打新資金分流壓力或被化解 跟蹤四大主線(xiàn)
2014-09-22    作者:秦洪    來(lái)源:上海證券報
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    上周A股市場(chǎng)出現了寬幅震蕩,上證指數上周二出現暴跌,但隨后三根陽(yáng)K線(xiàn)重新聚集了市場(chǎng)做多底氣。不過(guò),關(guān)于注冊制改革方案預計年底前推出的消息,讓市場(chǎng)感受到垃圾股、重組股的回調壓力,這會(huì )否影響A股的走勢呢?

  注冊制并不會(huì )改變殼資源價(jià)值

  從字面意義來(lái)看,年底前推出注冊制改革方案,意味著(zhù)待發(fā)行上市企業(yè)并不需要審核,似乎表明所有企業(yè)可以一窩蜂涌向A股市場(chǎng),不僅殼資源價(jià)值大大下降,垃圾股、重組股炒作也將失去源動(dòng)力,而且還會(huì )因為新股的大量涌入,造成市場(chǎng)資金分流壓力加大,讓A股市場(chǎng)備受壓力。
  但這種預測并未了解到A股市場(chǎng)的特色。一方面因為注冊制改革方案需要相關(guān)法律法規重新修訂,這需要時(shí)間;另一方面則因為注冊制只是針對企業(yè)IPO的審核問(wèn)題,并未涉及IPO融資進(jìn)度問(wèn)題。畢竟,A股市場(chǎng)的穩定是市場(chǎng)參與各方均希望看到的。而且,海外成熟市場(chǎng)也是注冊制,但無(wú)論是港交所還是紐交所,也并非想IPO就IPO。因此,投資者對注冊制的即將推出的消息無(wú)須過(guò)于悲觀(guān)。
  同時(shí),目前A股市場(chǎng)重組停牌潮一波接一波,其核心因素在于兩點(diǎn)。一是新經(jīng)濟變化太快,對于迫切需要迅速兌現的PE等創(chuàng )投資本來(lái)說(shuō),等待IPO的時(shí)間越長(cháng),不確定性將急劇增加。因此,重組現有上市公司的需求將依然居高不下。二是停牌重組可以極大程度上緩解當前A股上市公司業(yè)績(jì)回落的壓力,自然會(huì )得到相關(guān)各方的積極推動(dòng),從這兩個(gè)角度判斷,未來(lái)殼資源仍然會(huì )越來(lái)越值錢(qián)。

  資金分流壓力或被化解

  本周A股將進(jìn)入新一輪新股申購,更多籌碼可能被套現以用于打新。這當然是一個(gè)不宜忽視的利淡因素,但當前市場(chǎng)融資融券、約定回購等創(chuàng )新業(yè)務(wù)多多,投資者籌集申購新股資金的渠道也多多。而且,擬放開(kāi)信用賬戶(hù)打新的消息也在上周末傳開(kāi),因此,新股申購潮引發(fā)A股套現潮的現象或將漸行漸遠。
  目前A股擁有清晰的做多引擎,一是由于改革將貫穿未來(lái)數年,未來(lái)數年的A股市場(chǎng)均會(huì )受到改革主題的刺激;二是,經(jīng)濟數據越是不振,新刺激政策出臺的預期就越強,未來(lái)的定向刺激政策可能會(huì )層出不窮,甚至不排除降準、降息等全面貨幣寬松政策出臺的可能。在此背景下,多頭后續底氣充足,A股后市不宜悲觀(guān),近期上證指數可能持續震蕩回升,第一目標就是2350點(diǎn),隨后有向2400點(diǎn)一線(xiàn)進(jìn)軍的可能。

  積極跟蹤四大主線(xiàn)

  操作中,投資者仍應堅定持股信心,積極跟蹤四大主線(xiàn)。一是改革主線(xiàn),包括央企、地主國資改革題材,也包括行業(yè)的改革題材,油氣改革、鹽業(yè)改革等。
  二是契合產(chǎn)業(yè)趨勢的新興產(chǎn)業(yè)主線(xiàn),包括水務(wù)、污水處理的環(huán)保股,也包括新能源動(dòng)力汽車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)金融概念股。其中,津膜科技、江蘇國泰、新宙邦、騰邦國際等個(gè)股可跟蹤。
  三是國家重點(diǎn)投資行業(yè)主線(xiàn),如軌道交通、核電等。具體個(gè)股有鼎漢技術(shù)、永貴電器、輝煌科技、康尼機電、東方鋯業(yè)等。
  四是產(chǎn)品價(jià)格上漲主線(xiàn)。如陽(yáng)谷華泰等橡膠助劑上漲,龍星化工、黑貓股份等炭黑價(jià)格上漲,浙江龍盛等染料價(jià)格上漲,這些個(gè)股均可跟蹤。

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