至少從目前來(lái)看，市場(chǎng)對后期的判斷分歧較大。昨日，A股市場(chǎng)震蕩下挫，滬指收盤(pán)下跌0.89%，盡管跌幅不大，但盤(pán)中一度跌破3300點(diǎn)，由此不難看出，市場(chǎng)分歧正在加大。對此，從公私募基金對后市的判斷也能得到證實(shí)。

　　股市短期震蕩加劇

　　對于近期的市場(chǎng)調整，華泰柏瑞創(chuàng )新動(dòng)力擬任基金經(jīng)理張慧表示，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)去年12月份的快速上漲，自身累積了調整的需求，而監管機構提高“兩融”門(mén)檻則成為本輪調整的導火索。但是市場(chǎng)總的流動(dòng)性是寬松的，一方面上證指數在調整，另一方面，配置趨于均衡化，熱點(diǎn)在不斷擴散。
　　由于藍籌整體估值水平還比較低，回調的空間有限，在改革、創(chuàng )新預期推動(dòng)下，市場(chǎng)底部將不斷抬升。從全年角度看，張慧指出，藍籌和成長(cháng)股均有表現機會(huì )。一方面，流動(dòng)性的大方向是寬松，估值提升有基礎，這將支撐藍籌股震蕩上行；　另一方面，成長(cháng)股會(huì )走向分化，只有需求快速增長(cháng)和成長(cháng)空間較大的成長(cháng)股才具有估值持續提升的能力，一些偽成長(cháng)股的風(fēng)險較大。
　　同樣，凱石投資董事長(cháng)、首席合伙人陳繼武昨日也指出，今年股市機會(huì )層出不窮，但操作難度會(huì )更加突出。理由很簡(jiǎn)單，陳繼武認為，經(jīng)過(guò)去年下半年至今的持續上漲，原本處于估值洼地的大盤(pán)藍籌股，目前已經(jīng)沒(méi)有那么大的估值優(yōu)勢，而這無(wú)疑加大了市場(chǎng)尋找機會(huì )的難度，必須從深挖個(gè)股的角度出發(fā)。同時(shí)，凱石投資首席策略師仇彥英也認為，去年A股市場(chǎng)的放量快走并不意味著(zhù)今年會(huì )走得更好。

　　牛市續航值得期待

　　不過(guò)，對于牛市的基本判斷，公私募基金比較一致。上投摩根安全戰略擬任基金經(jīng)理盧揚表示，2015年中國經(jīng)濟將逐漸進(jìn)入降速轉型、結構升級、創(chuàng )新驅動(dòng)的“新常態(tài)”。在這樣的經(jīng)濟新常態(tài)下，A股中間不排除短期震蕩調整，但牛市續航可待，相關(guān)四大安全戰略主題在風(fēng)起之后，同樣后續可期。
　　“今年股市依然會(huì )走出牛市行情�！睂τ诮衲�，凱石投資首席策略師仇彥英的判斷非常明確。仇彥英分析，只有讓資本市場(chǎng)快速擴張才能解決目前遇到的問(wèn)題，而在這些問(wèn)題解決后必然會(huì )有牛市。具體來(lái)說(shuō)，就是中國需要一個(gè)強大的資本市場(chǎng)平臺，降低社會(huì )總體資產(chǎn)負債率，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構調整，出清過(guò)剩產(chǎn)能。
　　此外，前海開(kāi)源大安全基金經(jīng)理薛小波日前也在上海指出，結合宏觀(guān)經(jīng)濟面和資金面，未來(lái)市場(chǎng)將震蕩向上，但考慮到在轉型過(guò)程中宏觀(guān)經(jīng)濟有保有壓，各行業(yè)的景氣度會(huì )有高有低，在股市的表現也會(huì )有差異。
　　而華泰柏瑞創(chuàng )新升級基金經(jīng)理張慧也認為，市場(chǎng)流動(dòng)性整體依然寬松，賺錢(qián)效應仍然存在，只是表現形式有所不同。市場(chǎng)調整是不同類(lèi)型的投資機會(huì )切換，是增持看好標的的好機會(huì )。

　　金融股面臨分歧較大

　　對于前期表現出色的金融股，市場(chǎng)判斷分歧較大。日前，博時(shí)基金宏觀(guān)策略部總經(jīng)理魏鳳春就表示，從技術(shù)研判的角度看，最重要的結論是金融轉弱的趨勢已經(jīng)形成。從技術(shù)指標看，市場(chǎng)略有偏空，中小板、創(chuàng )業(yè)板繼續轉強，主板繼續轉弱。從風(fēng)格看，科技、消費偏強，設備制造次之，周期、金融地產(chǎn)與工業(yè)服務(wù)偏弱。結合近數周的分析，金融地產(chǎn)轉弱的趨勢較可能已經(jīng)形成，短期市場(chǎng)改弦更張，延續成長(cháng)風(fēng)格的概率較大。
　　而華泰柏瑞量化指數增強股票基金經(jīng)理田漢卿則認為，市場(chǎng)在經(jīng)歷一輪估值修復之后，主要邏輯沒(méi)有發(fā)生根本變化:  從大類(lèi)資產(chǎn)配置角度看，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格見(jiàn)頂基本達成共識，信托投資需求下降，黃金等大宗商品震蕩下行趨勢確立；其次，央行的貨幣政策可能更加靈活，很可能對經(jīng)濟注入一定的流動(dòng)性，因此2015年可能仍會(huì )有較多資金流入股市。
　　此外，長(cháng)信基金也表示，今年股市大牛不易、小�？善�。雖然宏觀(guān)經(jīng)濟增速大致在7%和7.2%之間，但宏觀(guān)經(jīng)濟與資本市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度正逐步下降，同時(shí)增量資金持續流入，外圍市場(chǎng)對股市有較強支撐，目前股市大幅回調概率不大。