昨日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司召開(kāi)媒體溝通會(huì )，股轉系統公司總經(jīng)理助理、新聞發(fā)言人隋強表示，在條件成熟的情況下，新三板將逐步推出新的證券品種。其中，中小企業(yè)私募債和優(yōu)先股是近期即將推出的融資工具。
　　此外，他還強調，新三板正就競價(jià)轉讓方式的實(shí)施條件、競價(jià)轉讓方式的確定及有關(guān)變更要求進(jìn)行研究。

　　私募債業(yè)務(wù)報批證監會(huì )

　　此前，證監會(huì )曾明確表示，要擴大公司債券發(fā)行主體范圍、全面建立私募債券融資制度，積極研究并購重組債和市政公司債券，將中小企業(yè)私募債發(fā)行主體拓展至新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)。同時(shí)，也強調掛牌公司可以非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股并在新三板市場(chǎng)進(jìn)行轉讓。
　　如今，這兩項政策有了明顯的進(jìn)展，隋強指出，中小企業(yè)私募債和優(yōu)先股是新三板市場(chǎng)近期即將推出的融資工具。
　　隋強表示，股轉系統公司已經(jīng)配套制定了掛牌公司發(fā)行私募債的相關(guān)業(yè)務(wù)規則，充分考慮了掛牌公司的特點(diǎn)和需求，在備案管理、信息披露、轉股條款和風(fēng)險防控等方面作了創(chuàng )新，目前，該業(yè)務(wù)規則已報請證監會(huì )批準。
　　在具體的政策細節方面，股轉系統公司業(yè)務(wù)部負責人吳疆表示，與滬深交易所試點(diǎn)私募債期間，暫停發(fā)行可轉債的情況不同，新三板掛牌企業(yè)不受限制，可以發(fā)行可轉債，如此一來(lái)，廣大PE投資者可以借此投資掛牌企業(yè)，將給企業(yè)帶來(lái)更多的融資機會(huì )。
　　此外，在優(yōu)先股方面，隋強透露，為使優(yōu)先股制度更加契合掛牌公司的實(shí)際需求，目前證監會(huì )正在制定掛牌公司發(fā)行優(yōu)先股的監管指引，股轉系統公司也起草了優(yōu)先股業(yè)務(wù)規則，進(jìn)一步明確了優(yōu)先股發(fā)行、轉讓等具體業(yè)務(wù)流程，待履行相關(guān)程序后發(fā)布實(shí)施。
　　此外，對于投資者門(mén)檻是否會(huì )調整的疑問(wèn)，隋強表示，現階段50萬(wàn)元的投資者門(mén)檻是符合市場(chǎng)發(fā)展情況的，目前沒(méi)有調整投資者門(mén)檻的計劃，未來(lái)隨著(zhù)市場(chǎng)制度的完善、市場(chǎng)投資文化的形成，存在調整可能。

　　強化市場(chǎng)監察

　　為了防止做市商對價(jià)格的操縱或者“做莊”行為的發(fā)生，隋強表示，股轉系統公司從交易制度、市場(chǎng)監察和自律監管等方面進(jìn)行了相應的制度和機制安排。
　　股轉系統公司交易監察部負責人楊藝新表示，對于做市商而言，盈利主要依靠雙向報價(jià)的價(jià)差以及成交量的大小，一般來(lái)講，交易量大盈利就高，一旦報價(jià)出現極端情況，交易量就會(huì )下降，這就倒逼做市商要把報價(jià)控制在合理空間內。
　　楊藝新還強調，股轉系統公司將不斷強化市場(chǎng)監察。一方面，建立功能完善的實(shí)時(shí)監控系統，實(shí)時(shí)監控做市商報價(jià)及其庫存變動(dòng)情況，對做市商報價(jià)義務(wù)履行情況做到及時(shí)發(fā)現、及時(shí)制止、及時(shí)處理。另一方面，配備專(zhuān)門(mén)人員，對做市商報價(jià)成交數據進(jìn)行定期核查，通過(guò)數據對比、挖掘并及時(shí)發(fā)現做市商操縱市場(chǎng)、內幕交易、串通報價(jià)等涉嫌違法違規線(xiàn)索，并對違法違規行為采取相應的監管措施。
　　值得注意的是，隨著(zhù)做市業(yè)務(wù)的成功實(shí)施、掛牌公司總數的增多，有關(guān)于市場(chǎng)分層管理的討論開(kāi)始在新三板蔓延開(kāi)來(lái)，隋強表示，新三板正在逐步具備市場(chǎng)分層管理的條件。