近期以來(lái)，市場(chǎng)陷入調整過(guò)程，上周更是出現了連續縮量回調特征，市場(chǎng)人氣有所下降據記者采訪(fǎng)多位市場(chǎng)人士發(fā)現，他們普遍認為短期調整難改上行趨勢，而短期的弱勢或為投資者提供了藍籌股建倉的良機；而小市值品種當前不具備投資價(jià)值。
連續縮量調整 長(cháng)線(xiàn)升勢不改
10月以來(lái)，A股開(kāi)始逐漸步入調整階段。上周股指繼續向下進(jìn)行調整，上證綜指先后跌破了30日均線(xiàn)和2300點(diǎn)整數關(guān)口，深證成指也是下破了30日均線(xiàn)和60日均線(xiàn)位置，呈現加速下跌態(tài)勢。盤(pán)面上看，不僅題材熱點(diǎn)的活躍度有所降低，漲停股票數量出現回落，跌停股票數量有所上升，更重要的一點(diǎn)是，滬深兩市的成交量出現了明顯的萎縮，其中周五的成交額更是刷新了9月1日以來(lái)的新低。說(shuō)明市場(chǎng)人氣出現下降的同時(shí)，短線(xiàn)調整格局也進(jìn)一步得以確認。
對此，華泰證券孫立平認為，本輪市場(chǎng)陷入調整的重要原因是三季度經(jīng)濟增速的回落、各項經(jīng)濟數據持續走低、疊加新股申購擾動(dòng)，共同造成了市場(chǎng)大環(huán)境上的不穩定。但考慮到經(jīng)濟數據反彈，大環(huán)境趨穩以及政策持續利好等因素，市場(chǎng)整體依然處于上升行情之中，目前僅代表暫時(shí)的調整。
雖然市場(chǎng)調整態(tài)勢短期仍可能延續，但A股仍處于上升的大趨勢中�！笆艿匠山涣康闹萍s，A股市場(chǎng)短線(xiàn)難有較大作為，”金百臨咨詢(xún)秦洪表示，“但整個(gè)A股市場(chǎng)所背靠的資金面依然寬松，且政策層面也較為寬松，所以在短暫休整之后A股還有上升機會(huì )�！�
華泰長(cháng)城期貨尹波也持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)�！半m然支撐前期市場(chǎng)上漲的邏輯大方向未變，但是在行業(yè)板塊經(jīng)歷輪番上漲后，風(fēng)險收益比與投資者風(fēng)險偏好越來(lái)越不匹配，既有的正面因子對市場(chǎng)的邊際推動(dòng)作用減弱，進(jìn)而市場(chǎng)最終出現調整均符合市場(chǎng)運行規律。目前來(lái)看，后市單邊走熊的概率還不大，更大可能是由前期的強勢攀升轉為寬幅震蕩�！彼硎�，“我們傾向于認為，本輪調整持續時(shí)間可能在2個(gè)月左右，幅度在10%左右，市場(chǎng)或更多地在結構性風(fēng)險釋放的過(guò)程中為2015年的行情演繹蓄勢，三季度秋收之后靜待四季度冬播契機�！�
中小盤(pán)股遭棄 藍籌股迎建倉良機
在認為短期調整后A股后市依然樂(lè )觀(guān)的同時(shí)，市場(chǎng)人士認為，中小市值品種因估值較高尚不具備投資價(jià)值，前期漲幅不大的藍籌股因此迎來(lái)了吸籌良機。
市場(chǎng)人士也表示當前中小市值品種的風(fēng)險仍然較大。信達證券陳嘉禾認為，盡管今年以來(lái)中小板指、創(chuàng )業(yè)板指以及中證500等指數持續走高，但這種上漲是以估值抬升而非基本面增長(cháng)為驅動(dòng)因素的。目前，以上3個(gè)指數的市盈率分別為43倍、58倍和31倍。今年以來(lái)受熱炒的軍工指數的市盈率則高達81倍。在這種估值水平下，短期回調的風(fēng)險大于提供的逢低買(mǎi)入的機會(huì )。
同時(shí)，中小市值品種也成為觀(guān)測市場(chǎng)走勢的“風(fēng)向標”。西部證券王梁幸表示：“本輪反彈維系市場(chǎng)人氣的主要力量一直在于中小市值品種，也就是各類(lèi)題材、概念品種的反復活躍，這也體現在中小板和創(chuàng )業(yè)板始終能夠跑贏(yíng)主板指數，對于后市而言，關(guān)鍵也還是要看這2個(gè)指數的表現，只要這兩個(gè)指數能夠在60日均線(xiàn)附近企穩，則A股整體仍將維持強勢格局�！�
在當前A股的調整階段，前期漲幅不大的藍籌股因此迎來(lái)了吸籌良機。陳嘉禾表示：“相對小公司的高估，藍籌指數的估值則非常之低。目前，上證50指數的PE為7.1倍，滬深300指數為8.5倍，中證100指數為7.1倍，具體到一些細分行業(yè)，銀行指數的PE為4.6倍，能源指數為10.9倍，鐵路基建指數為12.5倍，煤炭指數為12.9倍。在靠近8倍左右PE的估值水平下，即使不考慮估值水平的抬升，投資者每年的回報也會(huì )達到12%左右。鑒于國際平均的估值水平為15到20倍，則估值抬升更可以為投資者帶來(lái)更高的回報�！�
在立足防御配置低估值且本輪漲幅落后的藍籌，以及穩定增長(cháng)的消費類(lèi)板塊之外，王梁幸建議投資者還可以從長(cháng)、短兩條主線(xiàn)出發(fā)。一方面，短線(xiàn)關(guān)注存在一定補漲要求的低價(jià)股，尤其是4、5元左右的股票，前期反彈力度相對較弱，資金在撤出活躍熱點(diǎn)后可能轉戰于低價(jià)位的品種；另一方面，中長(cháng)線(xiàn)建議重點(diǎn)參與受益于經(jīng)濟結構轉型的新興產(chǎn)業(yè)品種，有政策扶持的同時(shí)也代表了未來(lái)經(jīng)濟轉型的方向，市場(chǎng)本輪的階段性調整將提供很好的逢低布局機會(huì )，具體可關(guān)注信息技術(shù)、生物醫藥、節能環(huán)保還有新能源汽車(chē)等板塊。
