指數基金黃金時(shí)代
2014-12-19    作者:    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
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    上證綜指依舊震蕩回調,為慢牛格局下指數基金逢低買(mǎi)入創(chuàng )造良機。作為對市場(chǎng)更為敏感的場(chǎng)內投資者,動(dòng)作十分迅速。據統計,在11月末還遭遇23億大規模凈贖回的場(chǎng)內A股ETF,上周成交持續放量,總成交額接近千億元,并迎來(lái)整體凈申購約33億份,其中滬深300ETF成為增持熱門(mén)。據深交所公布的數據整理顯示,作為業(yè)內規模領(lǐng)先的ETF嘉實(shí)滬深300ETF上周份額增長(cháng)7.11億份,整體規模超360億,同時(shí)截至12日,嘉實(shí)滬深300ETF12月總成交額已突破134億元。
    此輪指數基金的受捧,不能不說(shuō)是投資者在經(jīng)歷了“滿(mǎn)倉踏空”后的理性回歸。事實(shí)上,“賺了指數不賺錢(qián)”的情況普遍存在。據天相投資分析統計,截至2014年12月10日,在今年7月以來(lái)的這輪小牛市中,上證指數上漲45.53%,指數基金加權平均上漲45.36%,而同期2467只上市股票中,僅有32.75%的股票跑贏(yíng)了指數基金平均收益,其余1659只股票皆跑輸指數基金。
    數據證明,牛市背景下指數基金可持續輕松戰勝絕大多數對手。據統計,在2006年和2007年的大牛市中,主動(dòng)偏股型基金業(yè)績(jì)相對勝率分別為33.62%和7.34%。同期指數基金業(yè)績(jì)相對勝率為66.38%和92.66%。而在2009年的大反彈中,主動(dòng)偏股型基金業(yè)績(jì)相對勝率僅為4.59%,同期指數基金業(yè)績(jì)相對勝率高達95.41%;氐浇衲暌詠(lái),截至12月4日,指數基金業(yè)績(jì)相對勝率依舊在80%以上。
    同時(shí),據天相投資分析統計, 2006年、2007年、2009年和今年(截至12月4日),相對主動(dòng)偏股基金加權平均收益,指數基金加權平均分別創(chuàng )造了5.52%、30.18%、30.79%和13.83%的超額收益。其中,滬深300指數在2007年中表現最為卓越,期間主動(dòng)偏股基金加權平均上漲124.48%,而滬深300指數上漲161.55%,創(chuàng )造相對超額收益達37.07%。
    當下,無(wú)論是與自身,還是國際市場(chǎng)主要指數進(jìn)行對比,均可發(fā)現中國股市估值仍處歷史低位。展望2015,受大類(lèi)資產(chǎn)配置轉換、改革提升風(fēng)險偏好、無(wú)風(fēng)險利率下降、產(chǎn)業(yè)資金流入等影響,牛市有望持續。在此背景下,嘉實(shí)滬深300指數基金值得關(guān)注,據統計,2014年7月以來(lái)截至12月10日,該基金已經(jīng)為投資者貢獻46.95%的收益。

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