分級基金是目前最熱的一類(lèi)基金，產(chǎn)品數量已逼近200只，上報待批的也至少有20只。然而，有投資者提出疑問(wèn)，如此大熱的產(chǎn)品，為啥鮮見(jiàn)巨型基金公司身影？目前哪些基金公司的分級基金更值得關(guān)注？本期從場(chǎng)內分級基金可投資產(chǎn)品數量、份額、旗艦基金等多角度，為投資者畫(huà)一張分級基金產(chǎn)品分布圖。
　　去年最后一個(gè)月的暴漲，讓分級基金成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，行業(yè)指數分級、轉債指數分級、創(chuàng )業(yè)板中小板指數分級等產(chǎn)品相繼受到投資者的關(guān)注，杠桿債券分級去年以來(lái)也取得了優(yōu)異的投資業(yè)績(jì)。分級基金成為最熱的一類(lèi)基金，目前可投資的產(chǎn)品數量已逼近200只，越來(lái)越多的基金公司也在籌劃或上報新發(fā)分級基金產(chǎn)品。
　　本期中國基金報理財工作室聚焦分級基金家族成員，從場(chǎng)內分級基金可投資產(chǎn)品數量、分級基金產(chǎn)品分布、分級基金總份額、旗艦分級基金等諸多方面向廣大基金投資者展示哪家基金公司的分級基金產(chǎn)品最強？為何是這些基金公司的分級基金產(chǎn)品更受市場(chǎng)歡迎？為投資者了解以及選擇分級基金提供參考。
　　需要說(shuō)明的是，目前絕大多數分級基金份額在深交所上市，深交所每日公布場(chǎng)內份額，本文統計的只是最新的場(chǎng)內份額，不包含場(chǎng)外份額和不上市交易部分份額。

　　銀華分級產(chǎn)品最多 申萬(wàn)菱信份額領(lǐng)先

　　分級基金起步于2007年大牛市時(shí)的瑞福進(jìn)取，隨后遭遇了2008年大熊市，2009年長(cháng)盛同慶單日147億募集金額掀起了第一輪分級基金熱，2010年之后分級基金才有了快速發(fā)展，特別是2014年在行業(yè)分級基金的帶動(dòng)下，整個(gè)分級基金市場(chǎng)份額規模翻番，這類(lèi)產(chǎn)品的影響力與日俱增。
　　哪些基金公司的場(chǎng)內分級基金最強，要從產(chǎn)品數量分布和產(chǎn)品份額兩大角度來(lái)進(jìn)行評判。
　　截至2015年1月底，分級基金數量最多的是銀華基金公司，旗下有10只分級基金，對應18個(gè)場(chǎng)內可交易品種，產(chǎn)品數量上明顯領(lǐng)先于并列第二鵬華和信誠基金公司，這兩家基金公司均有7只分級基金產(chǎn)品，旗下場(chǎng)內可交易品種均為13個(gè)。
　　據了解，銀華基金公司產(chǎn)品數量上的領(lǐng)先，主要源于該公司的分級基金產(chǎn)品布局早，2010年上半年就已經(jīng)布局了銀華深100分級，對應的銀華銳進(jìn)成為一只明星產(chǎn)品，最高份額曾超過(guò)120億份，這一紀錄至今仍未被其他場(chǎng)內分級基金所超越。
　　然而，從場(chǎng)內基金份額來(lái)看，后起之秀的表現更為突出，申萬(wàn)菱信基金公司和富國基金公司的場(chǎng)內分級基金份額明顯領(lǐng)先，2015年1月30日分別有327.15億份和249.73億份，明顯超過(guò)了一些分級基金產(chǎn)品開(kāi)發(fā)較早的國投瑞銀、長(cháng)盛、銀華等基金公司。
　　從行業(yè)集中度來(lái)看，分級基金數量和場(chǎng)內分級基金份額前7名合計達到了1126.13億份，占全部1270億份場(chǎng)內分級基金份額的88.6%，說(shuō)明了分級基金的市場(chǎng)集中度非常高。
　　國泰、招商和銀華3家基金公司旗下場(chǎng)內分級基金份額分別為138.43億份、135.68億份和114.17億份，屬于第二軍團。信誠和鵬華兩家基金公司旗下場(chǎng)內分級基金份額分別為91.14億份和69.83億份，抓住一個(gè)新的機會(huì )就很容易達到100億份。
　　上述這7家分級基金方面領(lǐng)先的有些屬于大中型基金公司，例如銀華、富國、招商和鵬華，有的原本屬于中小型基金公司，例如信誠、申萬(wàn)菱信，沒(méi)有一家基金公司近幾年進(jìn)入行業(yè)前八名的，巨頭基金公司普遍對分級基金產(chǎn)品關(guān)注度不高，即使布局一兩只產(chǎn)品，也均沒(méi)有趕上分級基金的大發(fā)展。
　　業(yè)內專(zhuān)家分析，一方面，巨型基金公司大多布局在交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）上，相對忽視了分級基金，例如華夏、嘉實(shí)、易方達基金公司就在ETF業(yè)務(wù)方面具有領(lǐng)先地位。另一方面，分級基金需要登記在中登深圳公司，和登記在基金公司的其他產(chǎn)品不能轉換，一些中型基金公司重點(diǎn)發(fā)展分級基金，大批產(chǎn)品登記在中登深圳公司，形成了協(xié)同效應。

　　布局行業(yè)指數分級 一批基金公司崛起

　　從產(chǎn)品結構上來(lái)看，分級基金數量較多的基金公司大多是全線(xiàn)布局，既包括偏股分級基金，也包括債券基金，既包括寬基指數分級基金，也包括行業(yè)指數分級基金。
　　以銀華基金和富國基金公司為例，銀華旗下10只分級基金中包括了2只債券和8只偏股，其中有國內寬基指數、海外寬基指數、國內行業(yè)指數和國內行業(yè)主動(dòng)偏股基金；富國基金公司旗下的5只分級基金中包括了1只債券分級和4只指數分級，指數分級中包括了創(chuàng )業(yè)板，軍工和互聯(lián)網(wǎng)兩個(gè)行業(yè)的指數分級，和國企改革的主題指數分級。
　　事實(shí)上，除了銀華之外，其他6家分級基金領(lǐng)先的公司，都是最近半年多時(shí)間里，依靠行業(yè)指數分級基金而崛起的，旗下規模最大、最受關(guān)注的都是行業(yè)指數分級基金產(chǎn)品。
　　從行業(yè)指數分級基金數量上來(lái)看，鵬華基金公司產(chǎn)品最多，達到了6只，但規模都不是特別大，最受關(guān)注的證保B產(chǎn)品最新份額為12.14億份；信誠基金公司也是依靠行業(yè)指數分級而受市場(chǎng)關(guān)注，旗下有4只行業(yè)指數分級基金，目前規模最大的是金融B，最新份額達到了27.6億份。
　　申萬(wàn)菱信、招商和國泰基金公司也都是批量布局行業(yè)指數分級基金，均有3只行業(yè)指數分級產(chǎn)品，特別是申萬(wàn)菱信旗下的證券B、國泰基金旗下的醫藥B和招商基金旗下的券商B的規模較大，分別有105.62億份、54.82億份和34.58億份。
　　富國基金公司旗下的軍工B表現突出，最新份額為56.59億份，為目前市場(chǎng)上第二大杠桿指數基金。
　　由此可見(jiàn)，那些新崛起的分級基金優(yōu)勢基金公司，大多是提前布局了行業(yè)指數分級產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在2014年下半年以來(lái)，特別是11月下旬降息以來(lái)，份額出現快速飆升。

　　其他基金公司 個(gè)別產(chǎn)品受關(guān)注

　　根據中國基金報記者的統計，除了上述分級基金七巨頭之外，還有8家基金公司擁有3只以上分級基金或分級基金份額超過(guò)10億份。
　　這些基金公司部分產(chǎn)品較強，能夠提供比較好的流動(dòng)性，但整體而言，和上述七巨頭基金公司還有很大的差距。
　　例如，國投瑞銀、長(cháng)盛和國聯(lián)安基金公司發(fā)展分級基金都比較早，但目前規模最大的產(chǎn)品依然是老產(chǎn)品，后續未發(fā)行分級指數基金或新發(fā)分級基金未受市場(chǎng)關(guān)注。國投瑞銀目前最大分級基金為2007年上市的瑞福進(jìn)取，有36.08億份；長(cháng)盛基金公司目前旗艦的分級基金是2009年發(fā)行，并于2012年轉型的同慶800B，目前份額為3.59億份；國聯(lián)安基金公司旗下份額最大的分級基金也是最早發(fā)行的產(chǎn)品，2010年6月上市的國聯(lián)安雙禧B目前的份額為8.59億份。
　　此外，還有一些中小基金公司在單只產(chǎn)品上，已經(jīng)達到了5億份以上，例如新華基金(博客,微博)公司旗下的NCF環(huán)保B的份額達到了7.32億份，已經(jīng)具有一定的流動(dòng)性。
　　從目前上報的基金產(chǎn)品來(lái)看，2014年11月下旬到2015年1月，已經(jīng)上報了至少20只分級基金，目前正在審批中，特別是其中有十幾只產(chǎn)品屬于行業(yè)指數分級基金，因此預計春節后，將有新一批分級基金密集獲批后發(fā)行。