自規范兩融業(yè)務(wù)以來(lái)，A股市場(chǎng)進(jìn)入了明顯的風(fēng)險釋放期，市場(chǎng)情緒趨于謹慎，做多熱情明顯減退，賺錢(qián)效應有所減弱。本周以來(lái)，A股調整接近尾聲，逐步迎來(lái)回暖行情。業(yè)內人士認為，除了布局一些業(yè)績(jì)表現較好的成長(cháng)股外，投資者還可以從“業(yè)績(jì)+政策”兩條主線(xiàn)挖掘優(yōu)質(zhì)藍籌股，特別是部分業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯的中盤(pán)藍籌股或存上升空間。
關(guān)注中盤(pán)藍籌股
近期，A股市場(chǎng)恰逢年報披露期，個(gè)股年報引發(fā)的高增長(cháng)、高送轉行情時(shí)有表現，其中“中小創(chuàng )”的表現亮眼。而考慮到大盤(pán)藍籌板塊需要較強的政策支撐，短期內機構普遍看好白馬成長(cháng)股和中盤(pán)藍籌股。
從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，中小板和創(chuàng )業(yè)板個(gè)股的業(yè)績(jì)表現亮眼。據國泰君安證券統計，2014年中小板和創(chuàng )業(yè)板業(yè)績(jì)增速上升明顯，A股經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)趨于向好。已經(jīng)公布業(yè)績(jì)預告的A股上市公司2014年整體凈利潤增速為8.66%，較2013年的6.60%出現小幅增長(cháng)。其中，中小板公司凈利潤增速為16.26%，遠超過(guò)上年的5.62%；創(chuàng )業(yè)板公司凈利潤增速為23.73%，約為2013年增速11.4%的兩倍。
從盤(pán)子大小來(lái)看，中盤(pán)藍籌股業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯。國泰君安指出，目前市值在100-300億元區間內的公司披露近一半，業(yè)績(jì)整體呈攀升趨勢，2014年凈利潤增幅預計為69.23%，較2013年-35.3%的業(yè)績(jì)有顯著(zhù)提升。在存量博弈下，市場(chǎng)風(fēng)格向2013年模式回歸，推薦中盤(pán)藍籌股及成長(cháng)板塊。一方面，有業(yè)績(jì)支撐的中盤(pán)藍籌具有較高性?xún)r(jià)比；另一方面，代表未來(lái)、創(chuàng )新層出的互聯(lián)網(wǎng)金融、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將處在存量資金偏好的風(fēng)口。同時(shí)，投資者還可以關(guān)注處于低配狀態(tài)的電子、稀有金屬與新材料、文化傳媒等行業(yè)。
深挖四類(lèi)政策主題
本輪牛市行情與藍籌股息息相關(guān)，前期藍籌迎來(lái)普遍休整，但整體依舊較為穩定。乘著(zhù)政策東風(fēng)，市場(chǎng)對藍籌股的關(guān)注度依然在提升。不過(guò)，考慮到當前資金入場(chǎng)速度不如去年下半年，政策風(fēng)力大小對藍籌股的行情密切相關(guān)。業(yè)內人士建議，關(guān)注四類(lèi)政策主題投資機會(huì )。
首先值得關(guān)注的是穩增長(cháng)主題。10日，中央財經(jīng)領(lǐng)導小組第九次會(huì )議召開(kāi)。中信證券指出，會(huì )議內容體現出糧食安全、水安全、能源安全和創(chuàng )新驅動(dòng)將是高層長(cháng)期關(guān)注的問(wèn)題。2015年重點(diǎn)關(guān)注“一帶一路”統領(lǐng)下的穩增長(cháng)，這將統領(lǐng)新型城鎮化、京津冀、長(cháng)江經(jīng)濟帶等各項戰略規劃，重點(diǎn)加強城市群基礎設施建設，對沖房地產(chǎn)投資下滑，建議關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈和房地產(chǎn)市場(chǎng)的復蘇。
其次，國企改革主題繼續發(fā)酵。申萬(wàn)宏源指出，近期國藥集團、中國建材集團改革方案陸續出臺，目前預期正在逐步兌現，其他試點(diǎn)改革方案獲批出臺也是大概率事件。短期建議繼續布局試點(diǎn)央企其他集團，如際華集團和中糧集團等，關(guān)注其他未列入首批試點(diǎn)單位的公司。
再次是環(huán)保主題。國泰君安指出，環(huán)保領(lǐng)域一系列政策性與實(shí)質(zhì)性利好連續出臺，市場(chǎng)對此關(guān)注有待進(jìn)一步強化。
此外，申萬(wàn)宏源近期指出，互聯(lián)網(wǎng)保險主題也應當給予足夠重視�！靶聡畻l”發(fā)布后保險業(yè)的戰略地位清晰，無(wú)論在保費端還是在投資端都給保險業(yè)帶來(lái)了更好的發(fā)展機會(huì )。保險線(xiàn)上銷(xiāo)售規模保持兩倍速度增長(cháng)，隨著(zhù)80后、90后逐漸成為保險的重要消費人群，互聯(lián)網(wǎng)所能承載的市場(chǎng)增量空間將越來(lái)越大，十年后有望達到6萬(wàn)億元的保費規模。
