正如市場(chǎng)所預期般,節節攀升的股指在聚攏越來(lái)越多的人氣之際,也分流了此前市場(chǎng)上的“吸金大戶(hù)”之一貨幣基金的資金。
最新統計顯示,2014年第四季度,受到股市火爆影響,以及自身收益率下行的拖累,曾橫掃市場(chǎng)的各類(lèi)“寶寶”產(chǎn)品的規模出現大幅縮水,貨幣基金的資金呈現出向股市“搬家”的趨勢。
“寶寶”規?s水嚴重
與火爆異常的股市相比,貨幣基金經(jīng)歷的這個(gè)冬天“有點(diǎn)冷”。
近日,各大基金公司相繼披露旗下貨幣基金2014年第四季度的凈值規模,與此對接的各類(lèi)貨幣基金“寶寶”的資產(chǎn)規模排行也得以新鮮出爐。
相關(guān)數據顯示,截至2014年12月31日,寶寶類(lèi)理財產(chǎn)品數量仍為79只,但其規模為15081.47億元,較2014年第三季度減少了557.46億。而這也是自2013年6月份余額寶誕生以來(lái),寶寶類(lèi)產(chǎn)品首次出現整體規模的負增長(cháng)。
從各系的規模變化來(lái)看,剔除掉重復因素,基金系和銀行系“寶寶”的規模增速在2014年第四季度開(kāi)始放緩,最大漲幅不超過(guò)10%;與之相反,第三方支付系和基金代銷(xiāo)系“寶寶”的規模則在急速下降。其中第三方支付系已連續兩個(gè)季度出現規模負增長(cháng),2014下半年規模減少約840億元,而代銷(xiāo)系單季的降幅也高達56.62%。
針對這一情況,有業(yè)界人士表示,隨著(zhù)去年流動(dòng)性的漸趨寬松,貨幣基金的收益率也逐漸下降,加上下半年的股市牛市特征初顯,資金在賺錢(qián)效應下紛紛轉投股市“懷抱”,導致寶寶類(lèi)產(chǎn)品的規模增速開(kāi)始放緩。其規模漲幅從第一季度的143.4%,下降到第二季度的11.82%,直到第四季度首次出現負增長(cháng),表明寶寶類(lèi)產(chǎn)品的吸金能力在慢慢減弱。
余額寶另類(lèi)“逆生長(cháng)”
在“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品們規模大幅縮水的尷尬之外,獨樹(shù)一幟的余額寶卻在2014年底打破了市場(chǎng)關(guān)于其遭遇大規模凈贖回的傳言,頗令人意外。
根據天弘基金發(fā)布的官方數據,截至2014年12月31日,天弘增利寶貨幣基金(余額寶)規模為5789億元,較三季度末增長(cháng)440億元,增幅達8%。
究其原因,市場(chǎng)人士分析,“雙十一”大促令不少消費者提前儲值,特別是阿里推出在余額寶收益上直接+1%的“天貓寶”,及其抽紅包活動(dòng)吸引了大量客戶(hù),而天貓寶直接對接的其實(shí)就是余額寶這只產(chǎn)品。
今年以來(lái),寶寶類(lèi)產(chǎn)品的收益率逐級下滑,以余額寶為例,2014年3月2日其7日年化收益率年內首次跌破6%,5月11日年內首次跌破5%,而后在4%-5%區間徘徊多時(shí)。
去年11月份時(shí),市場(chǎng)傳言某只寶寶類(lèi)產(chǎn)品可能受A股市場(chǎng)大好行情的拖累而遭遇了高達數百億的凈贖回,箭頭直指余額寶。當時(shí),天弘基金便回應稱(chēng)余額寶規模保持平穩,并有小幅增長(cháng)。
未來(lái)或現兩極分化
未來(lái)除了股市分流資金的影響外,寶寶類(lèi)產(chǎn)品自身收益率的下行也成為投資資金轉向的理由。
融360理財分析師張懿望認為,寶寶類(lèi)理財產(chǎn)品的規模增減與其收益率呈正相關(guān),而收益率更多的要受貨幣政策和市場(chǎng)貨幣供應量影響。進(jìn)入2014年第四季度,央行降息、A股行情暴漲致“寶粉移情”撤資入股,加上銀行考核制度的變化,中長(cháng)期理財成為銀行重點(diǎn)推出的產(chǎn)品,這些因素無(wú)不給寶寶類(lèi)理財產(chǎn)品帶來(lái)巨大的收益壓力,從而使寶寶規模出現下降。
當然,2014年下半年寶寶類(lèi)理財產(chǎn)品集體遇冷的背后,除了收益率下降之外,各系寶寶同質(zhì)化嚴重,應用功能單一也讓投資者感到“審美疲勞”,直至熱情消退。有市場(chǎng)人士指出,隨著(zhù)我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn),貨幣基金此前的優(yōu)勢將漸漸消失,之前依賴(lài)于貨幣基金的高收益而戴上明星光環(huán)的寶寶類(lèi)產(chǎn)品也將逐步回歸。
某業(yè)內人士指出,2015年受需求下滑影響,未來(lái)寶寶類(lèi)產(chǎn)品的收益率會(huì )進(jìn)一步回落,從而也將導致其規模繼續下降。不僅如此,受制于規模太小的問(wèn)題,部分貨幣基金給投資者帶來(lái)的回報遠低于平均水平;同時(shí),基金的審計、信息披露等固定費用對投資者收益影響較大?深A見(jiàn)的是,在工銀安心增利貨幣基金主動(dòng)清盤(pán)及其大摩貨幣基金后啟動(dòng)終止基金合同表決后,年內會(huì )有更多貨幣基金謀求轉型或遭遇清盤(pán)。而余額寶等占據各類(lèi)先天優(yōu)勢的貨幣基金,則可能保持其“獨大”現狀,市場(chǎng)或將呈現兩極分化的局面。