就業(yè)市場(chǎng)穩健復蘇，美元延續漲勢

　　外界認為美聯(lián)儲年中之前可能加息，此觀(guān)點(diǎn)將受到本周公布的美國就業(yè)數據的考驗。美聯(lián)儲上周對美國經(jīng)濟擴張的評估從“溫和”提升至“穩健”，并認為經(jīng)濟增長(cháng)“強勁”。周五晚間公布的非農就業(yè)數據將顯示美國1月新增就業(yè)23萬(wàn)個(gè)左右，略低于去年12月的25.2萬(wàn)，但仍屬于強勁水平。美國1月失業(yè)率預計為5.6%，持平于上月。就業(yè)市場(chǎng)是美國政策制定的一個(gè)重要依據，由于美聯(lián)儲依舊對首次加息保持“耐心”，它將在3月份的下次會(huì )議前密切關(guān)注這一數據。如果預估成真，這將是美國非農就業(yè)增幅連續第12個(gè)月超過(guò)20萬(wàn)。但是，回想2014年1月，因為嚴寒天氣，導致非農就業(yè)人數驟降至11.3萬(wàn)。而今年1月，美國同樣遭受了暴風(fēng)雪襲擊，不排除本次非農會(huì )遭受同樣驟降的風(fēng)險。薪資增長(cháng)疲弱，使得強勁就業(yè)增長(cháng)帶來(lái)的樂(lè )觀(guān)情緒有所削弱。美國12月平均薪資下降0.2%，為至少8年以來(lái)的最大跌幅。市場(chǎng)預計1月平均薪資會(huì )上升0.3%。美聯(lián)儲官員目前表示，最早可能在6月份加息，自2008年末以來(lái)，美國指標利率一直保持在近零的水準。美聯(lián)儲主席耶倫反復強調，聯(lián)儲將依據數據來(lái)作出決定。數據處理公司ADP本周中公布的數據顯示，素有小非農之稱(chēng)的ADP就業(yè)報告顯示，雖然低于市場(chǎng)預期，但是1月ADP就業(yè)人口增幅，已經(jīng)連續5個(gè)月超過(guò)20萬(wàn)。作為非農就業(yè)數據的前瞻指標，這份報告表明，美國的就業(yè)市場(chǎng)穩健增長(cháng)，同時(shí)也為周五公布的1月非農就業(yè)報告提供了一個(gè)有力的支撐。
　　美元指數強力下跌之后重新反彈。日線(xiàn)圖上看，價(jià)格跌破了上升趨勢線(xiàn)的支撐，但均線(xiàn)系統仍然保持多頭排列，整體的漲勢沒(méi)有發(fā)生改變。4小時(shí)圖，道氏低點(diǎn)的支撐在92.10，距離現價(jià)依然遙遠。短線(xiàn)關(guān)注美指是否有走出abc結構調整的可能。上方94.95的阻力非常重要，若美指可以強勢升破此位置，則仍將繼續創(chuàng )出新高。

　　澳元受降息影響，直線(xiàn)下行挑戰0.75關(guān)口

　　因澳聯(lián)儲降息至紀錄低點(diǎn)，結束18個(gè)月來(lái)的寬松政策空白期，澳元兌美元短線(xiàn)遭遇重挫。預計澳聯(lián)儲將于周五出爐的季度貨幣政策聲明中暗示進(jìn)一步降息，澳元后市面臨更大的下行壓力。澳聯(lián)儲本周宣布下調隔夜拆款利率25個(gè)基點(diǎn)，至紀錄低點(diǎn)2.25%，此舉旨在刺激低迷的經(jīng)濟，同時(shí)繼續對澳元施加下行壓力。近期全球其他央行匆忙放寬政策，意味著(zhù)澳聯(lián)儲如果希望制止澳元升值到?jīng)]有競爭力的水平，就必須隨之采取行動(dòng)。這也讓降息更加迫在眉睫。聯(lián)儲在會(huì )后聲明中表示，此次降息預計可進(jìn)一步為需求提供一些支撐，由此促進(jìn)經(jīng)濟持續增長(cháng)和通脹率符合目標。這是澳聯(lián)儲自2013年8月以來(lái)的首次降息，也標志著(zhù)貨幣政策較之12月會(huì )議發(fā)生大逆轉。聯(lián)儲在12月的會(huì )議上暗示，將在一段時(shí)期內維持政策穩定。澳聯(lián)儲此次降息也頗為無(wú)奈，原本市場(chǎng)在2014年底的時(shí)候已經(jīng)開(kāi)始預計聯(lián)儲未來(lái)的貨幣政策可能從鴿派轉為中性了，但國際油價(jià)的大跌，令大宗商品價(jià)格全線(xiàn)承壓，對澳洲出口構成重創(chuàng )。同時(shí)，澳洲國內通脹水平也開(kāi)始受到油價(jià)下跌的拖累。目前來(lái)看，澳元下跌已經(jīng)不是問(wèn)題了，問(wèn)題在能跌到哪里？就近期而言，預計短期看至0.7500關(guān)口不會(huì )有太大的難度。而0.7500原本就是澳聯(lián)儲希望看到的澳元匯率。聯(lián)儲“經(jīng)濟實(shí)現平衡可能需要澳元進(jìn)一步下跌”的措辭也明顯是在暗示著(zhù)什么。澳元有可能就此進(jìn)入到一個(gè)新的降息周期。

　　惠勒維護利率穩定，紐元低位強勢反彈

　　目前紐元兌美元強勢反彈，主要因為紐聯(lián)儲主席惠勒周中發(fā)表講話(huà)稱(chēng)，即便在全球央行相繼推出寬松政策的背景下，維持一段時(shí)間的利率穩定仍是謹慎而又最佳的選擇�；堇赵诨�督城紐西蘭坎特布里雇主商會(huì )上發(fā)表講話(huà)，表示在多家央行相繼放寬貨幣政策的情況下，紐聯(lián)儲仍將在未來(lái)一段時(shí)間內保持利率不變。這一言論一出，意味著(zhù)在全球央行寬松浪潮的推動(dòng)下，紐聯(lián)儲仍然頂住壓力不降息，紐元兌美元應聲大受提振�；堇罩赋�，未來(lái)的利率政策調整，無(wú)論是升息還是降息，都將取決于接下來(lái)的經(jīng)濟數據表現。且在提到有關(guān)1月29日的利率決定時(shí)表示，如果新西蘭內需進(jìn)一步惡化，則物價(jià)將會(huì )面臨進(jìn)一步下行壓力，可能有理由放寬貨幣政策。另外新西蘭干旱或外部經(jīng)濟環(huán)境惡化也可能是推動(dòng)因素。在上周紐聯(lián)儲貨幣政策立場(chǎng)轉為中性后，我們預計聯(lián)儲將于2016年前按兵不動(dòng)，且預計新西蘭聯(lián)儲降息的分析師微乎其微，因為2015年新西蘭經(jīng)濟預計將增長(cháng)3%，決策者對再次引發(fā)房?jì)r(jià)加速上漲保持警惕。