對于近期工業(yè)品價(jià)格數據的干擾因素，萬(wàn)家基金認為主要出于兩方面原因，一是旺季逐步結束，隨天氣情況變化不同，全國各地工業(yè)品價(jià)格開(kāi)始有所分化；二是北京召開(kāi)APEC會(huì )議，華北地區有若干限產(chǎn)保證空氣質(zhì)量的措施對市場(chǎng)運轉有所擾動(dòng)。去除這些原因，需求面表現出來(lái)的信息仍然偏弱，較為明顯的動(dòng)力煤市場(chǎng)在強制政策和大企業(yè)主導的限產(chǎn)行為下，價(jià)格上升在近期開(kāi)始遲滯，且臨近旺季電廠(chǎng)存煤并無(wú)明顯偏低，顯示總體需求方面的情況偏弱。
　　貨幣政策放松的價(jià)格工具開(kāi)始出現新品種，但萬(wàn)家基金認為，其實(shí)際區別不大。這一時(shí)期，銀行間市場(chǎng)的總量寬松已經(jīng)達到足夠水平，引導寬松進(jìn)一步持續的手段還是在價(jià)格工具上，降息傳聞不斷也顯示了這一方向。從策略上看，無(wú)論通過(guò)降低正逆回購利率還是終端利率，都會(huì )對債券利率產(chǎn)生直接影響。
　　此前歐央行宣布可能在下個(gè)月進(jìn)一步擴大資產(chǎn)負債表。萬(wàn)家基金認為美元升值尚屬中場(chǎng)，對商品和PPI的壓制將會(huì )持續，國內通脹壓力暫時(shí)仍然不在考慮當中。
　　目前，權益市場(chǎng)繼續盤(pán)整，大小盤(pán)分化。萬(wàn)家基金認為，短期債券市場(chǎng)在慣性下略有上漲，決定性因素不多，預期驅動(dòng)為主。目前的位置獲利盤(pán)較多而接近年末，雖然沒(méi)有明顯的負面因素，但保持倉位即可。