今年以來(lái)，上證指數從2000點(diǎn)開(kāi)始一路上漲，目前已經(jīng)接近2400點(diǎn)。市場(chǎng)一直擔憂(yōu)基金公司會(huì )在近期高位斬倉，記者從部分基金經(jīng)理處得到的信息是，仍然會(huì )維持80%到90%的高倉位，但是會(huì )在滬指2400點(diǎn)左右進(jìn)行調倉換股。
“現在2400點(diǎn)，并不算高，可以尋找一些性?xún)r(jià)比比較高的股票，任何時(shí)候都是這樣�！北本┠郴鸸净鸾�(jīng)理表示。
新基金發(fā)行火熱
近期，A股市場(chǎng)的上漲行情助推了新基金的火熱發(fā)行。10月10日，華商基金旗下股票型基金華商未來(lái)主題提前結束募集。據了解，該基金10月9日開(kāi)始正式公開(kāi)發(fā)行，原定認購截止日為11月5日，結果僅發(fā)行一天便結束募集。業(yè)內人士表示，這在一定程度上反映了投資者入市的熱情和對未來(lái)市場(chǎng)的樂(lè )觀(guān)情緒。
數據顯示，跨國慶發(fā)行的新基金達到9只(分級合并計算)，意味著(zhù)本周在售的產(chǎn)品達到11只。從這些在售新基金來(lái)看，因為基礎市場(chǎng)走好，權益類(lèi)產(chǎn)品達到8只，顯示出基金公司對這一類(lèi)產(chǎn)品的熱情。
新基金發(fā)行市場(chǎng)在上一季度再度“火熱”起來(lái)，首募金額達到988億元，創(chuàng )出年內新高。隨著(zhù)股市行情的回暖，偏股型基金的發(fā)行更是一改前兩季度頹勢。
據財匯數據統計，今年一季度共計發(fā)行71只新基金，募資額達到879億元；二季度新基金發(fā)行數量進(jìn)一步增加至100只，但募資規模卻降至817億元；第三季度，新基金發(fā)行開(kāi)始放量，94只新基金募資額接近了1000億元。
事實(shí)上，今年的市場(chǎng)分化比較嚴重，一些選股能力強的主動(dòng)管理型基金為投資者賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。多達50只主動(dòng)型新基金成立以來(lái)收益超過(guò)10%，收益率最高的主動(dòng)型基金凈值漲幅達36.5%。其中，軍工股的大幅上漲加上杠桿效應造就了最牛新基金—富國軍工B，成立不足6個(gè)月凈值大漲93.9%。
然而，市場(chǎng)已經(jīng)強勢上漲三個(gè)月，期間在市場(chǎng)上行遇阻時(shí)，也僅見(jiàn)高位震蕩而未有明顯調整，反映出在較強的穩定增長(cháng)與改革政策預期下及滬港通臨近的利好下，投資者的風(fēng)險偏好很高，而這不僅使市場(chǎng)積累了大量的浮盈盤(pán)，也使市場(chǎng)近乎忽略了近期不盡理想的經(jīng)濟數據，增加了后市的短期調整壓力。
但也應看到的是，改革政策對市場(chǎng)還是有較強的支撐力量，同時(shí)，在轉型升級下，后市的結構性機會(huì )比較豐富，那些符合經(jīng)濟發(fā)展方向、符合政策導向的行業(yè)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì )提供更多投資機會(huì )。
較高倉位下調倉換股
“十一”前后，指數震蕩上行。讓市場(chǎng)幾度擔心。10月10日，股指收調整小陰線(xiàn)。眾祿基金研究中心認為，市場(chǎng)在緩步上行中已輕松創(chuàng )出新高，中期反彈仍有望延續，但短期可能面臨阻力位。
該研究機構還認為，中級行情的性質(zhì)不變，目前仍有積極參與的價(jià)值。建議保持積極的投資策略，把握回調機會(huì )來(lái)參與本輪行情。在具體選基方面，仍然建議，一方面關(guān)注規模較小、調倉靈活、今年以來(lái)業(yè)績(jì)突出的基金，另一方面，主要投資低位藍籌股、已提前完成持倉布局的基金也是關(guān)注重點(diǎn)。對于成長(cháng)風(fēng)格過(guò)于偏重且過(guò)往較少調整的基金，投資比例不宜過(guò)重。創(chuàng )業(yè)板指數再次挑戰1571點(diǎn)未果后回調，可能面臨一個(gè)蓄勢過(guò)程。
根據眾祿基金研究中心動(dòng)態(tài)倉位的監測結果，537只偏股型基金中，有126只基金倉位基本保持不變，有243只基金選擇加倉，有168只基金選擇減倉。據此推斷，基金可能正在進(jìn)行調倉。
從具體基金產(chǎn)品來(lái)看，上周加倉幅度居前的基金有：鵬華優(yōu)質(zhì)治理、易方達醫療保健、匯添富藍籌穩健、廣發(fā)聚富、博時(shí)醫療行業(yè)等基金；減倉幅度居前的基金有：南方成份、南方隆元、易方達價(jià)值、華安行業(yè)輪動(dòng)、泰信先行策略等基金。
從具體基金公司來(lái)看，上周加倉幅度居前的是安信基金、招商基金、鵬華基金、申萬(wàn)菱信基金、長(cháng)城基金等基金公司；減倉幅度居前的是：南方基金、財通基金、天弘基金、華商基金、中郵創(chuàng )業(yè)基金等基金公司。
事實(shí)上，基金經(jīng)理大多表示對這個(gè)點(diǎn)位并不擔憂(yōu)�？紤]到今年的市場(chǎng)主要是結構性的機會(huì )，所以好的機會(huì )還是存在的，所以普遍還是保持較高倉位。
“目前的倉位大概維持在80%~90%，還是一個(gè)比較高的倉位，但是可能會(huì )選擇一些股票進(jìn)行調倉換股�！北本┠郴鸸就顿Y總監表示。
機構看好大藍籌、消費股
政策方面，9月30日央行和銀監會(huì )出臺支持房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展相關(guān)政策，旨在穩定經(jīng)濟增長(cháng)。從目前的宏觀(guān)經(jīng)濟背景來(lái)看，8月工業(yè)增加值增速驟降至6.9%、PPI持續30個(gè)月的負增長(cháng)，已與2009年上半年經(jīng)濟衰退期類(lèi)似。
光大保德信認為，四季度鼓勵買(mǎi)房，地產(chǎn)商加快回款、加快去庫存，對于明年地產(chǎn)新增投資這塊有較強的邊際拉動(dòng)作用。
某業(yè)內人士也表示，從中期的股市邏輯看，股市的漲跌與經(jīng)濟的動(dòng)態(tài)是密切相關(guān)的，因此需要關(guān)注數據惡化可能帶來(lái)的風(fēng)險。另外，在三季報發(fā)布之前，仍然需要關(guān)注企業(yè)盈利，只有績(jì)優(yōu)股才能相對較好地穿越下行的經(jīng)濟周期。
北京某基金公司投資總監表示：“市場(chǎng)比較分化，覺(jué)得點(diǎn)位沒(méi)有多大的意義。有些漲得比較多的股票會(huì )減倉，落袋為安，在沒(méi)漲的股票中間尋找一些新的機會(huì )，比如大藍籌、金融、地產(chǎn)，還有一些白馬消費股�！�
“因此，我們認為，市場(chǎng)雖有短期調整壓力但總體偏樂(lè )觀(guān)，而后市優(yōu)質(zhì)主動(dòng)偏股型則仍有可能繼續為投資者帶來(lái)良好的收益機會(huì )，基金投資者可維持較高的主動(dòng)偏股型基金倉位�！睖夏郴鸾�(jīng)理表示。
從投資角度看，華南某基金經(jīng)理認為，“應當多關(guān)注兼具成長(cháng)與防守的行業(yè)為標的基金，行業(yè)方面，我們認為電力設備、環(huán)保及家電行業(yè)具有上述屬性�！�
