在中國的A股市場(chǎng),一直流傳著(zhù)“88魔咒”之說(shuō),即當偏股型基金倉位達到88%或以上時(shí),A股將會(huì )見(jiàn)頂回落,不過(guò)在去年7月份啟動(dòng)A股牛市里,這一魔咒似乎失靈了。
早在去年12月,好買(mǎi)基金研究中心數據就顯示,偏股基金倉位曾升至89.26%,后來(lái)一度達到90%,創(chuàng )歷史新高。德圣基金研究中心1月8日倉位測算數據顯示,偏股方向基金加權平均倉位為89.66%。然而,最近基金倉位多次達到“88魔咒”的條件,但市場(chǎng)并未大跌。
在以往出現“88魔咒”時(shí),A股市場(chǎng)往往會(huì )出現大跌。例如,2009年“88魔咒”印證過(guò)兩次,分別是2009年7月和11月,當時(shí)股市出現兩次大跌,按照渤海證券的倉位監測,兩次下跌時(shí),股票型基金平均股票倉位在88%附近,混合型基金的倉位接近80%。2011年4月,“88魔咒”應驗,2012年5月前后,也是“88魔咒”擊垮市場(chǎng)。
“88魔咒在存量資金博弈的行情里面比較有效,但本輪行情,明顯是增量資金入市!鄙钲谝晃凰侥既耸勘硎,今年兩市動(dòng)輒就有高達七八千億的成交額,在這樣的成交額面前,公募基金的規模顯得比較有限。業(yè)內人士分析稱(chēng),本輪行情是增量資金推動(dòng),公募基金的影響力并不像之前那么大了。
實(shí)際上,去年以來(lái)的行情里,投資股票的公募基金的規模變化不大。數據顯示,截至去年11月底,我國境內共有基金管理公司95家,管理資產(chǎn)合計6.09萬(wàn)億元,其中公募基金規模4.24萬(wàn)億元,非公開(kāi)募集資產(chǎn)規模1.85萬(wàn)億元,單純從數據上看,公募基金規模創(chuàng )出歷史新高。
和去年底相比,前11個(gè)月公募基金規模增長(cháng)1.24萬(wàn)億元,增幅達41.19%。貨幣基金前11個(gè)月規模增長(cháng)1.22萬(wàn)億元,幾乎貢獻了公募基金全部規模增量。在去年的拉升行情中,股票型、混合型和債券型基金雖然依靠股債雙牛取得了可觀(guān)的收益,但由于普遍遭遇凈贖回,凈值規模并無(wú)太大變化。
另一方面,作為一股新勢力,私募基金卻快速崛起。據朝陽(yáng)永續數據庫統計,2014年共計成立陽(yáng)光私募產(chǎn)品1623只,其中非結構化產(chǎn)品697只,結構化產(chǎn)品775只,其他類(lèi)151只,私募基金呈現快速崛起之勢。以私募冠軍廣州創(chuàng )勢翔為例子,其11月17日通過(guò)券商發(fā)行的一款產(chǎn)品,開(kāi)賣(mài)不到10分鐘,申購金額就超過(guò)2.4億元。此前“醫藥一哥”姜廣策的德傳醫療基金開(kāi)放申贖,一天凈流入資金就超過(guò)2億元。
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