銀行業(yè)的好日子可能真的到頭了。不僅是利潤增速下滑、資產(chǎn)質(zhì)量惡化，且金融脫媒的趨勢，更加劇了銀行運營(yíng)壓力。三季度，上市銀行存款大幅流失，其中交行的存款流失率最高，達5.93%。
這些悲觀(guān)的數據也給上市銀行的股價(jià)帶來(lái)壓力。Wind的最新數據顯示，在16家上市銀行中，13家銀行的股價(jià)低于凈資產(chǎn)。其中，交行估值以0.758倍的市凈率指標墊底。
交行存款流失比例三季度達5.93%
隨著(zhù)金融脫媒愈演愈烈，三季度，上市銀行存款大幅流失。
Wind數據顯示，截至9月末，16家上市銀行的銀行存款總額為75.62萬(wàn)億元，較今年中報的77.13萬(wàn)億元，減少了1.51萬(wàn)億元，降幅達1.97%。其中，有13家銀行存款減少。在存款流失的上市銀行中，交行的存款流失比例驚人，三季度高達5.93%�！ �
如果單純以流失數額論，三季度，工行流失存款3883.68億元存款居首，其次是交行流失存款2593.74億元，再次是中信銀行流失存款1774.88億元。但是，考慮到各行的資金規模，存款流失比例最高的則為交行，三季度流失存款5.93%，工行的存款流失僅2.47%。
對此，光大證券的研報表示，交行存款薄弱長(cháng)期制約業(yè)務(wù)增長(cháng)，并影響股價(jià)表現，仍待后期改善�！叭径却婵钕陆荡蟛糠钟晒径ㄆ诖婵顚е�，顯示出交行在業(yè)內存款競爭中有所弱勢，也有可能是二季度末沖時(shí)點(diǎn)所致。資產(chǎn)端，信貸和同業(yè)存放穩步增長(cháng)，但買(mǎi)入返售和拆出資金有所收縮。因此，存款降而貸款增，導致貸存比繼續上行，9月末已達73.92%（6月末、上年末分別為72.37%、73.40%），逼近監管紅線(xiàn)，且有可能制約信貸增長(cháng)�！薄≡撗袌蠓Q(chēng)�！ �
平安證券銀行業(yè)研究員勵雅敏認為，存款流失主要是因為9月出臺的存款偏離度管理辦法對超過(guò)3%以上的偏離度懲罰過(guò)于嚴厲，導致銀行在季末沖存款時(shí)點(diǎn)的沖動(dòng)大大降低，“同時(shí)疊加非標資產(chǎn)增速放緩導致派生存款減少的影響，基礎存款增速同比明顯放緩”。
此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊也不容忽視，多家銀行在三季報中均提到了應對互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰的措施。如平安銀行推出“橙子銀行”，并認為“既是本行順應互聯(lián)網(wǎng)趨勢發(fā)展與客戶(hù)金融需求和消費習慣變化的前瞻布局，也是應對各種互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰的創(chuàng )新之舉”。而交行則表示“積極應對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的存款流失、客戶(hù)分流等挑戰”“著(zhù)力吸引客戶(hù)，大力拓展儲蓄存款”。
貸存比壓力整體大增 招行貼近75%紅線(xiàn)
金融脫媒、存款流失，這些現象加劇了上市銀行的貸存比壓力，多家銀行已游走在監管紅線(xiàn)邊緣。在16家上市銀行中，僅中國銀行1家的貸存比指標在三季度有所改善。
整體而言，股份制銀行的貸存比普遍較高。Wind的數據顯示，貸存比前10高的銀行分別是，招行、交行、中信銀行、北京銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、建行、中行和華夏銀行，分別為74.89%、73.92%、73.86%、73.76%、73.61%、73.34%、73.03%、72.02%%、71.65%和70.24%，招行、交行等已逼近75%的監管紅線(xiàn)。與今年中期相比，貸存比指標上升最快的3家銀行是招行、北京銀行和中信銀行，分別上漲了8.66個(gè)百分點(diǎn)、7.14個(gè)百分點(diǎn)和5.19個(gè)百分點(diǎn)。
在這種情況下，取消和調整貸存比的呼聲又起。交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，存款增速已明顯跟不上貸款增速。貸存比考核越來(lái)越難以符合以市場(chǎng)化為導向配置資源的原則，逐步取消是大勢所趨。在存款偏離度考核下，銀行仍難改變追逐存款的行為。在這一監管政策下，銀行存款吸收難度增加，不排除階段性存款增速進(jìn)一步放緩、負債成本難以有效下降，從而限制信貸投放能力的可能性。
除了逐步取消貸存比，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委則建議監管層應同時(shí)從幾個(gè)方面予以轉變：一是提高資產(chǎn)流動(dòng)性，即促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化；二是提高負債方的穩定性，推進(jìn)同業(yè)存單的發(fā)展，開(kāi)拓直接面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單；三是打破剛性?xún)陡�。目前理財市�?chǎng)上有著(zhù)強烈的剛性?xún)陡额A期，且其收益率是存款利率的十幾倍甚至幾十倍，導致存款安全性的特征未能彰顯。
凈息差觸底反彈 12家上市銀行回升
雖然在監管看來(lái)，年初以來(lái)，企業(yè)融資成本在下降，但這一觀(guān)點(diǎn)在上市銀行的三季報中并未得到支持。
Wind的數據顯示，16家上市銀行中12家的凈息差較年初回升。其中，光大銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、南京銀行、平安銀行、農行、民生銀行、建行、華夏銀行、北京銀行、工行和中行，分別回升了0.5841、0.5837、0.3312、0.2600、0.2200、0.1200、0.1200、0.0600、0.0377、0.0372、0.0324和0.0200個(gè)百分點(diǎn)�！�
瑞銀證券分析師甘宗衛表示，根據三季報披露，三季度行業(yè)息差環(huán)比二季度上升3BP，主要原因來(lái)自于生息資產(chǎn)收益率的提升幅度要快于付息負債成本的上行以及銀行生息資產(chǎn)結構的變化�！ �
“按照目前的息差變化，全年上市銀行凈息差表現可能會(huì )好于我們之前的預計。原先，我們預計上市銀行2014年息差較2013年下降5至8個(gè)BP，但現在情況會(huì )有所好轉，料2014年上市銀行凈息差較2013年同比小幅收窄�！备首谛l說(shuō)。
上市銀行的凈利差指標回升更快。三季度，浦發(fā)銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、民生銀行、南京銀行、平安銀行、建行、農行、工行、華夏銀行、北京銀行和中行的凈利差，分別回升1.1185、1.0405、0.7261、0.5305、0.4113、0.2900、0.2200、0.1136、0.1000、0.0815、0.0673、0.0448和0.0140個(gè)百分點(diǎn)�！�
不過(guò)，交行、寧波銀行、招行的凈利差和凈息差指標并不樂(lè )觀(guān)。相較年初，交行、寧波銀行和招行的凈息差分別回落0.12、0.36和0.32個(gè)百分點(diǎn)，凈利差分別回落0.12、0.27和0.35個(gè)百分點(diǎn)。整體而言，16家上市銀行中，凈利差最低的交行為2.21%，凈息差最低的中行為2.26%。
此前，在二季度的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，交行行長(cháng)彭純曾表示，未來(lái)凈利差和凈利息收益率可能會(huì )有收窄的趨勢，但我們想把這個(gè)趨勢盡量放緩。他認為，在利率市場(chǎng)化的背景下，銀行凈息差收窄是常態(tài)�！ �
4家銀行前三季度不良增幅超四成
上市銀行的不良貸款余額和不良貸款率已連續10個(gè)季度反彈“雙升”。截至三季度末，16家上市銀行的不良貸款余額累計達6046.45億元，較去年同期的4591億元增長(cháng)31.7%。
若和去年年末相比，除寧波銀行的不良貸款率水平維持在去年年末的0.89%外，其他15家銀行的不良貸款率和不良貸款余額較去年年末均出現“雙升”。從前三季度的不良余額增長(cháng)來(lái)看，中信銀行、招行、浦發(fā)和興業(yè)銀行的增速均超過(guò)40%，分別為47.39%、46.86%、45.30%和43.01%。若和6月底比較，北京銀行、中信銀行、民生、招行、平安和建行的三季度不良余額季度環(huán)比增速達10%以上，其中，北京銀行環(huán)比增速達16.8%，中信銀行達16.6%�！�
若從不良貸款率方面比較，較6月底，中信銀行不良貸款率上升了20個(gè)基點(diǎn)，為16家銀行中上升幅度最快，緊隨其后的招行和民生銀行，不良率分別上升了12個(gè)基點(diǎn)和11個(gè)基點(diǎn)。
撥備覆蓋率的下降也印證了銀行的資產(chǎn)質(zhì)量堪憂(yōu)。在16家上市銀行中，撥備覆蓋率普遍下降。其中，北京銀行、興業(yè)銀行和招行撥備環(huán)比覆蓋率下降幅度較大，下降幅度分別達31%、24%和23%
盡管各行并未充分披露，但記者在采訪(fǎng)中了解到，在此輪風(fēng)險暴露中，一些鋼貿等特定行業(yè)以及小企業(yè)成為不良貸款高發(fā)地帶。交行在三季報中稱(chēng)，“本行不良貸款有所增加，仍主要集中在江浙地區，是當前經(jīng)濟增速放緩、結構調整深化背景下民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險對銀行信貸質(zhì)量影響的集中體現，并非全局性的、系統性的問(wèn)題�！�
一位中信銀行人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，中信銀行目前面臨較大壓力，不良貸款也主要集中在鋼貿貸款和小企業(yè)貸款領(lǐng)域。前者主要集中在上海地區和佛山地區，而后者主要集中在溫州、蘇州等地�！斑@些地區的分行行長(cháng)都非常著(zhù)急，壓力很大�！痹撊耸空f(shuō)。
民生銀行首席研究員溫彬對《經(jīng)濟參考報》記者表示，相對于大企業(yè)，小企業(yè)融資渠道更加單一，在還本付息的騰挪空間更加有限，因此在經(jīng)濟環(huán)境惡化的情況下，更容易出現違約。他也稱(chēng)，在持續的經(jīng)濟下行壓力下，在各個(gè)行業(yè)中的不同的大、中、小企業(yè)都存在風(fēng)險暴露的可能，此前的中鋼危機就是一個(gè)典型的例子。
諸多業(yè)內人士警示，銀行資產(chǎn)風(fēng)險的暴露可能才剛開(kāi)始，存在進(jìn)一步惡化的可能性。高登資本（中國）首席經(jīng)濟學(xué)家付立春對記者說(shuō)，現在銀行業(yè)面臨的不良資產(chǎn)的潛在風(fēng)險可能是自商業(yè)銀行股改上市后最大的一次，且這不是單個(gè)銀行，而是整體系統性的風(fēng)險，后期預計也會(huì )有更多政策落地來(lái)解決。
