在央行意外降息刺激下，上周兩市大盤(pán)上演瘋狂逼空行情，在券商、保險、銀行三巨頭的帶動(dòng)下，股指出現了罕見(jiàn)的直線(xiàn)飆升七連陽(yáng)，創(chuàng )出近4年單周最大漲幅，并同時(shí)創(chuàng )下多項全球第一交易紀錄。技術(shù)上看，上證指數七連陽(yáng)創(chuàng )下此輪行情新高2683點(diǎn)，顯示出極為強勁的單邊上攻形態(tài)，有效打開(kāi)了股指上行空間。由于權重股連續狂飆消耗了短線(xiàn)做多能量，我們認為，指數有可能慣性沖高至2750-2800點(diǎn)一帶后出現巨幅震蕩。創(chuàng )業(yè)板指數也同步創(chuàng )出歷史新高，后市行情有望繼續向上發(fā)展。從技術(shù)角度分析，未來(lái)一段時(shí)間，大盤(pán)將維持強勢震蕩整理，而個(gè)股行情有可能進(jìn)入輪動(dòng)補漲階段。
　　有媒體報道，從12月9日開(kāi)始，包括中央經(jīng)濟工作會(huì )議等多項關(guān)系到明年經(jīng)濟發(fā)展總體思路的重要會(huì )議即將召開(kāi)，從這兩年政策的整體方向看，改革無(wú)疑是中央經(jīng)濟工作的重中之重，在經(jīng)濟下行壓力依然存在的背景下，改革預期或將得到進(jìn)一步提升，因此，12月維持寬松貨幣政策預期可期。
　　本輪行情的兇猛和快速程度出人意料，對此我們認為，在經(jīng)濟下行壓力依舊的背景下，本輪上漲的邏輯并非源自企業(yè)盈利變化，政策邏輯、改革邏輯、經(jīng)濟托底、資金成本下行、流動(dòng)性寬松和滬港通等多重因素是行情狂飆的根本原因，在此背景下，在未來(lái)行情操作中，投資者應緊跟政策改革預期，同時(shí)兼顧事件性博弈，進(jìn)行中線(xiàn)布局�？紤]到當前充沛的流動(dòng)性狀況，那些業(yè)績(jì)具備確定性成長(cháng)的公司仍有望取得顯著(zhù)超額收益，在大象全線(xiàn)起舞后，小盤(pán)成長(cháng)股有望登臺唱戲，后市形成二八輪動(dòng)共振格局的概率不小。在經(jīng)濟轉型創(chuàng )新大背景下，我們未來(lái)重點(diǎn)看好三大類(lèi)品種。

　　中線(xiàn)增持增長(cháng)確定的藍籌白馬

　　隨著(zhù)滬港通的正式啟動(dòng)，市場(chǎng)普遍預期藍籌股的春天即將到來(lái)，而在本輪行情中，以券商保險銀行為首的金融股成了領(lǐng)頭羊，期間以中國交建、中國鐵建為首的大盤(pán)藍籌股雖也出現了一定程度上漲，但總體看，長(cháng)期滯漲的藍籌股表現依然不充分。從技術(shù)上看，目前大部分藍籌股估值仍處于歷史底部區域，后期估值修復潛力值得期待。在后期操作中，投資者一方面仍可重視增長(cháng)確定的券商、保險股，此外，對于高鐵等對外擴張明確的工程建筑類(lèi)藍籌也需保持密切關(guān)注，可重點(diǎn)留意中國建筑、中國中鐵和中國交建等。
　　隨著(zhù)資本市場(chǎng)全面回暖，券商盈利回升預期明確，此外，創(chuàng )新業(yè)務(wù)的不斷擴展也成為券商新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，為此券商及券商影子股中線(xiàn)表現值得期待，操作上可逢低布局東吳證券、國金證券、廣發(fā)證券和招商證券以及券商影子股大眾交通和東方創(chuàng )業(yè)等。
　　當前市場(chǎng)增量和存量博弈明顯加劇，在此背景下，藍籌股估值修復行情將勢在必行，但這并不意味成長(cháng)股就將徹底淡出市場(chǎng)，我們認為優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股雖然會(huì )在震蕩中出現短暫調整，但在中期強勢格局明確、結構性牛市延續的大背景下，未來(lái)表現依然值得期待。透過(guò)梳理三季度機構交叉增持和年報業(yè)績(jì)預增指標，那些代表未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的機器人、軟件和信息安全，仍將是較好的布局品種，建議逢低關(guān)注兼具年報預增和具備股權激勵的康耐特、陽(yáng)普醫療、銀信科技、科華恒盛等。值得一提的是，臨近年底將是基金排名的最后沖刺時(shí)刻，操作上可關(guān)注目前排名居前的中郵、華商、財通等基金的重倉股，如高德紅外和凱美特氣等。

　　工業(yè)4.0引爆機器人和人工智能

　　近期工業(yè)4.0概念橫空出世，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，“工業(yè)4.0”是以智能制造為主導的第四次工業(yè)革命，就客戶(hù)和消費者而言，就是強調個(gè)性和定制化的時(shí)代。其有兩大主題：智能工廠(chǎng)和智能生產(chǎn)，目前受益于工業(yè)4.0的產(chǎn)業(yè)主要包括智能機床、工業(yè)自動(dòng)化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端機器人、RFID、傳感器、3D打印等，去中心化、柔性化和智能化將是工業(yè)4.0的核心。從科技角度看，工業(yè)4.0使得裝備制造向智能化、云技術(shù)開(kāi)始轉變，如果說(shuō)移動(dòng)互聯(lián)是針對普通消費者，那么工業(yè)4.0將是移動(dòng)互聯(lián)對于工業(yè)制造的全面改造，有權威預計，2015年將是工業(yè)4.0元年。
　　從目前情況看，工業(yè)4.0產(chǎn)業(yè)鏈上游將有四大基礎條件：傳感器(數據采集)、大容量存儲(數據存儲)、大數據計算能力(數據處理)和工業(yè)以太網(wǎng)(數據通信)，執行單元-智能機器人。安全檢測監控是工業(yè)4.0產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，隨著(zhù)工業(yè)4.0的發(fā)展，聯(lián)通消費與生產(chǎn)是大概率事件，而智能家居本身特性十分利于聯(lián)通消費與生產(chǎn)環(huán)節，未來(lái)有望成為工業(yè)4.0的發(fā)展前站，為此我們認為，人工智能板塊有可能將是2015年重要的投資主題，中線(xiàn)看好瑞凌股份、和而泰、高德紅外、智云股份、英威騰等。

　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊持續獲資金青睞

　　今年以來(lái)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的持續成長(cháng)獲得機構資金持續關(guān)注，三季報顯示，騰邦國際和贏(yíng)時(shí)勝等近期大牛股均獲得了機構資金增持。而在過(guò)去的12個(gè)月中，全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資規模超過(guò)了140億美元，在全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)迅速崛起的背景下，A股市場(chǎng)上的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊借助巨大的市場(chǎng)增長(cháng)空間、日漸完善的基礎設施建設以及國家政策的大力扶持等內外部因素的共同推動(dòng)，將持續獲得資金青睞，中長(cháng)線(xiàn)趨勢依然看好。
　　有數據顯示，未來(lái)五年我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)整體規模將呈現35%的年復合增長(cháng)率，2016年中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規模將達到2365億，其中投資機會(huì )不言而喻。除此之外，國家密集的政策扶持，則是在市場(chǎng)空間及基礎設施之外，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行情爆發(fā)的第三大推動(dòng)力。從此前工信部陸續發(fā)布的《“十二五”信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》、《互聯(lián)網(wǎng)“十二五”發(fā)展規劃》、《寬帶網(wǎng)絡(luò )發(fā)展規劃》等文件看，都有涉及加快發(fā)展下一代移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)內容，中央高層領(lǐng)導更是在多個(gè)場(chǎng)合強調“重視信息消費，用信息消費拉動(dòng)內需和經(jīng)濟增長(cháng)”。在政府高度重視和政策扶持下，未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊將迎來(lái)持續利好，看好相關(guān)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加細分龍頭如力源信息、順網(wǎng)科技等公司。