主持人 趙子強 吳珊

　　三因素促創(chuàng )業(yè)板反彈

　　主持人：昨日，滬深兩市股指雙雙低開(kāi)，盤(pán)中出現明顯震蕩，權重股回落，中小盤(pán)股走強，創(chuàng )業(yè)板指快速上行，滬指尾盤(pán)回暖，保持了深強滬弱格局。截至收盤(pán)，上證指數報3351.45點(diǎn)，漲幅0.03%，創(chuàng )業(yè)板指數報1539.83點(diǎn)，暴漲5.12%，兩市成交額合計8393.1億元。請問(wèn)：是什么促成了創(chuàng )業(yè)板的快速反彈？ 消息面有何值得關(guān)注的信息？
　　同花順：分析可知有以下幾點(diǎn)促使創(chuàng )業(yè)板昨日報復性反彈：1.從技術(shù)面來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板指周一回踩了1430點(diǎn)前期的低點(diǎn)，盤(pán)中明顯有反彈趨勢，一度下跌近3%，隨后快速拉升，說(shuō)明前期點(diǎn)位支撐效果明顯，為昨日大級別反彈做了充分的準備。2.主板前期漲幅較大，獲利盤(pán)逃出，有調整需求。而出逃資金選擇前期調整幅度較大的創(chuàng )業(yè)板指，導致了二八格局的轉換。3.前期創(chuàng )業(yè)板指的大幅下跌導致大多數的中小盤(pán)股資金被套牢，故資金需要自救。前期表現較好的板塊昨日再度爆發(fā)，一部分資金有意抄底反彈，另一部分則有意拉高解套，造成了昨日資金共鳴的局勢。
　　華訊投資：消息面：1. 1月5日，月初例行繳準也未能阻擋流動(dòng)性回暖的勢頭，銀行間市場(chǎng)回購利率加速下行，資金面一派寬松景象。市場(chǎng)人士指出，短期資金面回暖的進(jìn)程有望延續，資金價(jià)格仍有進(jìn)一步下行的空間，但新一輪新股發(fā)行啟動(dòng)在即，月內資金面不確定性猶存。2. 交通運輸部網(wǎng)站1月6日消息，在廣泛征求國家有關(guān)部門(mén)、中國鐵路總公司及路內外專(zhuān)家意見(jiàn)建議的基礎上，國家鐵路局近日編制完成了鐵路“十三五”發(fā)展規劃基本思路，并提報國家發(fā)展改革委和交通運輸部。十三五期間，中西部地區鐵路建設規模有望進(jìn)一步加大，未來(lái)鐵路基建產(chǎn)業(yè)鏈公司有望迎來(lái)業(yè)績(jì)高速增長(cháng)期。

　　短期需要震蕩蓄力

　　主持人：繼周一大漲逾3%后，滬指周二漲勢暫歇，圍繞3350點(diǎn)一線(xiàn)展開(kāi)震蕩。從技術(shù)面來(lái)看，股指將如何演繹？
　　巨豐投顧：經(jīng)過(guò)連續的逼空，滬指昨日早盤(pán)逼近3400點(diǎn)整數關(guān)口，進(jìn)入了2009年8月9日3478點(diǎn)區間位，站在更大的格局來(lái)看待整個(gè)A股市場(chǎng)，對于滬指目前70%的上漲漲幅，依然定義為牛市才剛剛經(jīng)過(guò)第一階段——淺水區，跨越3478點(diǎn)之后，滬指才能進(jìn)入第二階段；所以對于大牛市來(lái)說(shuō)，滬指這70%的漲幅根本不算什么，更大的戲還將繼續上演。
　　3478點(diǎn)是眾所周知的高點(diǎn)，必定在投資者心理上造成一些壓力，這也就不難理解昨日滬指的寬幅震蕩，而創(chuàng )業(yè)板指在連續下行后于周一跌至年線(xiàn)附近，昨日產(chǎn)生的暴漲也依然可以理解，短線(xiàn)一些超跌個(gè)股出現較大的反彈也是可以預期的，不過(guò)創(chuàng )業(yè)板指中線(xiàn)想要動(dòng)搖主板的地位難度同樣不小，對絕對大多數投資者來(lái)說(shuō)，主板依然是中線(xiàn)需要戰略配置的核心所在。
　　大摩投資：市場(chǎng)短期出現分化在預期之內，滬指上方3400點(diǎn)一線(xiàn)將面臨2009年行情的階段性高點(diǎn)，短期阻力較大需要一定的震蕩蓄力，而中小板指、創(chuàng )業(yè)板指近期連續的調整也有反彈的需要。但是從中長(cháng)期來(lái)看，中小板、創(chuàng )業(yè)板不會(huì )是未來(lái)的主流。首先，本輪行情的性質(zhì)已經(jīng)定性為藍籌股的指數行情，像安邦保險等險資的活躍已經(jīng)表明了推動(dòng)這一輪行情的資金性質(zhì)不會(huì )去關(guān)注中小板、創(chuàng )業(yè)板。第二，從估值來(lái)看，滬指在2014年經(jīng)過(guò)大漲后，整體市盈率依然在10倍左右，而創(chuàng )業(yè)板的市盈率則繼續維持在60倍以上。最后，中小板、創(chuàng )業(yè)板在2015年最大的利空就是注冊制的推出，未來(lái)大量高估值個(gè)股不可避免的會(huì )出現估值回歸。未來(lái)中小板、創(chuàng )業(yè)板更多的是扮演藍籌股調整時(shí)的插曲，超跌反彈多而持續性差。

　　緊盯金融權重股

　　主持人：昨日，房地產(chǎn)、券商、電力、鋼鐵等板塊的弱勢表現拖累股指上行，但收盤(pán)股指仍能翻紅，題材股的活躍表現是最大亮點(diǎn)，后市有哪些熱點(diǎn)值得持續關(guān)注？
　　倍新咨詢(xún)：后市方面，前期滬指持續上漲后有震蕩整固要求，中小盤(pán)股超跌反彈后仍會(huì )承壓處于下降趨勢，投資者可待指數回歸后再介入市盈率偏低的藍籌板塊。
　　華訊投資：后市板塊的輪動(dòng)預計仍是銀行、保險、券商、基建以及中字頭個(gè)股之間的相互切換，建議繼續逢低布局。
　　大摩投資：操作上，建議投資者繼續緊盯本輪行情中上漲邏輯最清晰的金融權重板塊，另外低估值國企改革概念股也可繼續持有。