàn)空頭力度已經(jīng)明顯展現，此前的MACD頂背離信號發(fā)揮了效果，預計后市美指仍有繼續走弱的風(fēng)險。
　　歐洲方面，本周的一項調查顯示，德國8月企業(yè)信心連續第四個(gè)月下滑，更凸顯出歐元區的困境。周五將出爐的歐元區通脹數據料顯示通脹率會(huì )放緩至0.3%，遠低于歐洲央行希望見(jiàn)到的略低于2%的目標。這也提高了外界對該委員會(huì )9月4日政策會(huì )議的關(guān)注度。委員們預計在會(huì )上進(jìn)行激烈爭論，但對歐洲央行而言，現在祭出量化寬松舉措可能還為時(shí)尚早。