"高送轉"如約而至 之前的"痛"都忘了嗎
2015-01-15    作者:江右    來(lái)源:第一財經(jīng)日報
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   每到歲末年初,A股市場(chǎng)都會(huì )走出一波“高送轉”行情,這個(gè)冬天雖然不太冷,但“高送轉”風(fēng)波依然如期而至。

  1月14日,在滬深指數繼續低迷、成交量繼續萎縮的背景下,高送轉概念股卻逆勢大漲,其中賽象科技、雷曼光電、聯(lián)建光電、永大集團漲停,隆基股份、東陽(yáng)光科、通線(xiàn)光纜等紛紛大漲。

  “高送轉”原本是上市公司對于投資者的一種回饋,但在A(yíng)股市場(chǎng)似乎有所變味。對此有業(yè)內人士建議,沒(méi)有業(yè)績(jì)支撐的“高送轉”多是為了炒作所需,走出的也多是“博傻”行情,投資者參與需謹慎。

  蹊蹺“高送轉”

  據不完全統計,截至2015年1月14日晚,共有45家A股上市公司公布了2014年度利潤分配預案,其中“高送轉”(“10股轉10股”及以上)的合計41家,占比逾九成。其中賽象科技每10股轉增20股、隆基股份每10股送5股轉15股為最,也是A股“高送轉”的最高紀錄。

  證監會(huì )近年來(lái)一直提倡上市公司分紅以回饋投資者,但這是建立在公司有所盈利的基礎之上。從近期公布“高送轉”預案的上市公司來(lái)看,其中似乎有些許蹊蹺。

  首先是業(yè)績(jì)下滑仍推“高送轉”。以通線(xiàn)光纜為例,公司12月30日發(fā)布“高送轉”公告:向全體股東按每10股派發(fā)現金股利1元(含稅),同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉增15股!案咚娃D”的原因是“鑒于公司當前的經(jīng)營(yíng)和盈利情況以及公司未來(lái)發(fā)展的良好前景”。不過(guò),公司1月14日發(fā)布的業(yè)績(jì)預告卻顯示,預計2014年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2964萬(wàn)-4023萬(wàn)元,同比下降5%至30%。

  上市不到一年,即推出10轉10派2元“高送轉”預案的東方通盈利情況亦不理想。公開(kāi)資料顯示,東方通自2014年1月28日登陸創(chuàng )業(yè)板后就出現了業(yè)績(jì)下滑,其今年一季度、上半年凈利潤分別虧損1482.49萬(wàn)元和311.45萬(wàn)元,直到2014年三季度末才實(shí)現凈利潤678.12萬(wàn)元(同比亦下滑34.23%)。

  此外還有東陽(yáng)光科,公司三季報顯示,前三季度營(yíng)收和凈利潤增幅分別只有6.8%和3.5%,基本每股收益甚至同比下降了7.7%,但公司卻于近期祭出了10送1轉15派0.6到0.8元的“高送轉”預案。

  推出A股最高紀錄“高送轉”預案的賽象科技亦不例外,公司三季報顯示,前三季度營(yíng)收和凈利潤增幅分別只有4.3%和0.8%,如果扣除非經(jīng)常性損益,前三季度的凈利潤甚至下滑了6.2%。

  其次是在公司股份解禁前夕推出“高送轉”。東方通1月10日公布“高送轉”預案,十幾天之后的1月28日,東方通將有2063.03萬(wàn)股首發(fā)原股東限售股解禁,以最新收盤(pán)價(jià)81.82元/股計算,解禁市值合計逾16億元,而公司目前的流通市值僅10.5億元。

  同屬A股最高紀錄“高送轉”預案隆基股份也屬此例。隆基股份近日推出的高送轉預案為10送5轉15派1元,預案由控股股東李振國、李喜燕夫婦提交。隆基股份于2012年4月11日上市,3個(gè)月后的2015年4月11日,李振國、李喜燕和董事李春安將有2.27億股首發(fā)原始股東限售股解禁,按隆基股份最近收盤(pán)價(jià)26.37元計算,市值近60億元。

  背后藏風(fēng)險

  “像萬(wàn)科這樣的企業(yè),上市之初不時(shí)地推出‘高送轉’,是因為公司盈利狀況好,需要通過(guò)擴張股本來(lái)降低每股盈利,但現在的公司多不是如此,有的就是為了配合炒作!鄙虾R晃毁Y深市場(chǎng)人士對記者如此感慨。

  既然近年來(lái)炒作“高送轉”不曾間斷過(guò),那么不妨讓我們來(lái)回顧下上一年度“高送轉”概念股歷經(jīng)時(shí)間洗禮后是怎樣的一番景象。

  以率先公布2013年利潤分配預案的安科瑞為例,公司2013年12月24日晚公布10股轉增10股并派現4元的“高送轉”預案,股價(jià)在第二天開(kāi)盤(pán)即封漲停,到2014年2月17日,一度上漲至41.66元,較啟動(dòng)時(shí)的18元漲幅超過(guò)一倍。但截至2015年1月14日收盤(pán),公司股價(jià)報21.7元,較當初的高點(diǎn)跌去了近一半,而同期創(chuàng )業(yè)板指數微漲,也就是說(shuō),當初因“高送轉”帶來(lái)的風(fēng)潮,早已在歲月的侵蝕下消失得無(wú)影無(wú)蹤。

  再來(lái)看一下2013年利潤分配的“高送轉”之最佐力藥業(yè)。2014年1月4日,佐力藥業(yè)祭出了當年最高的高送轉預案:10股轉12股派5元。公司股價(jià)自12.1元起步,1個(gè)月后的2月14日上探至16.7元,期間漲幅超40%。但截至2015年1月14日收盤(pán),公司股價(jià)報13.6元,在同期創(chuàng )業(yè)板指數微漲、公司2014年凈利潤預增26%-28%的背景下,股價(jià)反而跌去近20%。

  放遠看,“高送轉”行情終歸落寞。放近看,上市公司推出“高送轉”預案亦有配合拉高出貨的案例。

  如2014年12月18日晚公布“高送轉”預案的東陽(yáng)光科,公司股票在12月19日順勢高開(kāi)并快速拉升7%至19.7元,半小時(shí)后股價(jià)翻綠,直至尾盤(pán)大跌9.16%,成交量放大到26.93億元,為歷史之最,且大部分成交在前30分鐘完成,此后兩天繼續大跌,在昨天大漲6.38%的背景下股價(jià)仍只有15元,跌幅達24%,12月19日追高的投資者悉數被套。

  對于近日“高送轉”行情的炒作,巨豐投顧樊波提醒稱(chēng),投資者不可認為“高送轉”概念股可以持續炒作,其僅僅是近期權重股稍息階段的調味品。

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