近日，隨著(zhù)恒生銀行拋售5%興業(yè)銀行股份，西班牙對外銀行（BBVA）出清中信銀行股份，再度掀起了外資行拋售中資銀行股的新一輪高潮。而自2009年開(kāi)始，包括美國銀行、高盛、匯豐在內的諸多國際大行相繼與其在中國市場(chǎng)合作多年的金融伙伴割斷“聯(lián)姻”關(guān)系。
“國際銀行退出持股主要是從微觀(guān)經(jīng)營(yíng)和符合監管新規兩方面進(jìn)行權衡。而從監管層面來(lái)看，最新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ使得它們從新興市場(chǎng)退出持股將是大趨勢�！卑男裸y行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家劉利剛對記者表示。
迫于資本壓力出售套現是主因
外資銀行近日在減倉中國銀行業(yè)資產(chǎn)的態(tài)度上再度保持了步調一致，而這一幕曾在2013年上演。滿(mǎn)足資本監管要求成為近年來(lái)國際大行撤資中資銀行的主要原因。
“從全球來(lái)看，新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ對銀行的資本充足率要求非常高，特別是銀行持有其他銀行的股權，則要求更高的資本來(lái)為其持股風(fēng)險提供一定的撥備，這也是近兩年國際大行頻頻出清在華銀行股份的主要原因�！痹温氂贐BVA的劉利剛告訴記者。
“資本充足率提高，若無(wú)法獲得更高的回報率，那就是賠本買(mǎi)賣(mài)�！眲⒗麆傔M(jìn)一步向本報記者解釋稱(chēng)，根據現行政策規定，單一外資股東在中資銀行的持股比例不得超過(guò)20%，對于很多外資行在對其投資銀行無(wú)絕對控股權的情況下，經(jīng)營(yíng)受限，回報未必如所愿。因此退出獲得收益，補充自身資本的同時(shí)豐富其他業(yè)務(wù)，或是最佳選擇。
興業(yè)銀行日前在公告中稱(chēng)，由于恒生銀行現持有該行普通股股份比例超過(guò)10%，較大地影響了恒生銀行資本充足率水平。根據恒生銀行2014年業(yè)績(jì)預報，其資本充足率為13.9%，核心資本充足率為11.7%，均較當年年初明顯下降，資本充足水平已低于香港銀行業(yè)平均水平。有鑒于此，恒生銀行做出對所持興業(yè)銀行股份進(jìn)行減持的商業(yè)決定，用以緩解資本壓力、提升其符合后續監管規定的能力。
恒生銀行預計此次交易所得的凈收益為28億港元，凈收益將于今年入賬，本次交易預計可增加該集團普通股權一級資本比率和一級資本比率約2.3個(gè)百分點(diǎn)，以及增加總資本比率約3.8個(gè)百分點(diǎn)；而本次交易預計可令其按巴塞爾協(xié)議Ⅲ最終基準計算的備考普通股權一級資本比率增加4.1個(gè)百分點(diǎn)。
此外，BBVA于今年1月的最新一次出售中信銀行股份可為該行帶來(lái)4億歐元(約35億港元)凈收益，一級資本充足率上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
從2009年開(kāi)始，高盛、美國銀行、匯豐銀行等國際巨頭相繼減持中國銀行業(yè)資產(chǎn)，當然不同地區的銀行亦有著(zhù)自己不同的考慮。
“美資銀行自身在國內就需要保持更高的資本流動(dòng)性，加上近年來(lái)飽受各種"大罰單"的襲擊，他們需要出售部分非核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)；而歐洲銀行業(yè)統一監管體系的建立，則對那些具有系統重要性的歐資大行的資本金要求更加嚴格�！眲⒗麆偡Q(chēng)。
當然，銀行也會(huì )考慮自身業(yè)務(wù)的定位。劉利剛向本報表示，就BBVA這家西班牙第二大銀行來(lái)說(shuō)，此前選擇同中信銀行合作，也是寄望通過(guò)此種方式在無(wú)需花費很多資本金的情況下，將其在拉丁美洲的優(yōu)勢業(yè)務(wù)（如汽車(chē)金融、管理企業(yè)和政府養老金）延伸到中國市場(chǎng)。不過(guò)，實(shí)際的業(yè)務(wù)進(jìn)展情況相對較慢，合作模式的不成功加上監管的考慮，選擇退出或是自然而然的事情。
劉利剛同時(shí)認為，這些銀行也并不是因為自身“造血”機能下降而考慮賣(mài)出中國資產(chǎn)�！熬秃闵y行而言，其在香港經(jīng)營(yíng)穩健或不存在自身資本問(wèn)題，而從興業(yè)銀行撤資，將資金用來(lái)延伸其子公司恒生中國在華的業(yè)務(wù)拓展或更為實(shí)際�！眲⒗麆偡治�。
當然，“勞燕分飛”現象并不能一概而論。如以投行業(yè)務(wù)為主的西班牙桑坦德銀行接手上海銀行，法國巴黎銀行也自2013年開(kāi)始連續增持南京銀行(601009,股吧)間接實(shí)現在中國市場(chǎng)的零售布局。而據本報記者了解，目前匯豐同交行，澳新銀行同上海農商行的合作關(guān)系亦較為穩固。
投資中資行收入可觀(guān)
不過(guò)，幾筆對中國銀行業(yè)資產(chǎn)的投資，已讓這些外資大行賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
2004年恒生銀行以人民幣17億元入股興業(yè)銀行，之后2010年斥資23億元參與供股，持股10年至今累計收到興業(yè)銀行所派發(fā)現金股息達44億港元。此次出售近半持股比例，套現約127億元。再來(lái)看，BBVA于2013年10月開(kāi)始的三次減持中信銀行H股套現約313億港元。
當然，近兩個(gè)月金融股價(jià)的整體上漲，也為這些銀行可以賣(mài)出個(gè)好價(jià)錢(qián)提供了重要支持。自2014年11月以來(lái)，興業(yè)銀行股價(jià)漲幅達37%，而中信銀行H股股價(jià)上漲了14%（A股上漲了42%）。
“近段時(shí)間銀行股股價(jià)的反彈，對外資銀行而言，則是一個(gè)較佳的退出時(shí)機，以實(shí)現利益最大化�！眲⒗麆偡Q(chēng)，市場(chǎng)對中國銀行業(yè)的一致觀(guān)點(diǎn)，便是無(wú)論大行還是股份制中小銀行，隨著(zhù)中國貸款增速的增長(cháng)，加上中國經(jīng)濟下行的現狀，呆賬、壞賬率的大幅上升或成為未來(lái)一段時(shí)間的趨勢，這便會(huì )引發(fā)他們對中國銀行業(yè)未來(lái)盈利的擔憂(yōu)。
而在2013年的一輪拋售潮里，幾大國際巨頭也是腰包鼓鼓，揚長(cháng)而去。高盛自2006年入股工商銀行，經(jīng)多次減持最終于2013年5月拋清套現逾100億美元，實(shí)現近三倍的初始投資回報；美國銀行與建設銀行牽手8年，于2013年9月宣布徹底分手，數次套現約260億美元；而匯豐與上海銀行長(cháng)達12年的合作關(guān)系也在同年結束，套現4.68億美元。
