2015年開(kāi)局黑天鵝事件來(lái)襲。在美元升值等因素打壓下,國際油價(jià)出現雪崩式下跌,紐交所2月原油主力合約一度跌至44.20美元/桶,相比歷史最高價(jià)114美元已經(jīng)腰斬。原油暴跌以及美元強勁升值預期的壓力,也使得銅、鋁等國際大宗商品價(jià)格出現同步重挫,并引發(fā)投資者對新興市場(chǎng)國家經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)。
新年的復雜開(kāi)局,使得QDII呈現冰火兩重天。銀河證券截至1月13日的統計數據顯示,資源、商品主題的QDII成為重災區,四只相關(guān)QDII跌幅超過(guò)5%。同時(shí),去年全年表現出色的四只主投美國房地產(chǎn)信托的QDII,繼續保持了良好回報能力,其中廣發(fā)美國房地產(chǎn)QDII人民幣和美元份額,今年以來(lái)回報率已經(jīng)達到5.19%、5.18%,在35只指數股票型QDII中排名第1和第2名。同期跌幅最大的一只QDII回報率為-9.22%。這意味著(zhù)新年短短10個(gè)交易日,QDII首尾差距已經(jīng)擴大到15個(gè)百分點(diǎn)。
實(shí)際上,今年開(kāi)局以來(lái)的這種顯著(zhù)分化現象在去年就已經(jīng)出現。根據華泰證券的統計,2014年主題類(lèi)QDII整體上漲2.18%,但內部分化嚴重,受黃金和原油等大宗商品大幅下跌影響,當年黃金、抗通脹以及大宗商品主題QDII
分別下跌1.67%、16.07%和26.28%,表現較差;而四只美國不動(dòng)產(chǎn)主題QDII平均大幅上漲24.88%。根據銀河證券截至2014年12月31日的統計數據,在參與排名的21只指數股票型QDII中,廣發(fā)美國房地產(chǎn)QDII人民幣和美元份額當年全年回報率達到26.82%、26.42%,排名第1和第2。
對于2015年美國房地產(chǎn)的走勢,廣發(fā)美國房地產(chǎn)基金經(jīng)理邱煒表示,在經(jīng)濟向上的背景下,房地產(chǎn)品種可以長(cháng)期持有,每年可能有一個(gè)較為穩健的收益。此外,還有四大利好,第一,美國明年加息,屆時(shí),債券資產(chǎn)投資人會(huì )買(mǎi)入有些風(fēng)險高一點(diǎn),但有穩定收益率的權益類(lèi)資產(chǎn),屆時(shí)美國的房地產(chǎn)信托會(huì )十分受益,因為他們在經(jīng)濟復蘇的情況下收入會(huì )加速增長(cháng),而分紅也很穩定,是很不錯的債券替代資產(chǎn)。第二,美元長(cháng)期牛市開(kāi)啟,享受美國的房產(chǎn)牛市。第三,20-29歲的人是美國租房子的主力,預計未來(lái)幾年該部分的人口會(huì )快速提升,20-29歲的人口由4375萬(wàn)上漲到2015年的4420萬(wàn)。而且由于就業(yè)率上升,單獨租房子的年輕人也會(huì )增多,這也是未來(lái)幾年支撐租賃住宅房地產(chǎn)的因素。第四,由于就業(yè)率上升,租金也隨之上升,利好住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)。
華泰證券在2015年QDII投資策略報告中指出,強勁基本面是美國房地產(chǎn)主題QDII
獲得優(yōu)良回報的基礎,未來(lái)繼續看好。華泰證券表示,全球風(fēng)險資產(chǎn)中美國市場(chǎng)最值得配置。首先,美國市場(chǎng)基本面最為穩健,風(fēng)險收益比依然最佳;其次,美聯(lián)儲大概率二季度啟動(dòng)加息,新興市場(chǎng)風(fēng)險較大;第三,美股與A
股相關(guān)性低,2015 年A
股市場(chǎng)面臨美聯(lián)儲加息導致資金外逃的風(fēng)險,美國主題QDII的配置,可以分散投資者單一投資國內市場(chǎng)的風(fēng)險。對于風(fēng)險偏好較高的投資者,建議關(guān)注美國不動(dòng)產(chǎn)主題QDII。