近日歐洲央行行長(cháng)德拉吉致信歐洲議會(huì )議員，再度釋放強烈的啟動(dòng)量化寬松（QE）信號；歐洲央行上周召開(kāi)高層會(huì )議，對QE的規模、方式、風(fēng)險等問(wèn)題進(jìn)行討論。目前市場(chǎng)普遍預計，歐洲央行將于22日舉行的今年首次貨幣政策會(huì )議上做出最終決定，該行可能采取與成員國央行共擔風(fēng)險的方式購買(mǎi)主權債券，資產(chǎn)購買(mǎi)規�？赡芨哌_5000億歐元。受歐洲央行QE預期持續升溫影響，上周歐洲股市連續多個(gè)交易日大漲。
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歐洲央行官方網(wǎng)站10日刊登了德拉吉寫(xiě)給歐洲議會(huì )議員弗拉納甘的一封信，信中稱(chēng)：“歐洲央行理事會(huì )將于今年年初重新評估2014年下半年實(shí)行的定向長(cháng)期貸款計劃（TLTRO）等刺激措施，這可能意味著(zhù)歐洲央行可能調整政策的規模、節奏和內容，調整后的內容將包括購買(mǎi)多種資產(chǎn)，其中包括主權國債�！钡吕硎荆骸耙貏e警惕油價(jià)對歐元區中期通脹的影響，歐洲央行對此將保持密切監控。若低通脹有長(cháng)期持續的風(fēng)險，那么央行理事會(huì )成員一致同意，在職責范圍內采用額外的非常規工具�！�
受?chē)H油價(jià)持續下挫影響，目前歐元區已陷入五年來(lái)首次通貨緊縮，去年12月通脹率降至-0.2%，去年11月失業(yè)率高達11.5%，近歷史高位。
據路透社報道，歐洲央行8日舉行例行非政策會(huì )議，會(huì )議針對實(shí)施寬松措施進(jìn)行了大量討論，討論涉及QE的規模、實(shí)施方式、有無(wú)限制、風(fēng)險承擔方式、突發(fā)狀況應急措施等。歐洲央行管理委員會(huì )委員對QE仍存在大量不同看法，但就實(shí)施QE需要達成的共識程度明顯較此前要高。
報道稱(chēng)，目前歐洲央行正就多個(gè)QE計劃進(jìn)行討論，但尚未做出決定。該行正在考慮一種雙管齊下的資產(chǎn)收購方式，歐洲央行與歐元區各成員國央行以共擔風(fēng)險的方式收購國債。具體而言，歐洲央行將購買(mǎi)主權債總量中的一定份額，風(fēng)險將由各國央行據其在歐洲央行的資本份額來(lái)承擔；剩余部分主權債將由各國央行購買(mǎi)，風(fēng)險自擔。
另?yè)聿┥鐖蟮�，歐洲央行已初步提出了購買(mǎi)投資級資產(chǎn)的操作模型，規模高達5000億歐元，這將使該行通過(guò)擴大資產(chǎn)負債表以避免歐元區陷入惡性通縮的目標實(shí)現了一半。
歐元前景慘淡
主要受市場(chǎng)對“歐版QE”臨近的預期刺激，上周四開(kāi)始歐股大漲。8日，泛歐績(jì)優(yōu)股FTSEurofirst
300指數大漲2.9%，收于1368.37點(diǎn)，盡數扳回2015年年初以來(lái)所有跌幅。由于樂(lè )購公布在為期6周的圣誕假期期間銷(xiāo)售業(yè)績(jì)好于預期，該公司計劃出售資產(chǎn)并削減數億英鎊成本，該公司股價(jià)暴漲15%。受此刺激，當日歐股各板塊中，零售股領(lǐng)漲，歐洲斯托克600零售指數飆升4%。歐洲各區域市場(chǎng)普遍大漲。英國富時(shí)100指數收漲2.34%，德國DAX指數上升3.36%，法國CAC
40指數上揚3.59%。
9日歐股延續8日漲勢，截至收盤(pán)，英國富時(shí)100指數漲1.75%，德國DAX指數漲1.77%，法CAC40指數漲2.34%
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不過(guò)，主要受銀行股和能源板塊下滑的拖累，今年第一個(gè)完整交易周歐洲股市仍然下跌。泛歐績(jì)優(yōu)股指標股FTSEurofirst
300指數上周下跌1.1%。
由于市場(chǎng)擔心歐洲央行采取折衷的方式購買(mǎi)主權債，削弱QE政策效果，上周歐元區銀行板塊下跌1.1%。其中，西班牙國際銀行集團(SAN)9日宣布降低股息，股價(jià)當日暴跌13%，領(lǐng)跌銀行板塊。
此外，由于上周?chē)H油價(jià)連續第七周下跌，原油價(jià)格已跌至每桶50美元以下，上周歐元區能源板塊下挫2%。
歐洲央行即將推出QE的預期同樣打壓歐元上周多次刷新九年新低。荷蘭國際集團預計，兩年內歐元對美元將跌至平價(jià)，這個(gè)匯價(jià)上次出現在2002年。荷蘭國際集團認為，歐洲央行為刺激歐元區經(jīng)濟和避免經(jīng)濟陷于通縮而采取的措施，給歐元將帶來(lái)的后果會(huì )比其他機構預測的更加可怕。隨著(zhù)歐洲央行擴大貨幣供應，尤其是美聯(lián)儲加息后，將極少有投資者需要歐元。該機構曾因準確預測2014年歐元跌勢榮登彭博2014年全球最準確外匯預測機構寶座。
另?yè)聿┕嫉恼{查報告，30位接受調查的分析師得出的預估中值為，歐元到2016年末將跌到1.16美元。
