美國商務(wù)部本周公布的修正值顯示，美國第三季度國內生產(chǎn)總值環(huán)比年率從初值的增長(cháng)3.5%修正至增長(cháng)3.9%，數據反映了企業(yè)和消費者支出，以及企業(yè)庫存領(lǐng)域的上修。美國經(jīng)濟在第二季度大增4.6%后仍延續了穩健的步伐，這凸顯出盡管日本經(jīng)濟衰退、歐元區疲弱不振，美國經(jīng)濟仍然具有韌性。這份報告在一定程度上進(jìn)一步證實(shí)，當前美國的經(jīng)濟復蘇可以持續下去。不過(guò)本周發(fā)布的其他數據顯示，美國消費者信心跌至5個(gè)月低點(diǎn)，以及房?jì)r(jià)漲幅越發(fā)趨于溫和，這多少令樂(lè )觀(guān)的形勢蒙上陰影。
　　今年第三季度是美國五年來(lái)第四個(gè)經(jīng)濟增長(cháng)超過(guò)3.5%的季度，其增長(cháng)率遠高于市場(chǎng)分析認為的趨勢水平，而且經(jīng)濟中的一些動(dòng)能似乎將延續到第四季度，就制造業(yè)、就業(yè)以及零售銷(xiāo)售來(lái)看，美國經(jīng)濟將延續強勁的勢頭。不過(guò)由于美國第三季度庫存增幅遠超過(guò)之前的預期，我們預期補充庫存的速度將會(huì )減慢，使得第四季度美國經(jīng)濟增長(cháng)率有可能會(huì )低于3%。此外，美國國內需求增幅從初值的2.7%上修至3.2%，凸顯經(jīng)濟基本面的強勁。這說(shuō)明美聯(lián)儲淡化對海外市場(chǎng)的擔憂(yōu)是有道理的，談及明年加息也是合適的。美聯(lián)儲自2008年12月以來(lái)一直維持近零的指標利率，但預計將在明年中期前后開(kāi)始加息。算上本次3.9%的第三季度GDP上修值后，美國過(guò)去兩個(gè)季度的GDP平均增速為4.2%——這是自2003年以來(lái)美國經(jīng)濟錄得的最強勁6個(gè)月經(jīng)濟增長(cháng)速度。不過(guò)，我們也應該對本次數據持有一些謹慎的態(tài)度，雖然第三季度GDP修正值靚麗，但商務(wù)部同時(shí)公布的美國第二和第三季度薪資數據被向下修正，尤其是第二季度薪資數據經(jīng)過(guò)全面資料綜合統計后仍被下修，顯示出美國勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況依然復蘇不平衡，這可能對消費者支出構成抑制。
　　除了美國數據對市場(chǎng)的影響，歐洲央行的QE時(shí)點(diǎn)也是市場(chǎng)熱議的話(huà)題。下周四晚間，歐洲央行將公布新一期的利率決議，歐洲央行可能會(huì )在本次會(huì )議上宣布其準備采取包括購買(mǎi)主權債在內的大規模資產(chǎn)收購計劃的明確聲明。市場(chǎng)原本預期歐洲央行將在2015年第一季度啟動(dòng)資產(chǎn)收購。預期轉變主要原因是歐洲央行行長(cháng)德拉基最近的講話(huà)，這標志著(zhù)該行在主權債收購方向上又邁進(jìn)重要一步。德拉基表示，政策大門(mén)已經(jīng)敞開(kāi)，央行已做好準備通過(guò)更多重量級行動(dòng)來(lái)拯救歐元區經(jīng)濟。他表示必須以一切必要手段，盡快扭轉通脹率“過(guò)低”的現象。本周五發(fā)布的數據將會(huì )顯示歐元區通脹率已經(jīng)低到何種危險的水平。我們預估周五公布的消費者物價(jià)數據將會(huì )持平2009年以來(lái)最疲弱的增長(cháng)。11月歐元區通脹率預估會(huì )從0.4%下滑到0.3%，遠低于歐洲央行略低于2%的目標水準。在下周四舉行的貨幣決策會(huì )議上，刺激措施的辯論可能會(huì )更為激烈。
　　美元指數短線(xiàn)持續下行調整。從日線(xiàn)圖上看，均線(xiàn)系統仍然保持完好的多頭排列，MACD發(fā)生了角度明顯的頂背離信號，多頭動(dòng)能有所減弱。從4小時(shí)圖上看，美元指數創(chuàng )出新高，但幅度非常有限，后市面臨進(jìn)一步下落的風(fēng)險。下方道氏低點(diǎn)支撐在87.10一線(xiàn)，美元指數若想展開(kāi)更為猛烈的下跌，必須首先站穩在此位置下方。