大致來(lái)說(shuō)，上周瑞郎大幅升值對歐元構成顯著(zhù)壓制，對美元、日元、英鎊等幣種卻略有支撐，因避險資金部分由歐元撤出并流入美元、日元、英鎊等。瑞郎現已初步企穩，盤(pán)整后應仍有升值動(dòng)力。本周市場(chǎng)焦點(diǎn)暫轉向歐央行會(huì )議，料其將出量化寬松政策（QE），最可能的舉措就是收購公債。

　　美元震蕩偏強

　　美元最近兩周維持高位盤(pán)整態(tài)勢，時(shí)不時(shí)地還小幅創(chuàng )出新高。上周五（1月16日）美元指數最高沖至93.262點(diǎn)，創(chuàng )出新高，但其后有所回落。本周一（1月19日）美元指數橫盤(pán)，截至北京時(shí)間17：19，美元指數暫報92.50點(diǎn)。
　　最近影響美元的因素比較復雜，既有瑞郎波動(dòng)的影響，也有歐元區事務(wù)的影響，當然也有美國自身基本面的影響。
　　在瑞郎方面，因瑞士央行上周四取消歐元兌瑞郎匯率下限，這造成許多資金流出歐元，這些流出資金又部分流入了美元，所以該因素對美元形成正面支撐。在歐元區方面，支撐美元的因素為歐央行本周四很可能推出歐版QE。在美元自身基本面方面，主要是市場(chǎng)對美聯(lián)儲的加息預期已有所弱化，原本這對美元構成較多壓力，但最近歐元更弱，故該壓力在美元匯率上暫未充分體現出來(lái)。
　　雖然加息預期有所淡化，但多數投資者仍大致相信今年美聯(lián)儲仍將加息，頂多是晚一些，比如可能是在年底才加息，故美元的整體支撐仍在。

　　歐版QE料實(shí)施在即

　　歐元上周四與上周五連續殺跌，上周五最低跌至1.1460美元這一2003年以來(lái)最低點(diǎn)，但最終跌幅有所收窄并于本周一小有回升。周一同上時(shí)間，歐元暫報1.1613美元，上升0.41%。
　　上周最后兩天歐元的殺跌主要是受當時(shí)瑞士央行的意外舉措影響，因瑞士央行既然不再打壓瑞郎相對于歐元的匯率，勢必就會(huì )減少或完全停止購入歐元，即歐元的一個(gè)“超級買(mǎi)家”將消失，故這就對歐元構成沉重壓制。另一重磅壓力就是QE預期。除上述兩大主要壓力外，歐元另有些其他壓力，其中最重要的就是希臘政局不穩。雖然該因素已稍被忽視，但仍會(huì )壓制歐元。
　　歐元雖然短期走勢偏弱，但階段性反彈仍有可能發(fā)生，故投資者操作上不宜過(guò)度追低做空。歐元基本面雖差，但最壞的因素其實(shí)已大多被市場(chǎng)人士預期到了，故只要利空與預期相當或略少于預期，那么歐元就有可能反彈。
　　未來(lái)數周，歐元反彈壓力區大致上在1.1876美元，即前一支撐位；當前支撐位在1.10美元左右，該位置為歐元大型下降通道下軌處。投資者數周內不妨依據上述兩價(jià)位波斷操作，暫不必單邊壓注。

　　瑞郎仍有強勢機會(huì )

　　上周四起瑞郎大幅升值，原因就是人所周知的瑞士央行意外取消實(shí)質(zhì)上盯住歐元的策略。
　　美元兌瑞郎上周四狂跌14.68%，上周五“小”跌1.51%，本周一暫漲1.26%至0.8667；歐元兌瑞郎上周四跌15.94%，周五跌1.86%，本周一暫漲1.40%至1.0044。從K線(xiàn)組合看，瑞郎波動(dòng)之大可能已超盧布，令人吃驚。
　　瑞郎大升后引發(fā)許多投機客關(guān)注，他們逢高做空瑞郎，其中踩點(diǎn)準的交易員已獲得不菲收益。然而，瑞郎既能如此大升，多半仍存在慣性，勢頭一般不會(huì )這么快走完。也許在震蕩一陣后，瑞郎還有延續強勢的機會(huì )，因此就瑞郎這個(gè)幣種，過(guò)度做空并不可取。
　　瑞郎以前是很好的套利交易借入品種，因借入瑞郎者相信1.2個(gè)瑞郎總是能兌換1個(gè)歐元，所以就有恃無(wú)恐�，F在情況顯然已有變化，假如再借瑞郎，待未來(lái)還款時(shí)就很可能得追高買(mǎi)回，故瑞郎作為套利交易幣種的地位暫時(shí)可能會(huì )失去，等其升值大致到位時(shí)才能恢復。
　　換言之，以往借入瑞郎并投機于其他資產(chǎn)的倉位可能會(huì )陸續平倉，即瑞郎需求極可能持續增加，如此即奠定了瑞郎強勢基礎。