基本面占優(yōu) 美元恒強
2015-01-06    作者:鄭步春    來(lái)源:每日經(jīng)濟新聞
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    因美聯(lián)儲官員鷹派言論疊加了歐央行鴿派言論,從上周五起,歐元大跌,美元則大漲。進(jìn)入2015年,美聯(lián)儲加息預期變得更近,而歐元區仍有意擴大寬松政策,故美元維持強勢是大概率事件。

  美元創(chuàng )九年新高

  上周五(1月2日),美元指數在2015年第二個(gè)交易日大漲并創(chuàng )出近九年新高,截至本周一(1月5日)17:30,美元指數暫續漲0.29%至91.379點(diǎn)。
  美元近日大漲,既有市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息預期強化這一內部因素影響,亦有歐元區追加量寬政策預期顯著(zhù)強化這一外部因素影響。
  上周四,費城聯(lián)儲主席普羅索稱(chēng),美聯(lián)儲應立即加息以跟上經(jīng)濟改善步伐。上周五,克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特則稱(chēng),美國經(jīng)濟增長(cháng)和就業(yè)表現較好,美聯(lián)儲可能在2015年上半年加息。美聯(lián)儲官員給出的加息預期強烈,故美元走勢強勁。
  本周,美元也將受到一些較重要事件影響,包括本周四將公布的美聯(lián)儲上次利率會(huì )議紀要、本周五將公布的美國2014年12月的非農就業(yè)指標及失業(yè)率指標。如果這兩件事繼續對美元有利,說(shuō)明美聯(lián)儲官員近期的表態(tài)是言之有據的。
  從美元月線(xiàn)看,最近幾年明顯在構建大型復合底,頸線(xiàn)89.62點(diǎn)早已突破,往上空間可看到108點(diǎn)稍上,較目前位置還有近兩成上升空間。因此,縱然美元已有所超漲且隨時(shí)可能回調,但值得冒些波動(dòng)風(fēng)險而繼續做多。

  歐元創(chuàng )四年半新低

  上周五,歐元跌0.76%。本周一同上時(shí)間暫跌0.39%至1.1957美元,創(chuàng )四年半以來(lái)新低。
  目前,歐元的主要壓力是歐元區有可能采取進(jìn)一步寬松政策。上周五,歐央行行長(cháng)德拉吉表示,歐央行無(wú)法完成維持物價(jià)穩定這一使命的風(fēng)險要高于半年前。歐央行已做好準備,必要時(shí)將在2015年初采取進(jìn)一步行動(dòng)。此外,上周五公布的歐元區制造業(yè)PMI終值為50.6,不及預期,也進(jìn)一步壓制歐元。
  本周,歐元將受一個(gè)極重要經(jīng)濟指標影響,這就是定于本周三公布的歐元區2014年12月的CPI。假如這個(gè)指標繼續低迷,那么歐央行幾乎肯定會(huì )追加寬松措施,而最可能采取行動(dòng)的時(shí)間窗口在1月22日的歐央行利率會(huì )議上。由近幾個(gè)月油價(jià)始終低迷來(lái)看,似乎很難指望歐元區能公布意外較強的CPI指標,因此歐元繼續走弱機會(huì )偏大。
  就歐元長(cháng)線(xiàn)走勢看,其目前正試探下?lián)蹶P(guān)鍵支撐區域,這個(gè)區域位于1.1643-1.1876美元,前一數字是歐元于2005年所創(chuàng )低點(diǎn),后一數字是2010年所創(chuàng )低點(diǎn)。由當前歐元基本面并結合美元強勁基本面看,似乎歐元已很難守住這個(gè)支撐位,除非另有意外發(fā)生,比如美國經(jīng)濟出現反復,或歐元區經(jīng)濟出現上升。
  假如今年歐元向下失守上述支撐區域,再下面的支撐位于1.0610美元,即1991年低點(diǎn)所在。假如2015年美聯(lián)儲果然加息而歐元區仍在擴大量寬,那么這個(gè)支撐位就可能受到測試且不排除失守可能,如此歐元就有機會(huì )最終與美元平價(jià)。

  英鎊月線(xiàn)七連陰

  月線(xiàn)自2014年下半年以來(lái)已六連陰的英鎊居然于新年第一個(gè)月繼續拉出較長(cháng)陰線(xiàn),走出七連陰。新年來(lái)總共也只兩個(gè)多交易日,英鎊已累計跌去了1.96%,本周一同上時(shí)間暫報1.5282美元。
  本周四英央行將舉行利率例會(huì ),市場(chǎng)相信其將維持基準利率不變,并暗示未來(lái)可能更晚地加息。市場(chǎng)作此預測與許多因素相關(guān),其中重要因素之一是疲弱的經(jīng)濟指標。上周五公布的數據顯示,英國2014年12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)降至52.5,為三個(gè)月以來(lái)最低水平,明顯不如預期的53.7,亦不如11月的53.3。此外,英國上周二公布的2014年第三季度GDP有所下修,且貿易赤字超預期,亦致英鎊弱勢。
  據一些機構調查,目前多數分析師已不太敢相信英央行將會(huì )于2015年之內加息。在最近大半年時(shí)間,市場(chǎng)關(guān)于英央行升息預期是漸漸淡化與推遲的,但加息這一預期本身仍沒(méi)改變。
  除經(jīng)濟基本面不支持英鎊走強外,英鎊另有些政治因素干擾,這其中最主要的就是2015年5月英國大選。有分析師認為,這次大選有機會(huì )使一些強硬派占上風(fēng),最終可能會(huì )為英國脫離歐盟埋下伏筆。
  英鎊走勢雖弱,但可能有些被錯殺。雖然目前英鎊的加息預期有所淡化,但畢竟英鎊仍處于升息的初始醞釀階段,這與歐元有著(zhù)本質(zhì)的不同。此外,英國制造業(yè)數據雖不太理想,但目前英國民眾消費意愿還是不錯的,故英鎊基本面明顯優(yōu)于歐元,沒(méi)道理像歐元一樣跌個(gè)沒(méi)完。

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