在歐央行量化寬松（QE）、美聯(lián)儲加息預期強化以及去年末人民銀行降息等多重因素的作用下，繼23日人民幣即期匯率大跌222基點(diǎn)后，昨日（26日）人民幣對美元即期匯率收盤(pán)報6.2542，繼續貶值254個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng )2014年6月來(lái)新低。盤(pán)中最低跌至6.2569，逼近中間價(jià)的最大波幅2%，創(chuàng )歷史最大紀錄——2%是官方允許人民幣兌美元交易價(jià)圍繞中間價(jià)單日浮動(dòng)的極限。
人民銀行對此將采取何種態(tài)度成為外界的關(guān)注焦點(diǎn)。業(yè)內認為，此次人民幣匯率大幅下跌時(shí)，擁有巨額外匯的央行沒(méi)有出手干預，任憑人民幣對美元即期大幅下跌，說(shuō)明當前人民幣貶值幅度未超過(guò)央行的容忍限度。
澳大利亞聯(lián)邦銀行
(CBA)分析師稱(chēng)，人民幣浮動(dòng)區間擴大或近在眼前，而浦發(fā)銀行高級分析師曹陽(yáng)則告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從長(cháng)期來(lái)看波動(dòng)區間確實(shí)有擴大的必要，但應該不會(huì )在人民幣處在貶值的時(shí)點(diǎn)去放大區間，那樣會(huì )給市場(chǎng)一種承受不住人民幣貶值的預期。
中間價(jià)緩步貶值
人民銀行行長(cháng)潘功勝23日表示，歐洲央行的新一版QE政策加上美國量化寬松政策正�；内厔�，將會(huì )進(jìn)一步推動(dòng)美元匯率的走強，從而可能會(huì )對人民幣對美元匯率形成下行壓力。
話(huà)音剛落，人民幣對美元匯率便接連下挫。昨日，人民銀行已經(jīng)將人民幣中間價(jià)設低0.07%至6.1384，為連續第二個(gè)交易日下調，兩日累計下調137基點(diǎn)，緩步貶值。與之對應的是，昨日早盤(pán)即期匯率盤(pán)中最低跌至6.2572，人民幣對美元即期匯率較中間價(jià)折價(jià)仍達到1.935%，直逼2%的“跌�！蔽恢�。
“在美元持續一枝獨秀的情況下，人民幣有一定的波動(dòng)也是正常�！蹦炽y行外匯交易員告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，上午人民幣匯率的波動(dòng)在意料之中，雖然早盤(pán)即期匯率一度下跌1.9%，但沒(méi)有感覺(jué)到有干預盤(pán)操作的跡象。
曹陽(yáng)在接受
《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)也表示，昨日人民幣對美元即期匯率波動(dòng)應該是市場(chǎng)化行為，央行的干預動(dòng)力并不充足。
“近期美元強勢反彈，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，人民幣沒(méi)有必要跟著(zhù)美元繼續升值。而人民幣應當對美元貶值一些，在美聯(lián)儲政策發(fā)生變化時(shí)以保證一定的匯率彈性�！辈荜�(yáng)說(shuō)。
昨日，澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)分析師稱(chēng)，人民幣浮動(dòng)區間擴大或近在眼前。對此，曹陽(yáng)認為，從長(cháng)期來(lái)看波動(dòng)區間確實(shí)有擴大的必要，“但我覺(jué)得應該不會(huì )在人民幣處在貶值的時(shí)點(diǎn)去放大區間。如果現在擴大會(huì )給市場(chǎng)一種承受不住人民幣貶值的預期。所以參照去年人民幣匯率波幅擴大的情形，應該會(huì )選擇在匯率上下波動(dòng)的震蕩階段來(lái)擴大區間�！�
外匯占款驟降 熱錢(qián)流入減速
從外部環(huán)境來(lái)看，昨日凌晨希臘大選結果出爐，主張結束緊縮措施、就救助協(xié)議進(jìn)行重新談判的激進(jìn)左翼聯(lián)盟黨獲勝。目前的希臘執政黨新民主黨稱(chēng)，激進(jìn)左翼聯(lián)盟黨偏向于支持希臘退出歐元區。加之上周五歐元央行推出的新一輪量化寬松政策，歐元匯率將持續承受壓力。
從內部情況來(lái)看，12月金融機構口徑和央行口徑的外匯占款驟降，也表明熱錢(qián)流入的速度迅速減緩，甚至出現資本外流，人民幣遭受較大的貶值壓力。
央行最新貨幣當局資產(chǎn)負債表顯示，2014年12月末央行口徑外匯占款余額為27.07萬(wàn)億元，較11月末減少1289.09億元，負增長(cháng)幅度進(jìn)一步加大。這與此前公布的金融機構口徑的外匯占款走勢相一致。
交通銀行金融研究中心認為，為穩定人民幣匯率，央行或在銀行間市場(chǎng)通過(guò)出售外匯，回收一定數量的人民幣資金。交銀國際宏觀(guān)經(jīng)濟師李苗獻在研究報告中指出，市場(chǎng)押注人民幣貶值并非毫無(wú)風(fēng)險，因為中國央行擁有巨額外匯，人民幣貶值不大可能超過(guò)中國央行的容忍限度。
短期人民幣貶值壓力仍大
對于未來(lái)一段時(shí)間人民幣匯率走勢，業(yè)內人士認為，綜合分析國內外經(jīng)濟金融形勢，人民幣匯率短期仍面臨一定貶值壓力，外匯占款體現出的外匯流入可能將持續低位。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，當前人民幣有效匯率并不均衡，被持續高估。如果人民幣高估被修正，也就是通過(guò)匯率貶值，則中國經(jīng)濟將輕松回到7.5%以上的增速。他預計，今年人民幣匯率最大貶值幅度將達5%左右。
瑞銀中國經(jīng)濟研究主管汪濤也表示，人民幣實(shí)際有效匯率仍在升值，對中國出口不利，相信中國央行還會(huì )進(jìn)一步下調人民幣兌美元中間價(jià)。
不過(guò)亦有專(zhuān)業(yè)人士認為，人民幣對美元匯率的短期波動(dòng)將在本周末趨穩。
“美聯(lián)儲在這周有議息會(huì )議，我個(gè)人認為美聯(lián)儲政策偏向寬松，美元短期內繼續上漲的動(dòng)力不強，所以人民幣對美元貶值的情形不會(huì )特別久地持續下去�！辈荜�(yáng)告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。
中信建投指出，人民幣的階段性貶值帶有主動(dòng)成分，不會(huì )出現大幅貶值的主觀(guān)和客觀(guān)動(dòng)因；人民幣對美元小幅貶值，對其他貨幣升值較多，總體上仍為強勢貨幣。
