從美聯(lián)儲開(kāi)始退出寬松政策到徹底結束第三輪量化寬松,黃金價(jià)格一步一個(gè)臺階向下挫。10月份最后一個(gè)交易日,國際金價(jià)再破1200美元關(guān)口,創(chuàng )下四年多來(lái)的新低。
接連的大幅下挫,使黃金的投資迅速從“閉眼買(mǎi)入都安全”轉入“賣(mài)空成主流”,寬松貨幣政策退出無(wú)疑進(jìn)一步強化了這一趨勢,那么作為“硬通貨”的黃金是否還有投資的價(jià)值?
再破1200美元 金價(jià)漲幅回吐
雖然上半年金市表現搶眼,但進(jìn)入下半年,黃金市場(chǎng)頻頻遭遇空襲,在9月份美元強勢打壓金價(jià)后,10月份的美聯(lián)儲貨幣政策決議再度使金市“雪上加霜”。
國泰君安期貨分析師陶金峰表示,美聯(lián)儲盡管如市場(chǎng)預期宣布削減購債規模150億美元,結束第三輪量化寬松政策的資產(chǎn)購買(mǎi),美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景的預期樂(lè )觀(guān),使市場(chǎng)對于美元加息的預期時(shí)間提前,很大程度上沉重打擊黃金、白銀貴金屬的價(jià)格。
加上日本宣布追加量化寬松規模推動(dòng)美元指數強勁上漲,受影響的金銀價(jià)格在10月份最后兩個(gè)交易日暴跌,紐約市場(chǎng)金價(jià)到10月31日收于每盎司1171.6美元,創(chuàng )下了四年多來(lái)的新低,同時(shí)也是年內來(lái)首次跌破1200美元。國內市場(chǎng)上海黃金期貨價(jià)格則跌至每克230元,逼近5年新低。
至此,國際金價(jià)上半年的漲幅悉數回吐,紐約市場(chǎng)金價(jià)今年來(lái)已累計下挫2.4%。值得注意的是,市場(chǎng)大跌使得“中國大媽”搶購黃金資產(chǎn)大幅縮水!凹词拱凑兆罱淮螕屬彆r(shí)的2013年4月份價(jià)格計算,金條、金飾價(jià)值至少已跌去了20%!睒I(yè)內人士指出。
消費不如預期 看空成主流
“今年以來(lái)國際黃金貴金屬不斷走低,很重要的因素也是中國和印度的消費需求的增長(cháng)乏力!碧战鸱灞硎,經(jīng)濟增長(cháng)放緩,更是加大了這一壓力,10月份至年底,印度和中國將會(huì )進(jìn)入傳統消費旺季,但在市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的情況下,黃金市場(chǎng)的消費估計仍難有起色。
中國黃金協(xié)會(huì )公布的最新數據顯示,今年前三季度,國內黃金實(shí)物消費同比降幅高達20%,其中金條和工業(yè)類(lèi)消費更是下降的“重災區”,主要用于投資的金條用金同比下降超過(guò)60%!
“今年的需求不可與去年相提并論,尤其是四季度!蹦戏菢藴抒y行的分析指出,目前上海黃金交易所的黃金溢價(jià)約每盎司3美元,遠遠低于去年的水平。
當然金市低迷,更大的因素則是投資需求的疲弱。法興銀行金屬研究主管羅賓·巴哈表示,全球主要股指止跌反彈,使得市場(chǎng)資金更樂(lè )于投資于收益更高的股票等風(fēng)險資產(chǎn),而疏遠了黃金白銀等避險資產(chǎn)。
數據顯示,截至10月31日,全球最大的黃金ETF基金SPDR的持倉已降至741噸,創(chuàng )下6年來(lái)的新低。光大期貨分析師孫永剛表示,從政策來(lái)看,美聯(lián)儲寬松政策結束后,市場(chǎng)對貨幣政策的加息預期變化或將成關(guān)鍵。在陶金峰等眾多分析人士看來(lái),美聯(lián)儲明年很可能會(huì )開(kāi)啟加息的周期,這無(wú)疑將會(huì )對黃金白銀貴金屬的中長(cháng)期價(jià)格構成較大壓力。
跟風(fēng)不可取 買(mǎi)黃金分用途
“是否去買(mǎi)黃金應該是分用途!迸d業(yè)銀行資深分析師蔣舒表示,對于黃金首飾或者是節假日消費,其實(shí)對價(jià)格變動(dòng)并無(wú)太大敏感性,如果是用于投資,主要關(guān)注的是美元匯率的強弱,從目前來(lái)看美元處于偏強的周期內,普通投資者顯然不適宜長(cháng)期大量持續買(mǎi)入實(shí)物黃金,金價(jià)經(jīng)歷了長(cháng)時(shí)間的下跌,但依然處于偏弱的格局。
世界黃金協(xié)會(huì )遠東區董事總經(jīng)理鄭良豪則指出,盡管金價(jià)正在逼近黃金開(kāi)采商的開(kāi)采成本區間,同時(shí)瑞士也將對黃金相關(guān)事宜進(jìn)行公投,有可能會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)較大的儲備需求沖擊,但跟風(fēng)抄底的做法并不可取。
“從過(guò)去數十年情況看,金價(jià)波動(dòng)有其自身規律,但無(wú)論如何,黃金的避險保值功能一直未變!编嵙己勒J為,由于金價(jià)的波動(dòng)獨立于股票、外匯等投資品,有利于資產(chǎn)的保全,在“金融海嘯”來(lái)臨時(shí),配置黃金的資產(chǎn)組合表現也會(huì )好于沒(méi)有黃金的資產(chǎn)組合,所以黃金應更多視作資產(chǎn)配置組合中的一個(gè)品種。