昨日（12月1日），隨著(zhù)中國石油和中國石化早盤(pán)突然上攻，滬指9時(shí)42分漲幅已達1.33%。然而，“兩桶油”之后一路走低，最終，兩只權重股前者平盤(pán)報收，后者漲0.37%，均在日K線(xiàn)上留下一根長(cháng)上影，同時(shí)也令滬指未能收出八連陽(yáng)，微跌0.10%，收于2680.16點(diǎn)。
　　分析人士認為，從歷史走勢看，“兩桶油”拉升和指數高位十字星往往預示行情面臨調整風(fēng)險。記者注意到，在股指期貨方面，同樣出現異動(dòng)信號。

　　“兩桶油”拉升常成見(jiàn)頂信號

　　昨日，A股攜上周五（11月28日）7104億元歷史天量的余威以及銀行存款保險制度的消息利好，早盤(pán)以保險股為代表的金融股紛紛高開(kāi)，指數繼續上攻。
　　開(kāi)盤(pán)后不久，中國石油和中國石化快速拉升，10時(shí)03分，中石油漲3.18%；10時(shí)07分，中石化漲3.15%。
　　然而，“兩桶油”盤(pán)中大漲非但未讓投資者喜悅，反生憂(yōu)慮：一方面，此前國際油價(jià)持續走低，比如WTI原油期貨價(jià)格從11月24日的75.50美元/桶，連跌5日，11月28日跌至66.10美元/桶，5個(gè)交易日跌幅達12.45%,這對“兩桶油”而言自然不是好消息；另一方面，“兩桶油”的拉升往往被不少投資者視為主力資金拉高指數掩護出貨的手段之一。
　　從盤(pán)面看，截至收盤(pán)，中石油以平盤(pán)報收，中石化漲0.37%，兩只股票在日K線(xiàn)上均收出長(cháng)上影。從指數表現看，除深成指受益白酒股和電器股拉升而上漲1.04%以外，滬指、中小板指和創(chuàng )業(yè)板指悉數下跌。
　　分析人士認為，已有不少投資者形成了慣性認識：“兩桶油”的拉升容易導致大盤(pán)跳水甚至見(jiàn)頂。
　　記者將中石油K線(xiàn)圖和滬指K線(xiàn)圖疊加后注意到，他們的頂部重合度不低。
　　如2009年7月24日，中石油在13時(shí)15分漲逾8%，中石化漲幅逾7%，并引領(lǐng)大盤(pán)漲逾2%。但隨后大盤(pán)猛然跳水，半小時(shí)急跌2.55%，指數翻綠。此后幾日大盤(pán)見(jiàn)頂下跌。
　　再如2010年11月11日，中石油、中石化股價(jià)在44分鐘內從平盤(pán)拉至漲停并引領(lǐng)大盤(pán)漲至2%，但隨后大盤(pán)卻在20分鐘內下跌1%并見(jiàn)頂。次日早盤(pán)，中石油股價(jià)再次漲逾4%，但當天個(gè)股普跌，滬指當日最終跌幅高達5.16%。
　　不過(guò)也有分析人士認為，歷史表現可以參考，但不應 “刻舟求劍”，昨日“兩桶油”盤(pán)中拉升幅度不算太大，收盤(pán)時(shí)也明顯回落，因此他們的異動(dòng)是否意味著(zhù)大盤(pán)見(jiàn)頂，有待觀(guān)察。

　　莫尼塔：過(guò)半機構12月不愿加倉

　　無(wú)論“兩桶油”異動(dòng)對后市的影響如何，昨日滬指結束了七連陽(yáng)，收出一根帶較長(cháng)上影線(xiàn)的陰十字星。分析人士認為，從以往走勢看，大盤(pán)高位陰十字星往往是變盤(pán)信號，投資者有必要引起警惕。
　　比如，2007年10月17日是滬指盤(pán)中沖高至6124.04點(diǎn)后的第二個(gè)交易日，當天滬指在5日均線(xiàn)上方收出一根陰十字星。10月18日指數迅即大跌3.5%，一口氣跌破5日、10日兩根短期重要均線(xiàn)支撐。
　　2009年8月4日，滬指階段性見(jiàn)頂于3478.01點(diǎn)。當日滬指日K線(xiàn)收出了一根帶長(cháng)下影的錘頭陰線(xiàn)，隨后一路下跌。
　　2010年4月15日，滬指收出一根陰十字星，結束了長(cháng)達8個(gè)月的橫盤(pán)整理，隨后兩日指數下跌5.83%。
　　對于指數出現高位十字星的情況，紅動(dòng)云上投資總監黃華在私募排排網(wǎng)發(fā)文表示，經(jīng)過(guò)上周連續上行，滬指技術(shù)指標日線(xiàn)RSI已高達93.82，周線(xiàn)RSI也已高達91，KDJ指標同樣顯示風(fēng)險較大，本周極易出現跳水。理性投資者不要一味追漲，應回避短線(xiàn)風(fēng)險，然后在跌到一定程度后選擇上漲不大的防御板塊，如醫藥、白酒板塊等。
　　不過(guò)，海潤達資本總裁仇天鏑認為，雖然大盤(pán)短期承壓，但中長(cháng)期看，在金融改革的大形勢下，金融股行情并未結束，還將進(jìn)一步深化。
　　值得注意的是，昨日兩市成交額達到6908億元，較此前一天的7104億元略有下降。由于成交額仍保持高位，有分析人士表示，這或許意味著(zhù)短線(xiàn)行情仍有機會(huì )。
　　在滬指連陽(yáng)中止的背景下，券商又是如何分析經(jīng)濟形勢和行情的呢？記者注意到，上海證券宏觀(guān)分析師胡月曉表示，目前經(jīng)濟整體沒(méi)有改變“底部徘徊、有限復蘇”的態(tài)勢，對股市而言，貨幣流動(dòng)性的影響遠大于貨幣利率。在經(jīng)濟前景預期有限已成常態(tài)的格局下，本輪股市上漲主要源自資金推動(dòng)，經(jīng)濟“底部徘徊”格局不支持行情持續，中長(cháng)期股市將面臨經(jīng)濟基本面和資金不能跟上的雙重壓力。
　　據莫尼塔調研團隊11月28日發(fā)布的研報顯示，在11月底進(jìn)行的機構投資者調研中，有74%的公募機構投資者看多未來(lái)一個(gè)月大盤(pán)收益率，而在10月底時(shí)看多11月收益率的機構投資者僅有37%。
　　不過(guò)，記者注意到，在被問(wèn)及對12月權重股與成長(cháng)股倉位預期時(shí)，僅有32%的受訪(fǎng)基金經(jīng)理表示愿意加倉權重股，24%表示愿加倉成長(cháng)股；高達53%和65%的受訪(fǎng)基金經(jīng)理表示，他們對12月權重股和成長(cháng)股的態(tài)度是：倉位不變。

　　期指主力合約首現貼水

　　昨日不少指數下跌，記者注意到，從龍虎榜數據看，機構對滬深兩市個(gè)股賣(mài)出力度均大于買(mǎi)入力度。數據顯示，昨日共有37只個(gè)股現身龍虎榜，其中深市個(gè)股28只，機構累計買(mǎi)入金額為6.38億元，累計賣(mài)出金額為15.45億元；滬市個(gè)股現身龍虎榜的數量為9只，機構累計買(mǎi)入金額為6.53億元，累計賣(mài)出金額為8.19億元。
　　在昨日三大指數下跌的背景下，投資者也有必要了解與現貨市場(chǎng)緊密相關(guān)的股指期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。記者注意到，從昨日期指主力合約IF1412多空主力動(dòng)向看，多頭持倉前20名增倉245手，空頭持倉前20名減倉603手。但是，上周（11月24日～28日）連續5個(gè)交易日期指對現貨均保持了升水，比如上周五期指升水17.18點(diǎn)，昨日期指卻突然出現了10.61點(diǎn)的貼水。