上周A股市場(chǎng)出現了寬幅震蕩，上證指數上周二出現暴跌，但隨后三根陽(yáng)K線(xiàn)重新聚集了市場(chǎng)做多底氣。不過(guò)，關(guān)于注冊制改革方案預計年底前推出的消息，讓市場(chǎng)感受到垃圾股、重組股的回調壓力，這會(huì )否影響A股的走勢呢？

　　注冊制并不會(huì )改變殼資源價(jià)值

　　從字面意義來(lái)看，年底前推出注冊制改革方案，意味著(zhù)待發(fā)行上市企業(yè)并不需要審核，似乎表明所有企業(yè)可以一窩蜂涌向A股市場(chǎng)，不僅殼資源價(jià)值大大下降，垃圾股、重組股炒作也將失去源動(dòng)力，而且還會(huì )因為新股的大量涌入，造成市場(chǎng)資金分流壓力加大，讓A股市場(chǎng)備受壓力。
　　但這種預測并未了解到A股市場(chǎng)的特色。一方面因為注冊制改革方案需要相關(guān)法律法規重新修訂，這需要時(shí)間；另一方面則因為注冊制只是針對企業(yè)IPO的審核問(wèn)題，并未涉及IPO融資進(jìn)度問(wèn)題。畢竟，A股市場(chǎng)的穩定是市場(chǎng)參與各方均希望看到的。而且，海外成熟市場(chǎng)也是注冊制，但無(wú)論是港交所還是紐交所，也并非想IPO就IPO。因此，投資者對注冊制的即將推出的消息無(wú)須過(guò)于悲觀(guān)。
　　同時(shí)，目前A股市場(chǎng)重組停牌潮一波接一波，其核心因素在于兩點(diǎn)。一是新經(jīng)濟變化太快，對于迫切需要迅速兌現的PE等創(chuàng )投資本來(lái)說(shuō)，等待IPO的時(shí)間越長(cháng)，不確定性將急劇增加。因此，重組現有上市公司的需求將依然居高不下。二是停牌重組可以極大程度上緩解當前A股上市公司業(yè)績(jì)回落的壓力，自然會(huì )得到相關(guān)各方的積極推動(dòng)，從這兩個(gè)角度判斷，未來(lái)殼資源仍然會(huì )越來(lái)越值錢(qián)。

　　資金分流壓力或被化解

　　本周A股將進(jìn)入新一輪新股申購，更多籌碼可能被套現以用于打新。這當然是一個(gè)不宜忽視的利淡因素，但當前市場(chǎng)融資融券、約定回購等創(chuàng )新業(yè)務(wù)多多，投資者籌集申購新股資金的渠道也多多。而且，擬放開(kāi)信用賬戶(hù)打新的消息也在上周末傳開(kāi)，因此，新股申購潮引發(fā)A股套現潮的現象或將漸行漸遠。
　　目前A股擁有清晰的做多引擎，一是由于改革將貫穿未來(lái)數年，未來(lái)數年的A股市場(chǎng)均會(huì )受到改革主題的刺激；二是，經(jīng)濟數據越是不振，新刺激政策出臺的預期就越強，未來(lái)的定向刺激政策可能會(huì )層出不窮，甚至不排除降準、降息等全面貨幣寬松政策出臺的可能。在此背景下，多頭后續底氣充足，A股后市不宜悲觀(guān)，近期上證指數可能持續震蕩回升，第一目標就是2350點(diǎn)，隨后有向2400點(diǎn)一線(xiàn)進(jìn)軍的可能。

　　積極跟蹤四大主線(xiàn)

　　操作中，投資者仍應堅定持股信心，積極跟蹤四大主線(xiàn)。一是改革主線(xiàn)，包括央企、地主國資改革題材，也包括行業(yè)的改革題材，油氣改革、鹽業(yè)改革等。
　　二是契合產(chǎn)業(yè)趨勢的新興產(chǎn)業(yè)主線(xiàn)，包括水務(wù)、污水處理的環(huán)保股，也包括新能源動(dòng)力汽車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)金融概念股。其中，津膜科技、江蘇國泰、新宙邦、騰邦國際等個(gè)股可跟蹤。
　　三是國家重點(diǎn)投資行業(yè)主線(xiàn)，如軌道交通、核電等。具體個(gè)股有鼎漢技術(shù)、永貴電器、輝煌科技、康尼機電、東方鋯業(yè)等。
　　四是產(chǎn)品價(jià)格上漲主線(xiàn)。如陽(yáng)谷華泰等橡膠助劑上漲，龍星化工、黑貓股份等炭黑價(jià)格上漲，浙江龍盛等染料價(jià)格上漲，這些個(gè)股均可跟蹤。