日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引》(下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)，對公募、私募基金管理人開(kāi)展業(yè)務(wù)外包的主要環(huán)節予以規范。業(yè)內受訪(fǎng)人士對證券時(shí)報記者分析稱(chēng)，相比需要綜合性外包服務(wù)的私募基金，公募基金更需要標準化外包服務(wù)。目前公募基金外包業(yè)務(wù)在合規和監管、成本及安全性等三方面仍存在諸多問(wèn)題。

　　成本高程序繁瑣業(yè)務(wù)
　　有望外包

　　海子資產(chǎn)總裁吳海生告訴記者，基金業(yè)務(wù)外包其實(shí)是2013年6月1日正式實(shí)施的新《基金法》的配套制度。對私募基金而言，其最大意義是有效解決了后臺服務(wù)問(wèn)題。私募獨立成為基金管理人后，所有的中后臺業(yè)務(wù)都會(huì )由之前的信托、銀行渠道改為業(yè)務(wù)外包。
　　整體而言，《指引》的出臺為整個(gè)基金業(yè)注入活力，不僅可以為基金公司節省費用，降低運營(yíng)風(fēng)險，還可以使基金公司將精力集中在投資策略和風(fēng)險管理上，提高業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化水平。
　　據記者了解，目前有一些公募基金公司有意向將一些成本比較高的業(yè)務(wù)外包，其中既包括正在準備成立的基金公司，也有已經(jīng)成立的基金公司。
　　對于公募基金意向外包的業(yè)務(wù)范圍，記者了解到，正籌備成立的基金公司希望可以外包的都外包，而老基金公司由于前期搭建中后臺投入了一定成本，希望先把人員占比較高、程序比較繁瑣的業(yè)務(wù)外包。
　　千石資本副總經(jīng)理韋峰向記者表示，相對需要綜合性外包服務(wù)的私募基金，公募基金更需要標準化外包服務(wù)，因為公募基金客戶(hù)數量眾多，產(chǎn)品對后臺要求更高；同時(shí)由于每天都會(huì )面臨申購、贖回，對提供外包服務(wù)機構的運營(yíng)能力、穩健性以及公信力有更高要求。韋峰稱(chēng)，獨立的第三方外包服務(wù)公司更具公信力，效率更高，且當業(yè)務(wù)量累積時(shí)，單位成本也會(huì )降低，會(huì )產(chǎn)生規模效應。
　　此外，有業(yè)內人士指出，獨立第三方外包公司、券商、信托可能都會(huì )有興趣參與基金外包，券商和信托在以往陽(yáng)光私募業(yè)務(wù)上有一定積累。

　　公募基金業(yè)務(wù)外包
　　諸多困局待解

　　從合規和監管的角度看，基金公司對于哪塊業(yè)務(wù)能夠外包、哪塊不能外包還不太清楚，所以希望相關(guān)部門(mén)能夠有細則文件來(lái)指導外包業(yè)務(wù)。部分機構告訴記者，《指引》出臺后已向證監會(huì )和基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)函詢(xún)問(wèn)業(yè)務(wù)細節，希望能夠將《指引》規定落實(shí)到可操作的層面。
　　另外，備案時(shí)間表也是行業(yè)內比較關(guān)心的問(wèn)題，國金道富投資服務(wù)有限公司總經(jīng)理毛偉表示，“我們正在準備電子備案的材料，待備案時(shí)間表確定就可馬上備案�！�
　　對于外包服務(wù)的收費問(wèn)題，毛偉指出，目前還沒(méi)有明確的行業(yè)標準，要根據外包的業(yè)務(wù)范圍和管理人自身情況而定，這將是純市場(chǎng)化行為。
　　據了解，私募目前存在三種收費模式：一是券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)的打包價(jià)格，即PB業(yè)務(wù)打包價(jià)，包含經(jīng)紀業(yè)務(wù)、托管、外包、交易、研究服務(wù)、銷(xiāo)售等；二是第三方獨立公司，即市場(chǎng)價(jià)格，根據業(yè)務(wù)量和市場(chǎng)情況來(lái)收費；三是包含在信托公司的陽(yáng)光私募、基金公司專(zhuān)戶(hù)的平臺業(yè)務(wù)中，比如在信托公司發(fā)行產(chǎn)品，相當于把后臺業(yè)務(wù)外包給信托公司。
　　除了合規和收費問(wèn)題，公募基金業(yè)內人士還對該項業(yè)務(wù)的前途表示憂(yōu)慮：一方面，基金業(yè)務(wù)比較容易外包的是銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、TA業(yè)務(wù)(注冊登記)和FA業(yè)務(wù)(財務(wù)會(huì )計)，但其實(shí)多數公募基金公司都在《指引》前已著(zhù)手自建，替換成本會(huì )比較高；另一方面，一旦外包必然涉及信息安全問(wèn)題，雖然《指引》強化外包業(yè)務(wù)采取相應的隔離措施，以保證業(yè)務(wù)的獨立性，但在當下的環(huán)境中基金公司依然頗多顧慮。