11月21日，當廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數基金建倉完畢，基金經(jīng)理季峰終于松了一口氣。
廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數基金是國內首支互聯(lián)網(wǎng)大數據基金，有別于傳統指數基金，屬于主動(dòng)量化產(chǎn)品�！鞍侔l(fā)100指數基金IPO之后，在建倉策略、風(fēng)險管理等制度安排上，做了大量工作和嘗試，目標是盡量減少流動(dòng)性風(fēng)險和沖擊成本�！睆V發(fā)百度百發(fā)策略100指數基金經(jīng)理季峰對記者表示。
今年以來(lái)，大數據作為量化策略的新工具備受投資管理界關(guān)注，國內基金公司與數據平臺之間也進(jìn)入“找伙伴”的過(guò)程。
大數據用于指數投資
去年基金界主要關(guān)注大數據O2O精準營(yíng)銷(xiāo)，今年大數據在投資管理端的應用已率先在指數投資領(lǐng)域落地。
在通聯(lián)資產(chǎn)董事長(cháng)肖風(fēng)看來(lái)，量化投資是在數據中找規律，現在在期現套利、跨期套利等成熟策略上獲得收益難上加難，大數據給傳統量化基金探索新的交易策略提供可能。將互聯(lián)網(wǎng)金融的大數據作為選股因子引入模型，代表著(zhù)資產(chǎn)管理機構在指數投資上重構選股邏輯。
“無(wú)論是亞馬遜的網(wǎng)絡(luò )精準營(yíng)銷(xiāo)，還是谷歌對于流行病預測，大數據在商業(yè)領(lǐng)域已有較為成熟的運用，在投資領(lǐng)域的應用價(jià)值，實(shí)際上，背后也有邏輯支撐�！痹诩痉蹇磥�(lái)，基于大數據因子開(kāi)發(fā)的BFS綜合情緒量化模型，每月調整一次成分股。所選樣本股試圖去掉量化投資者的情緒，而反映互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的行為大數據正是測度A股關(guān)注程度最直接的指標。
其實(shí)，大數據指數基金在研發(fā)以及操作中，與傳統指數基金有很大不同。據季峰介紹，傳統指數基金由指數公司編制指數，再由基金公司將其產(chǎn)品化，而對于廣發(fā)百度百發(fā)策略100指數基金來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理需要給出量化策略，參與整個(gè)指數編制，策略指數基金更多類(lèi)似于主動(dòng)量化產(chǎn)品。
在操作層面，廣發(fā)百度百發(fā)100策略指數基金跟傳統指數基金也存在較大差異。傳統指數基金每隔半年調整一次樣本，調倉幅度僅有10%，只在調樣當天跟蹤誤差較大，而百度百發(fā)100策略指數基金每個(gè)月進(jìn)行一次調倉，幅度為50%，如何降低沖擊成本，更好地進(jìn)行流動(dòng)性安排，均對基金運作提出更高要求。
“策略有效性是百度百發(fā)策略100指數基金最大的難點(diǎn)，對選股要求比較高，大數據的深度挖掘和選股策略需要不斷優(yōu)化�！奔痉灞硎�。
機構嘗試大數據投資
“我們公司之前也在進(jìn)行這方面嘗試，可能其中一些投資邏輯沒(méi)有理順，目前仍未落地�！蹦郴鸸净ヂ�(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理對記者坦言。
據某基金公司金融工程部基金經(jīng)理介紹，目前基金公司嘗試進(jìn)行大數據指數基金研發(fā)過(guò)程中，往往會(huì )考慮兩個(gè)方面的問(wèn)題，首先就數據平臺而言，哪些可以稱(chēng)之為大數據，有無(wú)積累有用的數據；其次，海量數據能否快速提取，對云平臺、云計算也提出很高要求；對于資產(chǎn)管理公司，則要求懂策略，可以拿出量化模型對大數據進(jìn)行量化。
在海外，大數據選股策略已在資產(chǎn)管理機構中使用，例如，衛星圖像可以延伸到用于確定汽車(chē)制造商的庫存量或者通往海港道路的交通量；它還能用于分析采礦作業(yè)或基礎設施建設的進(jìn)度，用于研究諸如蘋(píng)果等跨國公司的供應鏈情況等。
據了解，廣發(fā)基金未來(lái)還將成立基于大數據選股的量化對沖專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，產(chǎn)品將采用高頻對沖策略。此外，利用大數據篩選宏觀(guān)、中觀(guān)數據，依照自上而下選股邏輯，直接生成選股的主動(dòng)型投資產(chǎn)品也在研制之中。
