2月4日，央行降準靴子落地，然而股票市場(chǎng)并未如期大漲，滬指連跌兩天，失守3100點(diǎn)。而本周市場(chǎng)將面臨更大的壓力—春節前最后一波IPO來(lái)襲，24只新股啟動(dòng)發(fā)行，其中僅周二（2月10日）便有17只新股同時(shí)發(fā)行。
然而，公募基金在過(guò)去一周里逆勢加倉，據好買(mǎi)測算，納入統計的75家公募基金中僅有7家公司減倉。其中，主動(dòng)調倉最高的銀河基金與寶盈基金均加倉超10個(gè)百分點(diǎn)，而減倉最多的則是前海開(kāi)源基金，倉位下降超8個(gè)百分點(diǎn)。
下跌時(shí)借機加倉
“降準之后市場(chǎng)并非毫無(wú)反應，第二天高開(kāi)了40多點(diǎn)，不過(guò)后來(lái)又下來(lái)了。降準和降息還是有區別的，降息是全面釋放流動(dòng)性，而降準是局部釋放流動(dòng)性。同時(shí)，監管層希望釋放的貨幣流向實(shí)體經(jīng)濟而非資本市場(chǎng)，央行也公開(kāi)表示，此次降準是對流動(dòng)性進(jìn)行對沖，所以二級市場(chǎng)沒(méi)有增量資金，而監管層對融資融券、傘形信托等理財產(chǎn)品的檢查和收緊，目的在于去杠桿，也對市場(chǎng)形成壓力�！痹谏虾Ｒ患掖笮突鸸救温毜幕鸾�(jīng)理表示。
雖然二級市場(chǎng)表現不如預期，但基金經(jīng)理主動(dòng)加倉的不在少數。
“我們沒(méi)有減倉，反而在跌下來(lái)時(shí)會(huì )多買(mǎi)一點(diǎn)估值合理的品種�！�
上海某合資基金公司內部人士表示。
同時(shí)，上海某基金公司內部人士表示，“上周倉位雖然降低了，但主要是降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的倉位，賣(mài)出前期漲幅較大的個(gè)股，同時(shí)也買(mǎi)入了業(yè)績(jì)預期明確且增長(cháng)優(yōu)秀的個(gè)股。2月份看好有業(yè)績(jì)、預期業(yè)績(jì)能兌現的行業(yè)和企業(yè)，長(cháng)期繼續看好互聯(lián)網(wǎng)金融、農業(yè)信息化、一帶一路、工業(yè)4.0等題材和3D打印、云計算、大數據等板塊�！�
一位不愿具名的基金經(jīng)理還表示在上周五逆勢加倉，加倉標的主要是非銀行金融和傳媒，目前其組合中行業(yè)配置相對均衡。
事實(shí)上，第三方的數據也印證了基金加倉的情況。據好買(mǎi)測算，上周偏股型基金倉位上升3.93個(gè)百分點(diǎn)至79.80%，其中，股票型基金和標準混合型基金當前倉位分別為85.62%和71.64%，基金主要加倉了傳媒、家電和計算機，減倉了農林牧漁、綜合和國防軍工；從具體基金公司來(lái)看，納入統計的75家公募基金中上周絕大多數加倉，其中加倉幅度居前的是銀河、寶盈、東吳、工銀瑞信、農銀匯理、匯添富基金，而減倉的基金公司僅有7家，分別為前海開(kāi)源、德邦、長(cháng)安、安信、上銀、天弘、國聯(lián)安。
節前做波段 節后等反彈
2015年開(kāi)年以來(lái)，藍籌股集體出現調整，而成長(cháng)股則受到資金追捧。市場(chǎng)風(fēng)格出現轉變，基金投資風(fēng)格也同樣出現一定變化。
一家位于上海陸家嘴地區的基金公司的一位內部人士透露，這周其并沒(méi)有進(jìn)行調倉操作，主要是因為對市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)一直都沒(méi)有改變，仍然認為未來(lái)兩三年都將處于震蕩行情，要精選個(gè)股、追求高貝塔，今年仍然看好新能源領(lǐng)域、國企改革主題，以及機械制造行業(yè)中進(jìn)口代替領(lǐng)域的高端制造。
“現在我們對藍籌股配置都不多，更多轉向配置TMT、環(huán)保、新能源、機器人等�！鼻笆錾虾Ｄ澈腺Y基金公司內部人士表示。
前述大型基金公司的基金經(jīng)理表示，展望后市，短期不悲觀(guān)，長(cháng)期樂(lè )觀(guān)，“近期股市震蕩，一方面創(chuàng )業(yè)板連創(chuàng )新高，相對于主板來(lái)說(shuō)估值太高，另一方面獲利盤(pán)太多，短期獲利了結的壓力較大。大盤(pán)藍籌股除了估值之外，還要考慮流動(dòng)性因素，而本周24只新股申購，也給市場(chǎng)造成一定壓力，不過(guò)短期的震蕩或許是加倉的好時(shí)機，近期可以對地產(chǎn)、銀行等板塊進(jìn)行波段操作，春節后或將反彈�！�
申萬(wàn)菱信基金則認為，低估值藍籌股會(huì )有更大的投資機會(huì )，重點(diǎn)可關(guān)注估值有大幅提升空間的行業(yè)，比如保險、銀行、地產(chǎn)、家電等；中盤(pán)藍籌股經(jīng)過(guò)一年多調整，食品飲料、醫藥等行業(yè)里都有很多可挖掘的細分龍頭公司；同時(shí)，看好傳統行業(yè)中具有新思維方式的公司，比如新能源汽車(chē)等；周期性行業(yè)中，由于供給收縮明顯、油價(jià)下跌后帶來(lái)行業(yè)新的競爭格局，因此較為關(guān)注化工板塊；此外，創(chuàng )業(yè)板指數上升空間較少，重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)模式創(chuàng )新的公司。
