昨日股市放量暴跌，滬指創(chuàng )5年多單日最大跌幅，多家基金公司就此發(fā)布點(diǎn)評認為，前期股市漲幅過(guò)快，市場(chǎng)存在調整要求，但從中長(cháng)期看，A股牛市邏輯沒(méi)有發(fā)生變化。

　　上投摩根基金：
　　短期調整帶來(lái)買(mǎi)入機會(huì )

　　除了外圍整體流動(dòng)性向好，市場(chǎng)對改革預期積極外，杠桿迅速上行是這次上證指數大斜率上行的重要原因。同樣，因為市場(chǎng)波動(dòng)加劇導致的降杠桿，也會(huì )導致市場(chǎng)大跌。
　　市場(chǎng)的中期趨勢并沒(méi)有改變。本輪牛市行情從背景來(lái)看，是社會(huì )資金對權益類(lèi)資產(chǎn)極低配置的一次修復。在市場(chǎng)表現上，則體現為大盤(pán)藍籌板塊的估值修復。
　　我們傾向于市場(chǎng)做短期調整，調整的板塊可能也主要集中在前期大漲的泛金融、地產(chǎn)等板塊。市場(chǎng)如果再次啟動(dòng)，我們看好的方向依然集中在大金融和地產(chǎn)板塊，主題上關(guān)注國企改革。

　　南方基金：
　　中長(cháng)期A(yíng)股仍是牛市

　　近期股市的上漲速度遠快于經(jīng)濟基本面轉好速度，短期需要震蕩或回調整固，待經(jīng)濟基本面改善跟上股市腳步后，才能繼續上漲，這樣的慢牛行情最符合中國經(jīng)濟發(fā)展、改革轉型的需要。鑒于全球通脹持續回落，國內貨幣寬松格局將延續，同時(shí)場(chǎng)外資金持續流入，中長(cháng)期A(yíng)股仍將是牛市格局。建議在做好風(fēng)控的基礎上，逐步配置低估值藍籌股。

　　大成基金：
　　融資資金平倉有關(guān)

　　市場(chǎng)昨日出現巨大振幅或與融資資金盤(pán)中觸發(fā)斷崖式下跌而被動(dòng)不斷平倉有關(guān)。此輪市場(chǎng)行情有別于歷史上出現的類(lèi)似行情，主要特點(diǎn)在于此輪上漲有杠桿撬動(dòng)。
　　自昨日中證登緊急發(fā)文，債市黑天鵝引發(fā)了債市避險情緒，無(wú)論股市還是債市都出現激烈的多空搏殺。然而，在整個(gè)權益類(lèi)資產(chǎn)走好的邏輯沒(méi)改變前，雖然市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì )不斷加大，但長(cháng)遠看權益類(lèi)市場(chǎng)在增量資金充裕的情況下可能會(huì )再大幅震蕩攀升。

　　泰達宏利基金：
　　牛市邏輯沒(méi)有改變

　　最近十幾個(gè)交易日大盤(pán)的快速上漲，使得多空雙方的神經(jīng)都已經(jīng)緊繃，再加上融資盤(pán)的情緒不穩定，使得指數的調整已成一觸即發(fā)之勢。此時(shí)資金面、市場(chǎng)情緒指標已成為影響短期市場(chǎng)走勢的關(guān)鍵因素。但從中長(cháng)期來(lái)看，牛市的邏輯依然沒(méi)有發(fā)生變化，昨日市場(chǎng)的大幅下挫是讓投資人重新恢復理性，重塑對市場(chǎng)的敬畏之心，慢牛思維依然是市場(chǎng)共識。

　　國投瑞銀基金：
　　牛市并未結束

　　近期地方政府債務(wù)清理在提速，同時(shí)年末實(shí)體經(jīng)濟資金緊張的局面還會(huì )季節性出現，考慮到本輪市場(chǎng)上漲中，杠桿式投資的比重明顯加大，流動(dòng)性的底層風(fēng)險會(huì )加大股票和債券的波動(dòng)。
　　展望未來(lái)，貨幣寬松和改革的牛市大趨勢不變，短期市場(chǎng)調整依然不改變市場(chǎng)穩步上漲的格局。

　　前海開(kāi)源基金：
　　市場(chǎng)下跌空間有限

　　昨日的下跌，政策調整只是一個(gè)催化劑，自11月21日降息以來(lái)上證綜指不到15個(gè)交易日上漲逾500點(diǎn)，大幅透支了市場(chǎng)上行動(dòng)能，短期本就有調整需求。昨日殺跌大幅釋放了市場(chǎng)風(fēng)險，雖然短期來(lái)看仍需震蕩整理，但下跌空間已相對有限，對于部分成長(cháng)性確定的個(gè)股與板塊反而提供了買(mǎi)入良機。長(cháng)期來(lái)看，改革與增量資金入市催化的牛市邏輯并未改變，同時(shí)中證登新規將導致市場(chǎng)對于高收益債券產(chǎn)品的偏好系統性降低，高風(fēng)險偏好投資者對股票的配置將提升。

　　華潤元大基金：
　　積極挖掘被錯殺股票

　　從基本面上來(lái)看，并沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)變化，A股估值洼地邏輯繼續有效。展望后市，股市短期可能繼續調整，我們長(cháng)期依然繼續看好股市，積極挖掘在本輪調整中被錯殺超跌股票，以牛市思維來(lái)尋找板塊輪動(dòng)機會(huì )。