你不得不相信,過(guò)去兩個(gè)月最熱門(mén)的交易就是看多美元。在本輪輪強勢美元背景下,最“遭殃”的恐怕就是大宗商品多頭了。
自六月底以來(lái),美元指數(美元對一籃子其他貨幣)已經(jīng)上漲了3.5%,達到了52周新高。盡管歐元疲軟對此不乏貢獻,美元對其他貨幣也表現出不可小覷的強勢,例如英鎊、加元、日元。僅周二當天,美元對日元就升值了0.7%,對主要貨幣來(lái)說(shuō)這種變動(dòng)很難說(shuō)是小動(dòng)作。
許多市場(chǎng)人士預計歐洲央行本周四將宣布進(jìn)一步寬松措施,這種預期也可能導致了歐元對美元的走弱。但由于美元相對多數貨幣都在升值,這看起來(lái)也不能僅“歸功于”歐洲央行行長(cháng)德拉吉。
“這更多是因為美國經(jīng)濟表現與世界其他國家正在拉開(kāi)差距!盉K資產(chǎn)管理公司的外匯策略主管Kathy
Lien表示:“在美國,我們看到經(jīng)濟增長(cháng)與貨幣政策前景的分歧正在加大。這意味著(zhù)最終美聯(lián)儲將不得不加息。同時(shí)我們又看到日本、歐元區的壞消息接踵而至,這也會(huì )增加美元的吸引力!
最不愿看到強勢美元的自然就是商品多頭了。本周二,黃金價(jià)格剛創(chuàng )下了2個(gè)半月來(lái)新低,原油價(jià)格也跌了3%以上。更廣泛來(lái)看,商品通常與美元“背道而馳”——因為多數大宗商品以美元計價(jià),而當美元更值錢(qián)的時(shí)候,購買(mǎi)同樣數量的商品資產(chǎn)需要花費的美元也更少。
“現在,如果美元是一條狗,那么所有其他市場(chǎng)都是狗尾巴!
TJM Institutional Services董事Jim
Luorio表示:“我認為所有近期的商品價(jià)格變動(dòng)背后就是美元!
事實(shí)上,根據Schork Report編輯Stephen
Schork的統計,過(guò)去30天內,原油價(jià)格和美元匯率的相關(guān)指數是-0.88——意味著(zhù)兩者表現出幾乎完全負相關(guān)的變動(dòng)。
然而,Schork并不認為原油價(jià)格的變動(dòng)完全取決于美元,他認為這“更多是巧合”。他表示,能源價(jià)格的關(guān)鍵推動(dòng)因素是駕駛季節的結束,降低了對汽油的需求。
不過(guò),隨著(zhù)周四歐洲央行議息和周五美國公布非農就業(yè)數據,強勢美元趨勢本周料將繼續,大宗商品很可能仍然是“燙手山芋”。
Kathy
Lien表示:“我認為商品價(jià)格仍然會(huì )進(jìn)一步下跌,4%-5%左右。所以我會(huì )再等一等,直到價(jià)格更便宜再買(mǎi)!