今年以來(lái)在結構牛市下，依靠對成長(cháng)股的重點(diǎn)投資，有近七成主動(dòng)型股票基金戰勝各自業(yè)績(jì)基準，普遍取得超額收益，體現出主動(dòng)管理的優(yōu)勢。其中最�；鸨茸约簶I(yè)績(jì)基準多賺52.83個(gè)百分點(diǎn)。而最近兩年和最近三年主動(dòng)股票型戰勝基準的比例更高，分別達到88%和98%。
近七成偏股基金
跑贏(yíng)基準
根據海通證券日前發(fā)布的基金超額收益統計顯示，363只主動(dòng)股票型基金前三季度單位凈值平均增長(cháng)率為12.73%，比各自基準平均多賺5.34個(gè)百分點(diǎn)，總體表現突出，其中有241只前三季度單位凈值增長(cháng)率超過(guò)了自己的業(yè)績(jì)基準，即取得了正的超額收益，跑贏(yíng)基準基金比例達到68.27%。
其中，有109只股票基金跑贏(yíng)自己基準超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，超額收益顯著(zhù)。特別是有37只基金跑贏(yíng)基準超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)，成為超額收益最高的前10%基金。前三季度股基收益率冠軍得主中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)基金同樣問(wèn)鼎超額收益之王，該基金比基準多賺52.83個(gè)百分點(diǎn)。財通可持續發(fā)展和長(cháng)信量化兩只基金超額收益率分別達46.65%和41.29%，排名第二和第三名。華商主題精選、浦銀價(jià)值成長(cháng)等7只基金超額收益超過(guò)30%。
業(yè)內人士認為，今年以來(lái)受金融股等權重股拖累，作為眾多股票基金業(yè)績(jì)基準中起決定作用的滬深300指數前三季度僅上漲5.19%，由于多數基金輕配甚至零配置金融股而重點(diǎn)投資成長(cháng)股，依靠投資上的偏離使得基金大面積顯著(zhù)戰勝基準。
在眾多股票基金戰勝基準的同時(shí)，也有超過(guò)三成股票基金的表現遜于基準，成為結構牛市的失意者，其中有22只跑輸基準逾10個(gè)百分點(diǎn)，廣發(fā)小盤(pán)、農銀大盤(pán)藍籌、天治核心和長(cháng)城中小盤(pán)成長(cháng)等分別跑輸基準21.27、16.2、15.93和15.51個(gè)百分點(diǎn)，落后基準最多。
分析來(lái)看，這些大幅落后基準的基金在風(fēng)格上以中小盤(pán)成長(cháng)基金為主，在前三季度中小盤(pán)風(fēng)格指數大幅上漲的情況下，這些基金要么漲幅有限，要么凈值不漲反跌，從而表現慘淡。
近兩年和三年跑贏(yíng)
比例仍然可觀(guān)
事實(shí)上，不僅是今年以來(lái)股票基金大放異彩，把時(shí)間拉長(cháng)到近兩年和三年時(shí)間看，偏股基金仍然呈現大面積戰勝各自業(yè)績(jì)基準的格局，基金經(jīng)理的主動(dòng)管理優(yōu)勢在結構市中和較長(cháng)時(shí)間內得到充分發(fā)揮。
海通證券統計顯示，截至9月底，近兩年時(shí)間312只主動(dòng)股票型基金平均單位凈值增長(cháng)率為38.65%，平均超額收益率達26.61%，其中有276只基金跑贏(yíng)基準，跑贏(yíng)比例高達88.46%，其中有42只基金凈值增長(cháng)率超越基準超50個(gè)百分點(diǎn)，表現最牛的中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)基金和華商主題精選基金近兩年凈值增長(cháng)率分別為208.54%和140.63%，比各自基準分別多賺167.3個(gè)和133.09個(gè)百分點(diǎn)。
而截至今年9月底的近三年時(shí)間里，256只主動(dòng)股票型基金平均單位凈值增長(cháng)率為25.86%，平均跑贏(yíng)基準達23.37個(gè)百分點(diǎn)，其中有244只基金戰勝基準，占比達到95.31%。銀河行業(yè)優(yōu)選和新興產(chǎn)業(yè)基金過(guò)去三年單位凈值增長(cháng)率分別為98.25%和116.07%，分別比基準多賺99.43個(gè)和90.32個(gè)百分點(diǎn)，超額收益排名前兩位。
不僅股票型基金，一些靈活配置混合型基金近年來(lái)超額收益也十分驚人，如寶盈核心優(yōu)勢A近兩年和近三年分別跑贏(yíng)基準119.15個(gè)和106.36個(gè)百分點(diǎn)，超額收益均排名混合基金第一。
基金研究人士認為，股票基金大面積戰勝業(yè)績(jì)基準意味著(zhù)基金經(jīng)理主動(dòng)管理的價(jià)值得到了體現。如果未來(lái)市場(chǎng)繼續呈現震蕩市和機構市，主動(dòng)型基金依然比被動(dòng)型基金更有投資價(jià)值，而基金經(jīng)理表現出的超額收益能力是選擇基金的重要參考。
