近期，海外股市和大宗商品、貴金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)，讓QDII基金凈值也隨之劇烈波動(dòng)，美股的強勢反彈屢創(chuàng )新高與油氣價(jià)格的連續下跌，讓跟蹤美股和油氣資源的基金表現冰火兩重天。分析人士指出，美股繼續震蕩上行已獲基本面支撐，石油等大宗商品主題缺乏趨勢性機會(huì )。
美股反彈屢創(chuàng )新高
10月17日以來(lái)，美股出現強勁反彈漲勢，已完全收復前期的跌幅并不斷突破前高。期間，國泰納斯達克100、華安納斯達克100、廣發(fā)納斯達克100三只基金漲幅居前。
受市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)情緒推動(dòng)，10月17日以來(lái)，美股出現強勁反彈漲勢，已完全收復前期的跌幅并不斷升破前高。本周二，道瓊斯工業(yè)平均指數上漲40.07點(diǎn)，收于17687.82點(diǎn)，漲幅為0.23%；標準普爾500指數上漲10.48點(diǎn)，收于2051.80點(diǎn)，漲幅為0.51%；納斯達克綜合指數上漲31.44點(diǎn)，收于4,702.44點(diǎn)，漲幅為0.67%。而在10月17日至11月18日一個(gè)月的期間內，道瓊斯工業(yè)平均指數、標準普爾500指數和納斯達克綜合指數的漲幅分別為9.74%、10.15%和11.5%。
在此期間，主投美股的QDII基金同樣勁反彈。據WIND數據顯示，在10月17日至11月17日的一個(gè)月間，國泰納斯達克100、華安納斯達克100、廣發(fā)納斯達克100三只基金漲幅居前，分別上漲11.33%、10.66%和11.86%。
事實(shí)上，今年以來(lái)主投美股的基金一直表現強勢，雖然經(jīng)過(guò)9月末10月初的回調，基金收益有所回落，但此輪反彈中，相關(guān)基金今年以來(lái)的累計收益率也已再創(chuàng )新高。數據顯示，今年以來(lái)QDII基金中收益最高的除主投美國房地產(chǎn)以外的品種，就要數跟蹤美股指數的基金了，上述三只跟蹤納斯達克指數的基金的收益率均在16%-18%之間。
油氣板塊持續低迷
具有風(fēng)向標意義的布倫特原油期貨價(jià)格自6月末開(kāi)始下跌，近期更是連跌8周，使得下半年以來(lái)主投油氣的基金風(fēng)光不再，成為凈值下跌的重災區。
與美股的屢創(chuàng )新高不同的是，經(jīng)過(guò)上半年的牛氣沖天之后，下半年以來(lái)主投油氣的基金風(fēng)光不再，持續走低。數據顯示，具有風(fēng)向標意義的布倫特原油期貨價(jià)格自6月末開(kāi)始下跌，近期更是連跌8周，累計跌幅31.55%。
受到油價(jià)持續下跌的影響，油氣類(lèi)QDII前景暗淡，成為凈值下跌的重災區。資料顯示，目前專(zhuān)門(mén)投資油氣的QDII產(chǎn)品有3只，包括華寶興業(yè)標普油氣、華安標普石油基金和諾安油氣基金，華寶興業(yè)標普油氣和華安標普石油屬被動(dòng)型的LOF基金，跟蹤指數分別為標普石油天然氣上游股票指數和標普全球石油指數，諾安油氣基金為主動(dòng)型FOF，投資于相關(guān)基金的比例不低于基金資產(chǎn)的60%，投資于基金的資產(chǎn)中不低于80%投資于石油天然氣等能源行業(yè)基金。三只主題基金下半年以來(lái)受傷頗重，已完全將上半年的收益歸零。
除油氣主題基金以外，主投大宗商品的基金也是受傷不淺。信誠全球商品主題下半年以來(lái)跌幅達到21%，排在QDII基金倒數第二位。工銀瑞信標普全球資源下半年以來(lái)跌幅約15%，排在倒數第8位，其余全球天然資源基金也是跌幅不淺。
資金配置優(yōu)先美國
從經(jīng)濟基本面和流動(dòng)性?xún)煞矫鎭?lái)看，均支持美股行情的持續表現，推薦基金比如國泰納斯達克100ETF、博時(shí)標普500</a>ETF、廣發(fā)全球醫療保健等。
海外市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)讓投資者面臨著(zhù)不小考驗。
錢(qián)景財富研究中心認為，美聯(lián)儲如期退出QE，對市場(chǎng)的影響相對有限�？紤]到美國成熟的資本市場(chǎng)制度以及穩定的經(jīng)濟和證券市場(chǎng)結構，以及近期超預期的經(jīng)濟數據表明美國經(jīng)濟復蘇狀況良好，為美股繼續震蕩上行提供了堅實(shí)的基本面支撐，美股QDII是中長(cháng)期資產(chǎn)配置的重要工具。黃金、石油等大宗商品主題缺乏趨勢性機會(huì )：在全球經(jīng)濟溫和復蘇、QE退出以及通脹水平基本可控的情況下，支撐價(jià)格的長(cháng)期動(dòng)力不足，這類(lèi)產(chǎn)品難有趨勢性機會(huì )。
國金證券也認為，經(jīng)濟數據顯示美國經(jīng)濟活動(dòng)仍然保持活躍；而率先完成財政整固并進(jìn)入貨幣正�；�，亦將增強美國的未來(lái)主權信用。從經(jīng)濟基本面和流動(dòng)性?xún)煞矫鎭?lái)看，均支持美股行情的持續表現；另一方面，目前新興市場(chǎng)則階段性地面臨經(jīng)濟下行壓力，與流動(dòng)性收緊的雙重約束。美國仍可能成為全球資金配置的優(yōu)先地區�！霸谥魍睹拦僧a(chǎn)品中，我們建議投資者關(guān)注的順序是：美股ETF基金優(yōu)于美股指數型基金，美股指數型基金優(yōu)于美股主動(dòng)管理型基金；具體推薦基金比如國泰納斯達克100ETF、博時(shí)標普500ETF、廣發(fā)全球醫療保健等�！币晃换鸱治鰩煴硎�。
