黃金業(yè)務(wù)有望繼續成為國內銀行的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)
民生銀行金融市場(chǎng)部
2014-10-10    作者:    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
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    銀行各類(lèi)資產(chǎn)規模的變化往往顯示其各項業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢。從上半年上市銀行各項資產(chǎn)規模的變化看,今年以來(lái)上市銀行貴金屬資產(chǎn)增長(cháng)最快,增速達30%,這表明上市銀行的貴金屬業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展的趨勢,黃金(租借)業(yè)務(wù)有望繼續成為國內銀行去杠桿化過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)。
  截至6月末,上市銀行持有貴金屬資產(chǎn)總計達到4770億人民幣。由于目前我國銀行在貴金屬領(lǐng)域主要只涉足黃金業(yè)務(wù),因此,銀行持有貴金屬資產(chǎn)的規模幾乎就是其所持有的黃金資產(chǎn)的規模。如果按照上半年國內黃金現貨的均價(jià)每噸2.56億計算,截至年中,上市銀行相當于持有1863噸黃金,遠遠超過(guò)了中國央行公布的黃金儲備量(1054噸)。從各上市銀行貴金屬資產(chǎn)的規模上看,目前呈現國有大行具有規模優(yōu)勢,而股份制銀行具有增長(cháng)優(yōu)勢的特點(diǎn)。
  從上市銀行的半年報看,國有大行在貴金屬資產(chǎn)的規模上占有絕對的優(yōu)勢。上半年,四大國有銀行總計持有3783億貴金屬資產(chǎn),相當于1477噸黃金,占上市銀行貴金屬資產(chǎn)總規模的79.3%。其中,中國銀行、工商銀行以及建設銀行排名靠前,分別持有貴金屬資產(chǎn)達2154億、909億以及508億人民幣。但從增速上看,股份制銀行貴金屬資產(chǎn)的增速更加明顯。上半年,民生銀行貴金屬資產(chǎn)增長(cháng)309%,平安銀行貴金屬資產(chǎn)增長(cháng)92.1%,遠高于四大行28%的平均增幅。
  推動(dòng)上市銀行貴金屬(黃金)資產(chǎn)快速增長(cháng)的主要動(dòng)力是國內黃金租賃業(yè)務(wù)的高速發(fā)展。黃金租賃業(yè)務(wù)正在成為國內銀行在去杠桿化過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)。2013年以來(lái)黃金租借市場(chǎng)迎來(lái)了爆發(fā)式的增長(cháng),去年國內黃金租借總量大幅增長(cháng)至1070噸,同比增長(cháng)268%。今年,國內銀行的黃金租賃規模保持快速增長(cháng),上半年上市銀行黃金資產(chǎn)累計增長(cháng)1027億人民幣,經(jīng)估算黃金租借總量將增長(cháng)至1450噸,比去年同期增長(cháng)超過(guò)200%。按照這個(gè)增長(cháng)速度,今年年底國內黃金租賃的總量將有望達到2000噸,黃金租賃的規模有望超過(guò)5000億。
  由于目前中國經(jīng)濟和信貸市場(chǎng)仍在面臨去杠桿化的風(fēng)險。在去杠桿化的過(guò)程中,銀行前幾年過(guò)度依靠的一些“大”業(yè)務(wù)將進(jìn)入調整期,而一些具有特色的“小”業(yè)務(wù)有望成為國內銀行去杠桿化過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)。首先,上半年中國公布的經(jīng)濟數據普遍弱于市場(chǎng)預期,工業(yè)增加值、社會(huì )零售、投資等重要經(jīng)濟數據均顯疲弱,暗示今年經(jīng)濟增速很難高于政府設定的目標。其次,今年以來(lái)M2、新增貸款、社會(huì )融資總額增速明顯放緩顯示中國正在經(jīng)歷去杠桿化的過(guò)程。
  在這種宏觀(guān)背景下,銀行的經(jīng)營(yíng)面臨一種兩難的困境。一方面信貸市場(chǎng)的去杠桿化逼迫銀行必須防范前幾年迅猛增長(cháng)的“大業(yè)務(wù)”帶來(lái)的風(fēng)險,并轉向限制其規模的增長(cháng)。另一方面,商業(yè)銀行也面臨盈利的壓力。既要防范風(fēng)險,又要保持盈利,在這種壓力下,銀行有較強的意愿去開(kāi)拓規模風(fēng)險不大、業(yè)務(wù)不受限制、具有一定特色的業(yè)務(wù)。而黃金租借業(yè)務(wù)既可以滿(mǎn)足銀行拓展業(yè)務(wù)的意愿,又可以在銀行“惜貸”的背景下滿(mǎn)足涉足黃金業(yè)務(wù)企業(yè)的融資需求。因此,國內去杠桿化的過(guò)程仍將有利于黃金租賃業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)。
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