2012年底啟動(dòng)的結構化市場(chǎng)行情，公募基金的表現可謂搶眼，憑借著(zhù)對中國未來(lái)發(fā)展趨勢的良好把握，強力介入新興產(chǎn)業(yè)概念股，開(kāi)啟了波瀾壯闊的新興產(chǎn)業(yè)牛市行情。在創(chuàng )業(yè)板翻倍行情的背后，既是社會(huì )對新興產(chǎn)業(yè)需求的結果，同時(shí)也是公募基金推動(dòng)的結果。
而在這波充滿(mǎn)激情的成長(cháng)股行情中，一批活力四射的基金脫穎而出，統計數據顯示，在最近一兩年的結構化行情中，多只基金凈值翻倍，幾個(gè)月內漲幅超過(guò)20%的基金遍地皆是，尤其是對于醫藥、環(huán)保、軍工等主題基金來(lái)說(shuō)，在巨大的市場(chǎng)需求和政府的強力推動(dòng)之下，表現了出色的投資才能，同時(shí)也給基民帶來(lái)了極大地投資回報，相關(guān)的主題基金也獲得了資金熱捧，出現了成倍的凈申購。
基金的賺錢(qián)效應回來(lái)了！中登公司數據顯示，6月中旬以來(lái)，連續12周基金新開(kāi)戶(hù)數均保持在10萬(wàn)戶(hù)以上，目前基金賬戶(hù)總數已經(jīng)突破4800萬(wàn)戶(hù)。
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從2012年底開(kāi)始延續至今的結構化行情，公募基金的表現可謂搶眼。統計數據顯示，截至9月12日，成立于2013年前的492只偏股基金中，自2013年初至今，僅有29只沒(méi)能取得正收益；而收益率飆漲的�；鶆t成批涌現。2013年至今總回報超過(guò)20%的基金共有300只，其中總回報的有198只，67只總回報超過(guò)50%。
從2013年的公募基金的表現看，盡管全年大盤(pán)數據表現不佳，上證綜指、深證成指和滬深300分別下跌6.75%、10.91%和7.65%，但中小板和創(chuàng )業(yè)板指數全年分別上漲17.54%和82.73%。在結構性行情的助推下，股票型基金的表現非常搶眼，全年整體平均漲幅達17.16%�；旌闲突鹩捎趥}位限制，業(yè)績(jì)次于股票型，但是全年平均漲幅也高達13.39%。
在2013年的績(jì)優(yōu)偏股基金中，主要集中在信息服務(wù)、電子行業(yè)及醫藥生物等行業(yè)，中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)收益率為80.38%，長(cháng)盛電子信息和銀河主題策略分別以74.35%和73.5%奪得二三名。景順長(cháng)城內需增長(cháng)均增長(cháng)70%左右，不過(guò)今年以來(lái)的表現欠佳，截至最新收益率均不足3%。2013年收益率超過(guò)50%的還有華商主題精選、農銀消費主題、寶盈核心優(yōu)勢、銀河行業(yè)和華商動(dòng)態(tài)等，其中寶盈核心優(yōu)勢和華商動(dòng)態(tài)阿爾法屬于混合型基金。
不過(guò)，在結構化行情之下，重倉周期股的基金表現就差得遠了。2013年，易方達資源、東吳行業(yè)和華寶興業(yè)資源排名后三，跌幅分別為28.73%、26.13%和25.78%。這幾支基金都重配了黑色金屬、有色金屬和采掘等行業(yè)，業(yè)績(jì)均遭遇重創(chuàng )。
從2014年的表現來(lái)看，由于市場(chǎng)依然是結構化行情，公募基金的表現依然十分搶眼，在成立于2014年前的555只偏股基金中，僅有60只沒(méi)有取得年內正收益。年內總回報超過(guò)10%的基金有254只，有81只基金年內總回報超過(guò)20%，更有18只年內總回報超過(guò)30%。
截至9月14日，2013年的股基冠軍中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)，今年以來(lái)依然以54.85%的總回報遙遙領(lǐng)先；緊隨其后的是財通可持續發(fā)展主題基金，年內總回報為42.48%；排名第三的是工銀信息產(chǎn)業(yè)基金，年內總回報為38.37%。此外，大摩多因子策略、長(cháng)信量化、華商主題精選、寶盈策略等基金年內總回報也超過(guò)35%。從這些基金所屬公司看，中郵、華商、寶盈等公司產(chǎn)品較多。
相對于重倉新興產(chǎn)業(yè)的績(jì)優(yōu)基金，重倉周期行業(yè)的基金業(yè)績(jì)就難看多了。統計數據顯示，2013年至今表現最差的基金是廣發(fā)內需混合基金，從2013年1月至今總回報為-23.53%，其中2013年虧損19.57%，今年以來(lái)虧損4.93%。緊隨其后的是東吳行業(yè)輪動(dòng)基金，2013年至今共虧損了22.57%，其中2013年虧損了26.13%，今年以來(lái)回報為4.8%；易方達資源行業(yè)2013年初至今共虧損了20.72%，其中2013年虧損28.73%，年內增長(cháng)了11.23%。
醫藥主題基金表現搶眼
新興產(chǎn)業(yè)主題基金表現搶眼，這也給相關(guān)的行業(yè)主題基金以機會(huì )，統計數據顯示，在目前基金公司最看好的基金中，醫藥主題基金數量最多，業(yè)績(jì)表現也相對最好。
數據顯示，在目前的偏股基金中，共有10只醫療健康服務(wù)主題基金，其中長(cháng)城醫療保健、華潤元大醫療量化、嘉實(shí)醫療保健和大成健康為年內新成立的，鵬華醫療保健正在發(fā)行。從成立較早的幾只基金看，業(yè)績(jì)表現均非常搶眼，從2013年初至今，添富醫藥總回報為59%，在500多只偏股基金中排名36位，最新規模接近44億元；融通醫療保健行業(yè)基金總回報為55%，排名48位，最新規模也高達31億元；博時(shí)醫療保健行業(yè)基金總回報為53%，排名第54位。此外，華寶興業(yè)醫藥生物總回報為46%；易方達醫療保健為35%。
值得說(shuō)明的是，2013年8月成立的富國醫療保健基金，今年以來(lái)的總回報高達30%，位列年內偏股基金第18名。
醫藥主題基金良好的業(yè)績(jì)表現，同國內醫療健康行業(yè)大發(fā)展密不可分。數據顯示，近年來(lái)，我國醫藥行業(yè)年平均增長(cháng)率達17.7%，遠高于世界平均發(fā)展速度，而隨著(zhù)居民收入水平的不斷提高，人民對于醫療水平的要求也相應提升，尤其是人口老齡化程度的加劇，醫藥需求空間迅速打開(kāi)。
最近幾年醫藥行業(yè)發(fā)展數據顯示，2012年醫藥費用達2.89萬(wàn)億元，占GDP比重為5.57%，但是和美國醫療總費用占GDP超過(guò)10%相比，依然有較大的上漲空間。2013年9月，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)，明確提出2020年健康服務(wù)業(yè)要達到8萬(wàn)億規模。在醫療體制改革背景下，加上市場(chǎng)需求空間巨大，醫療健康服務(wù)行業(yè)空間巨大，這給相關(guān)的主題投資基金以機會(huì )。
以成立時(shí)間最早的匯添富醫藥保健股票基金為例，成立于2010年9月21日的該基金，成立以來(lái)總回報為40%，大幅跑贏(yíng)同期下跌10%的大盤(pán)指數。融通醫療保健基金和博時(shí)醫療保健行業(yè)基金成立以來(lái)總回報分別為59%和51%，也同樣大幅跑贏(yíng)大盤(pán)表現。
上述幾只醫藥主題基金的凈值走勢顯示，在絕大部分時(shí)間內，均能跑贏(yíng)同期滬深300指數，而且走勢比較穩定。即使在下跌行情中這幾只基金也體現出一定的抗跌性，防御性相對較高。
值得注意的是，進(jìn)入2014年以來(lái)，并購重組潮此起彼伏，醫藥行業(yè)也成為并購重組的熱門(mén)板塊，以富國醫療保健基金為例，今年二季度末持有的十大重倉股中，已經(jīng)有五六只宣布停牌重組。
杠桿基金波段漲幅驚人
在熱衷于股票的投資者眼里，基金投資一般被認為是穩妥的投資，不可能博取較高的收益。事實(shí)上，加了杠桿的分級基金同樣能在較短時(shí)間內博取高額的收益，尤其是在結構化的市場(chǎng)行情中。
2013年9月，創(chuàng )業(yè)板B上市后遭到持續爆炒。作為首只跟蹤創(chuàng )業(yè)板指數并附加了杠桿的基金，富國創(chuàng )業(yè)板B上市后的表現可謂瘋狂，短短5個(gè)交易日，創(chuàng )業(yè)板B就暴漲了60%左右。今年4月份成立的軍工B，最新的凈值已經(jīng)高達1.93元，9月4日凈值最高達2.1元，短短五個(gè)月時(shí)間就實(shí)現翻倍。
據了解，由于分級基金B份額加了杠桿，在牛市行情中，可以獲得遠比基金A份額多得多的收益，并且還可以博取溢價(jià)。由于分級股基普遍具有配對轉換機制，分級基金整體折溢價(jià)率會(huì )在零附近波動(dòng)。在這一約束下，按照分級基金通�！癆定B”的定價(jià)模式，分級基金優(yōu)先份額類(lèi)似債券，其實(shí)際收益率一般在A(yíng)A級企業(yè)債實(shí)際收益率上下波動(dòng)，因而2倍初始杠桿的進(jìn)取份額，理論上可獲得不超過(guò)10%的溢價(jià)。但是，在市場(chǎng)瘋狂的情況下，投資者熱情高漲，往往會(huì )有離奇的漲幅空間。
以富國創(chuàng )業(yè)板B為例，受益于創(chuàng )業(yè)板瘋狂上漲，2013年前九個(gè)月漲幅接近100%，由于市場(chǎng)中跟蹤創(chuàng )業(yè)板指數的基金很少，而富國創(chuàng )業(yè)板B不僅跟蹤創(chuàng )業(yè)板指數，還附加了近兩倍的杠桿，成為眾多嗅覺(jué)靈敏的投資者選擇的標的，尤其是在分級基金上市前后和長(cháng)假前后，分級基金往往會(huì )存在折溢價(jià)套利機會(huì )，為游資推波助瀾創(chuàng )造了條件，在游資撤退之后，該基金就遭遇連續三四個(gè)跌停，其中隱藏的風(fēng)險也顯而易見(jiàn)。
不過(guò)，對于專(zhuān)業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，分級基金是在特定行情啟動(dòng)時(shí)的絕佳武器。今年初，受保險資金可以投資創(chuàng )業(yè)板等利好消息影響，創(chuàng )業(yè)板指震蕩走高，使得背依創(chuàng )業(yè)板并附加杠桿的富國創(chuàng )業(yè)板B，遭到投資者瘋狂掃貨。
對于今年暴漲的軍工板塊分級基金而言，由于市場(chǎng)對軍工板塊大幅飆漲存在預期，有基金經(jīng)理自信地說(shuō)，未來(lái)十年將會(huì )是軍工的黃金時(shí)期，這也使得加了杠桿的軍工B持續受到追捧。
在富國基金的基金經(jīng)理眼中，目前政策面對軍工行業(yè)的支持主要體現在三方面：首先是軍費支出的增加。2009年至2014年間，我國軍費支出增幅一直保持在11.5%左右；到2020年，我國軍費投入增速將維持不低于10%的復合增速；其次是由于大部分軍工企業(yè)都是國有企業(yè)，未來(lái)該板塊受益于國企改革也將是大概率事件；最后是軍工資產(chǎn)證券化帶來(lái)的機會(huì )，目前十大軍工集團的資產(chǎn)證券化率只有30%，增長(cháng)前景廣闊。
軍工板塊的活躍，必然會(huì )帶動(dòng)資本對于相關(guān)主題基金的追逐，具備杠桿的軍工B，受到資金“爆炒”就不足為奇了。為了迎合軍工行業(yè)發(fā)展帶來(lái)的投資機遇，今年以來(lái)，市場(chǎng)上已經(jīng)陸續成立了5
只軍工主題類(lèi)行業(yè)基金，
對于軍工股的投資機會(huì )，業(yè)內人士表示，對于類(lèi)似軍工B的市場(chǎng)行情，“潛伏”無(wú)疑是最好的，但在飆漲之后，可以等待回調買(mǎi)入，畢竟行情是長(cháng)期的。
基金賺錢(qián)效應回歸
從2012年底至今的機構化市場(chǎng)行情，徹底引爆了公募基金的業(yè)績(jì)表現，在短短20個(gè)月的時(shí)間內，數十只基金收益率超過(guò)50%，這種基情勃發(fā)的盛況，或許只有2006年的大牛市行情中才出現過(guò)。
縱觀(guān)績(jì)優(yōu)基金的表現可以發(fā)現，在業(yè)績(jì)排名靠前的基金中，全部是清一色的新興產(chǎn)業(yè)主題基金。新興產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、內需動(dòng)力、創(chuàng )新先鋒、醫療主題等名詞成了這些基金的標簽，其重倉股幾乎全是新興產(chǎn)業(yè)概念股，今年以來(lái)這些概念股的良好表現，讓這些新興產(chǎn)業(yè)主題基金的業(yè)績(jì)分外搶眼。
近年來(lái)，公募基金在整個(gè)投資市場(chǎng)中的地位逐漸下滑，由于整體市場(chǎng)環(huán)境欠佳，基金賺錢(qián)效應缺失，使得偏股基金規模裹足不前，規模比2007年牛市行情中大幅縮水，在市場(chǎng)中的話(huà)語(yǔ)權逐漸下滑。但是，憑借著(zhù)對政策方向的把握和社會(huì )發(fā)展方向的良好把握，公募基金經(jīng)理把握住了此輪新興產(chǎn)業(yè)上漲行情，其良好的業(yè)績(jì)回報會(huì )吸引投資者進(jìn)場(chǎng)，一些主題基金規模爆發(fā)性增長(cháng)。
統計數據顯示，從2012年底至今，基金份額增長(cháng)幅度居前的基金中，銀河主題策略基金份額增加了10.7億份，增加了23倍；緊隨其后的寶盈核心優(yōu)勢基金，基金份額增加了29.1億份，增長(cháng)了22.8倍；融通醫療保健行業(yè)股票基金，基金份額增長(cháng)了27.3億份，比2012年年底增長(cháng)了15.5倍；華安科技動(dòng)力股票基金，份額增長(cháng)了14倍；長(cháng)盛電子信息基金，份額增長(cháng)了13.4倍；銀河成長(cháng)股票基金，增長(cháng)了10.2倍。
上述規模暴漲十倍以上的基金，無(wú)一例外的是業(yè)績(jì)非常搶眼，其中長(cháng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)、寶盈核心優(yōu)勢和銀河主題策略三只基金，從2013年初至今凈值增長(cháng)了均超過(guò)110%。而去年股基冠軍中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)變化同樣明顯，該基金公告顯示，2012年底時(shí)規模不足6000萬(wàn)分，經(jīng)過(guò)2013年的凈值飆升后，年底規模增加到2.02億份。今年以來(lái)，該基金業(yè)績(jì)再度一季度規模翻了一倍多，達到4.37億份，二季度末增加到5.6億份。
在基金賺錢(qián)效應下，基金也吸引了眾多投資者入場(chǎng)。中國登記結算有限責任公司公布的最新數據顯示，從6月中旬以來(lái)，基金新增開(kāi)戶(hù)數連續12周保持在新增10萬(wàn)戶(hù)以上，目前基金賬戶(hù)總數已經(jīng)突破4800萬(wàn)戶(hù)，達到4802.11萬(wàn)戶(hù)。統計數據顯示，截至9月12日，今年以來(lái)共成立股票型基金和偏股混合型基金121只（含分級），首募總規模為1028億元。這些基金，大部分依然是新興產(chǎn)業(yè)主題基金和分級基金，其中建信生態(tài)環(huán)境主題、長(cháng)城醫療保健等基金首募規模均超過(guò)20億元。添富移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、嘉實(shí)醫療板件和南方醫藥保健等基金首募規模均超過(guò)10億元。
