農行優(yōu)先股認購者中出現了其他商業(yè)銀行的身影。作為國內優(yōu)先股首單，農行上周五公告了優(yōu)先股發(fā)行情況報告書(shū)。在400億元的發(fā)行額中，寧波銀行認購了15億元。而寧波銀行也已于10月公布了優(yōu)先股發(fā)行預案。
證券時(shí)報記者獲悉，上述15億元認購資金實(shí)為理財產(chǎn)品的資金。一位知情人士表示，不止寧波銀行，還有其他商業(yè)銀行通過(guò)理財產(chǎn)品對接基金公司或信托公司等通道認購了農行優(yōu)先股。
15億認購農行優(yōu)先股
證券時(shí)報記者注意到，根據農行公布的優(yōu)先股發(fā)行情況，首批400億優(yōu)先股中，共有7類(lèi)機構的26家發(fā)行對象認購，其中同為商業(yè)銀行的寧波銀行的認購額為15億元。寧波銀行此次出資占比僅為農行募集資金額的3.75%。
“寧波銀行認購農行優(yōu)先股，我看到后也有些驚訝�！比A東一家中型券商銀行業(yè)研究員對記者說(shuō)，根據規定，銀行間互持優(yōu)先股等資本工具，或被監管層認定為虛增資本的各級資本投資，很有可能被要求從相應監管資本中對應扣除。
根據證監會(huì )今年3月份公布的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》，優(yōu)先股的合格投資者包括經(jīng)金融監管部門(mén)批準設立的金融機構，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險公司等，以及上述機構發(fā)行的理財產(chǎn)品以及滿(mǎn)足一定條件的法人單位、合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）和個(gè)人投資者。
“寧波銀行15億購買(mǎi)額應該是理財產(chǎn)品的。據我了解，不少銀行也通過(guò)基金公司通道購買(mǎi)農行優(yōu)先股�！币晃恢槿耸空f(shuō)。
證券時(shí)報記者就此致電寧波銀行，寧波銀行證實(shí)該行的農業(yè)銀行優(yōu)先股15億認購額“是理財產(chǎn)品，而非自有資本”。
寧波銀行已于10月公告了優(yōu)先股發(fā)行預案，而齊魯銀行近期也爆出掛牌股轉系統計劃，目的之一也是發(fā)行優(yōu)先股補充資本金。
次級債互持曾遭規范
業(yè)內人士稱(chēng)，優(yōu)先股未來(lái)或將成為大中型銀行“標配”。但有了此前次級債互持遭受監管層規范，銀行若互持優(yōu)先股，很可能也被要求從其他一級資本中扣除。
據了解，同樣作為商業(yè)銀行補充資本金一大利器的次級債，因為銀行間互持量占流通余額的比例過(guò)大曾遭監管層規范。
根據2004年《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》，商業(yè)銀行可相互持有次級債，但持有比例不能超過(guò)20%。這一規定也和巴塞爾委員會(huì )“避免商業(yè)銀行過(guò)度相互持有次級債，防范系統性風(fēng)險”的原則相一致。
據了解，次級債具有利率低、流動(dòng)性差、不能質(zhì)押等特點(diǎn)，并不受投資者待見(jiàn)。于是，本著(zhù)“互利互惠”的潛規則，銀行間互持次級債，雖然滿(mǎn)足了銀行資本金的監管要求，但交叉持有帶來(lái)的“風(fēng)險捆綁”也不容忽視。
“很多債券不同銀行相互持有，比例很高，發(fā)行債券本來(lái)就是將風(fēng)險向市場(chǎng)、社會(huì )分散，但銀行間互持使得這種風(fēng)險不能得到釋放�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平說(shuō)。
2009年，監管層下發(fā)文件，對銀行次級債實(shí)施新老劃斷，即當年7月1日后銀行間互相持有的長(cháng)期次級債務(wù)要從附屬資本中全額扣減，如此使得銀行間互持次級債的欲望大大降低；而2012年出臺的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》則從較廣泛范圍內，約束了銀行現有以及未來(lái)可能出現的資本補充工具互持可能導致的風(fēng)險留存。
上述券商銀行業(yè)研究員表示，不論是優(yōu)先股，還是次級債，銀行間互持，銀行間存量資本并未增加，增量資本不變，監管層有所規范也是情理之中�！渡虡I(yè)銀行資本管理辦法（試行）》基本上杜絕了各級資本工具銀行互持“抬轎子”，銀行利用自有資本互持優(yōu)先股應該不會(huì )出現。
