近日，來(lái)自英國《金融時(shí)報》的一篇報道將中國郵政儲蓄銀行（下稱(chēng)“郵儲銀行”）IPO的消息再次甚囂塵上。據報道，郵儲銀行最快將于2016年初IPO，目前正和潛在投資者進(jìn)行商談。該行上市集資規�？赡茉�100億-250億美元之間，如果達到規模上限，將相當于去年阿里巴巴上市規模，成為史上最大的集資規模公司之一。目前，此消息尚未得到來(lái)自郵儲銀行方面的確認。
作為唯一一家未上市的國有商業(yè)銀行，同時(shí)也是基層網(wǎng)點(diǎn)最多的銀行，走向資本市場(chǎng)是其必然的選擇。專(zhuān)家分析認為，郵儲銀行通過(guò)上市補充資本金和引入戰略投資者，未來(lái)發(fā)展空間較大。但也有分析指出，業(yè)務(wù)結構的單一和互聯(lián)網(wǎng)化的緩慢進(jìn)程成為其當前以及未來(lái)不得不面對的問(wèn)題。
上市消息再傳：潛在戰略投資者接觸中
報道稱(chēng)，郵儲銀行已任命摩根士丹利開(kāi)始同潛在投資者談判。潛在投資者包括新加坡星展銀行、馬來(lái)西亞豐隆銀行、澳大利亞澳新銀行。此外，還包括一些主權財富基金，比如新加坡淡馬錫、馬來(lái)西亞國庫控股。其他潛在投資者還包括一些私募股權投資巨頭，如黑石集團、KKR、美國華平投資集團。中信資本、厚樸投資以及春華資本也在接觸之列。
更引人注意的是，阿里巴巴旗下螞蟻金服也有意入股。據悉，如果入股郵儲銀行成功，未來(lái)螞蟻金服可以使用郵儲銀行在農村地區，進(jìn)一步擴張自己的借貸活動(dòng)。而郵儲銀行也將因螞蟻金服的入股增添更多互聯(lián)網(wǎng)金融的基因。且螞蟻金服在小微金融上的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，與當前郵儲銀行主要面向農村與個(gè)人業(yè)務(wù)模式，有著(zhù)更大的默契。據記者了解，螞蟻金服目前尚未就此發(fā)表置評。
像這樣一家吸儲能力強大，純粹的儲蓄銀行，必將帶來(lái)又一次的境外資本饕餮盛宴。據了解，中國郵政儲蓄立足農村，儲戶(hù)主要來(lái)自農村家庭，目前儲蓄額高達8000億美元。在為中小型企業(yè)和農戶(hù)提供貸款服務(wù)的同時(shí)，該行還對中國政府債券及銀行間市場(chǎng)進(jìn)行大規模投資。中信證券湖北分公司首席投資顧問(wèn)趙先衛說(shuō)，分布在全國各地的近40000個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，是郵儲銀行最強大的吸引力。
記者注意到，事實(shí)上，在過(guò)去數年中，郵儲銀行一直在推進(jìn)上市工作。郵儲銀行前身是中國郵政儲蓄有限責任公司，2007年3月成立，經(jīng)過(guò)5年多醞釀，已于2012年完成股份制改造。那時(shí)，就出現了上市的傳言。然而，2012年6月，郵儲銀行原行長(cháng)陶禮明被披露因涉嫌經(jīng)濟問(wèn)題被查，卻令I(lǐng)PO進(jìn)程被迫擱置。2014年11月，陶禮明案公開(kāi)審理，這意味著(zhù)該案即將結束，郵儲銀行上市的進(jìn)程可以再次開(kāi)始。
前途光明 路還長(cháng)
由于郵儲銀行是一家純粹的儲蓄銀行，但同時(shí)并沒(méi)有一個(gè)龐大的貸款規模，所以其風(fēng)險極小。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示：“郵儲銀行存貸比水平較低，通過(guò)上市補充資本金和引入戰略投資者，未來(lái)發(fā)展空間較大，關(guān)鍵是找準策略�！�
對于網(wǎng)點(diǎn)規模龐大、深耕農村市場(chǎng)的郵儲銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)農村金融突圍將成為一個(gè)有利選擇�！耙郧班]儲銀行只有儲蓄的功能，基數很低，每年成長(cháng)很快。從負債的資源來(lái)說(shuō)，是最有優(yōu)勢的銀行，能快速實(shí)現資產(chǎn)的擴張。但光放小額信貸的速度是非常慢的，而且成本也很高。從現實(shí)的硬件結構來(lái)說(shuō)，肯定應該是小額貸款和"三農"貸款的定位�！敝袊缈圃航鹑谥攸c(diǎn)實(shí)驗室主任劉煜輝此前表示。
對于郵儲銀行來(lái)說(shuō)，一旦成功上市，通過(guò)股權改革，突破現有的政策限制，可以加速推廣創(chuàng )新的業(yè)務(wù)，提高公司治理水平和經(jīng)營(yíng)管理能力，在社會(huì )公眾中提升它的品牌知名度。但與此同時(shí)，郵儲銀行本身也存在諸多問(wèn)題。中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼認為，“未來(lái)打造成有競爭力的銀行，還有很長(cháng)的路要走�！�
“網(wǎng)點(diǎn)多是優(yōu)勢，也是劣勢�！痹诙ｍ悼磥�(lái)，郵儲銀行龐大的網(wǎng)點(diǎn)結構布局并不合理，且在金融互聯(lián)網(wǎng)化背景下，客戶(hù)服務(wù)習慣改變，銀行網(wǎng)點(diǎn)面臨轉型壓力，郵儲銀行實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)多的另一面是沉淀成本大。
以中間業(yè)務(wù)為例，在利率市場(chǎng)化改革浪潮下，中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行凈利潤實(shí)現快速增長(cháng)的推手。但郵儲銀行的中間業(yè)務(wù)相比其他商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，存在品種不多、速度慢、效益低等問(wèn)題。
此外，作為中國郵政集團全資控股的銀行，郵儲銀行公司治理結構相對單一。據《經(jīng)濟導報》報道，山東社會(huì )科學(xué)院財政金融研究所副所長(cháng)黃晉鴻認為，郵儲銀行距離現代公司治理結構的要求還相差較遠。董事會(huì )完全在大股東操縱下，公司治理存在明顯缺陷，郵政集團與郵儲銀行在資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)、人員等方面分割不明晰。
