本周，商品期貨市場(chǎng)，整體走出一小輪回調行情，多數品種出現震蕩下滑。上周六，中國人民銀行宣布年內首次降息，但從市場(chǎng)表現來(lái)看，短期降息的影響力度有限。期指承壓回落，重新回落至3500點(diǎn)以下。有色板塊、農產(chǎn)品、化工板塊品種也紛紛出現了一定的回調，從短期市場(chǎng)走勢來(lái)看，目前是合理的回調過(guò)程，隨著(zhù)回調的基本到位，商品期貨也迎來(lái)了買(mǎi)入的機會(huì )。未來(lái)預計仍是震蕩向上的主線(xiàn)思路，合理回調也是投資者選擇輕倉介入，逢低買(mǎi)入的時(shí)機。
　　宏觀(guān)消息方面，美國的方面，最新公布的數據顯示，美國2月ADP就業(yè)人數增加21.2萬(wàn)，雖低于預期22.0萬(wàn)，但已為連續第12個(gè)月超過(guò)20萬(wàn)，并且前值自21.3萬(wàn)上修至25.0萬(wàn)。服務(wù)業(yè)活動(dòng)加速擴張，2月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值增長(cháng)57.1，前值57.0；2月ISM非制造業(yè)指數自56.7升至56.9，優(yōu)于預期，其中，新訂單和企業(yè)活動(dòng)指數下滑，但物價(jià)支付和就業(yè)指數大幅攀升。最新的美國經(jīng)濟形勢報告褐皮書(shū)顯示，1月至2月中，美國絕大多數地區經(jīng)濟活動(dòng)在溫和擴張，且普遍對當地經(jīng)濟狀況保持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。消費者支出增加，提振美國經(jīng)濟，制造業(yè)活動(dòng)復蘇，雇傭活動(dòng)增加，企業(yè)對未來(lái)銷(xiāo)售保持樂(lè )觀(guān)。
　　歐洲方面，歐元區經(jīng)濟數據良莠不齊，數據顯示，歐元區2月綜合PMI終值下修為53.3，雖低于初值53.5，但高于1月終值52.6，并創(chuàng )下七個(gè)月高位。該指數連續20個(gè)月守在景氣榮枯分水嶺50之上。歐盟統計局（Eurostat）周三（3月4日）公布的數據顯示，心切的德國消費者幫助歐元區1月零售銷(xiāo)售創(chuàng )下2013年5月以來(lái)最大單月升幅，表現遠超市場(chǎng)預期，這再次表明在歐洲央行［微博］推出新的刺激政策之前，歐元區經(jīng)濟已經(jīng)走強。另外，歐元區1月零售銷(xiāo)售月率增長(cháng)1.1%，增幅遠高于預期的0.1%，且連續第四個(gè)月實(shí)現正增長(cháng)，前值由增長(cháng)0.3%修正為增長(cháng)0.4%。
　　國內方面，中國人民銀行2月28日晚宣布，自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。這是繼去年11月22日后，中國央行再度出手降息。在2月5日，中國實(shí)施了時(shí)隔近三年的首次全面降準，以保持貨幣供應穩定。進(jìn)入3月，第十二屆全國人民代表大會(huì )第三次會(huì )議開(kāi)幕，總理在政府工作報告中回顧2014年工作時(shí)表示，我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展總體平穩，穩中有進(jìn)。經(jīng)濟運行處于合理區間，國內生產(chǎn)總值達到63.6萬(wàn)億元，比上年增長(cháng)7.4%，城鎮新增就業(yè)1322萬(wàn)人，高于上年；居民消費價(jià)格上漲2%。發(fā)展的協(xié)調性和可持續性增強。經(jīng)濟結構有新的優(yōu)化，消費對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率上升3個(gè)百分點(diǎn)，達到51.2%，服務(wù)業(yè)增加值比重由46.9%提高到48.2%。
　　綜合宏觀(guān)面、基本面和技術(shù)面數據，我們分析認為：未來(lái)震蕩向上思路不變，可選擇逢低買(mǎi)入為主。CU1505可關(guān)注41800-42300的低買(mǎi)機會(huì )；ZN1505關(guān)注15600-15800的買(mǎi)入機會(huì )；RU1505可關(guān)注12500-12700的低買(mǎi)機會(huì )；RB1505短期可在2400-2450逢低買(mǎi)入；貴金屬方面，滬金AU1506可關(guān)注242-245買(mǎi)入區間，滬銀AG1506關(guān)注3500附近買(mǎi)入。原油未來(lái)預計將震蕩上行，L1505可關(guān)注9100-9300買(mǎi)入機會(huì )；TA1505可關(guān)注4800一線(xiàn)低買(mǎi)；焦炭J1505繼續在900-1000逢低買(mǎi)入；玻璃FG506可關(guān)注910-930附近買(mǎi)入；農產(chǎn)品方面，豆類(lèi)油脂回調后繼續保持震蕩看漲思路，M1509可關(guān)注2730-2750買(mǎi)入機會(huì )；Y1509短期關(guān)注5500-5550低買(mǎi)；P1509關(guān)注4800-4880逢低買(mǎi)入；白糖SR505短期繼續關(guān)注5030-5080附近回落買(mǎi)入機會(huì )；棉花CF505可關(guān)注13000-13150逢低買(mǎi)入；菜粕RM1509可關(guān)注2200一線(xiàn)買(mǎi)入機會(huì )；期指IF1503短期可繼續關(guān)注3430-3480位置，100萬(wàn)以上資金可繼續分批買(mǎi)入。建議投資者根據個(gè)人資金情況選擇買(mǎi)入品種，操作上靈活把握，輕倉運行，注意風(fēng)險。