“有默契”的調整
昨日，滬深兩市出現明顯分化走勢，深成指走勢相對較強，滬指午后再度跳水，縮量迎來(lái)近百點(diǎn)下跌。
不過(guò)，經(jīng)歷過(guò)本月9日“一步到位的�；仡^”后，機構似乎沒(méi)有對這次的調整表現得驚慌失措，相反更加堅持牛市判斷，認為“跌是為了更健康地漲”。
“9日是恐慌性的踩踏事件，機構、散戶(hù)競相賣(mài)股，而這兩天的下跌‘有計劃、有預謀’。22日主力拉升銀行等大盤(pán)藍籌，而所有小股票都在跌；23日上午拉小股票，銀行調整。兩天時(shí)間將所有板塊全調了一遍，非常有默契，將獲利回吐的壓力盡數釋放�！北本┮患宜侥嫉暮匣锶笋R文亞說(shuō)。
比起之前幾次當日完成的調整，此輪調整已經(jīng)持續兩天�！斑@樣調整很健康，未來(lái)可能持續一到兩周，不影響明年股市迭創(chuàng )新高�！蓖瑫r(shí)他強調，這輪下跌是為了“更好地漲”，如果是空頭主導市場(chǎng)，應該表現為滬指大幅拉高再猛然下跌，呈現寬幅震蕩局面。
南方基金首席策略分析師楊德龍也認為，最近大盤(pán)藍籌漲幅過(guò)大，指數上漲過(guò)快，積累了很多獲利盤(pán)，獲利回吐的壓力導致股票下挫調整。值得注意的是，昨日市場(chǎng)波動(dòng)很大，呈下跌—拉升—再回調的態(tài)勢，說(shuō)明多空分歧也在加大，市場(chǎng)震蕩劇烈。短線(xiàn)看，3000點(diǎn)附近會(huì )呈現多空拉鋸戰；但中線(xiàn)看，市場(chǎng)趨勢還將向上。
星石投資首席策略師楊玲同樣堅定看好后市，判斷藍籌股大牛市根本性邏輯并沒(méi)有發(fā)生變化，估值較低、大類(lèi)資產(chǎn)配置轉移、改革良好預期等因素仍然存在，近期波動(dòng)屬于盤(pán)整需要。
繼22日在銀行等大藍籌股護盤(pán)頑強收紅后，昨日滬指尾盤(pán)大幅跳水，全天跌幅達3.03%。
但多位公私募人士認為，22日、23日兩日的調整不同于9日的“恐慌式暴跌”，而是一次“有組織、有紀律”的健康回調，未來(lái)一線(xiàn)藍籌仍然有較大反彈機會(huì )，其中金融股最有可能再次成為上漲龍頭，前期煤炭、電力、鋼鐵、金融、工程建筑“五朵金花”輪動(dòng)局面或變成金融股一枝獨秀。
堅定看好一二線(xiàn)藍籌
昨日盤(pán)中二八轉換極為頻繁，早盤(pán)次新股大漲之后權重板塊又突然大漲，導致市場(chǎng)風(fēng)格出現一日多變的情況，但午后均現調整。其中，中國鐵建、中國西電、中國電建、中國鋁業(yè)、中國中鐵等中字頭個(gè)股跌幅超6%，中國中冶更是一度跌停。一家公募投資總監認為，近期市場(chǎng)熱點(diǎn)較少，前期踏空資金和近期獲利資金均比較茫然，大量資金尋找不到出路或導致瘋狂亂竄拉抬超級權重股。但此種狀況預計不會(huì )持續太久，可待市場(chǎng)企穩后再行介入。
“前期誰(shuí)漲得多現在誰(shuí)就調得多，白酒、消費、高端制造等前期沒(méi)怎么漲的板塊在這輪回調中不會(huì )調得太深，甚至可能在調整中創(chuàng )新高。但調整不影響對大牛市的判斷，最看好一線(xiàn)藍籌尤其是中字頭藍籌，其上漲的基礎不會(huì )因為單日下跌而改變。二線(xiàn)藍籌也相對看好，不看好中小板，如果買(mǎi)了創(chuàng )業(yè)板要趕緊賣(mài)�！瘪R文亞說(shuō)。
近期的諸多政策面因素成為了中字頭個(gè)股輪動(dòng)的導火索，昔日甚少有資金問(wèn)津的二線(xiàn)藍籌股在近日也都表現不錯。楊德龍認為，小盤(pán)股漲了一年多，大盤(pán)股又漲了幾個(gè)月，二線(xiàn)藍籌前期漲幅落后，現在處于市場(chǎng)板塊頻繁輪動(dòng)的格局中，二線(xiàn)藍籌有可能成為新的熱點(diǎn)�！袄绨拙�、醫藥也開(kāi)始活躍了。另外，現在資金量比較大，輪動(dòng)的頻率也會(huì )越來(lái)越快�！彼f(shuō)。
但也有私募表示了不同的觀(guān)點(diǎn)。量客投資管理(北京)有限公司高級投資經(jīng)理何甜認為，現在市場(chǎng)過(guò)于樂(lè )觀(guān)，未來(lái)的二八輪動(dòng)不會(huì )呈現普漲或普跌局面，無(wú)論是“二股”還是“八股”，都要基于價(jià)值投資理念，精選成長(cháng)性好的股票。
金融板塊內部輪動(dòng)或強化
在昨日之前，從11月下旬指數開(kāi)始連續放量突破開(kāi)始，市場(chǎng)資金就持續被金融、工程建筑、煤炭、鋼鐵、電力“五朵金花”吸引，股指也在“五朵金花”的帶動(dòng)下連續創(chuàng )出新高，不少人士認為此輪板塊輪動(dòng)的一大特點(diǎn)是，輪動(dòng)在“五朵金花”內部完成，基本不會(huì )惠及其他板塊個(gè)股。
但此種局面可能就此轉變，資金更有可能在券商、銀行、保險等金融板塊內部頻繁輪轉。
“在藍籌里不建議買(mǎi)工程建筑類(lèi)股票，這種屬于一步到位的板塊，前期政策利好基本兌現，后期可能震蕩半年都很難再走出很好的行情，交建、中鐵、中建這類(lèi)一線(xiàn)藍籌除外�！瘪R文亞稱(chēng)，但他非�？春媒鹑诎鍓K，首先是券商，其次是保險，再次是銀行。
“央行釋放流動(dòng)性，兩融業(yè)務(wù)加杠桿，會(huì )利好金融板塊，特別利好券商，同時(shí)銀行能貸出的錢(qián)更多，壞賬率會(huì )下降，而一旦利好銀行后，保險資金拿在手上最多的又是銀行，所以券商、保險、銀行的上漲是互為因果的�！�
資金充裕是一方面，更重要的是以國企改革為主要特征的改革利好會(huì )長(cháng)期反哺到這類(lèi)國資背景的金融上市公司利潤報表中。
楊德龍也認為，電力、鋼鐵、煤炭等強周期行業(yè)持續上漲動(dòng)力不足，最主要的原因是基本面沒(méi)改善�！坝猩饘偾捌谝灿幸徊ㄉ蠞q，但現在調整也比較劇烈，它們基本都屬于沒(méi)有基本面支撐、跟隨大盤(pán)上漲的，持續性不強，但像銀行、保險、券商這類(lèi)有基本面支撐的板塊，上漲更堅決，更果斷�！�
“炒完券商炒銀行，炒完銀行炒保險，未來(lái)基本會(huì )是這三者的輪動(dòng)�！彼f(shuō)。
