近期數據顯示，美國就業(yè)市場(chǎng)持續改善，制造業(yè)擴張勢頭仍在，且樓市復蘇趨勢確定，歐洲市場(chǎng)略顯回彈勢頭但復蘇進(jìn)程仍待觀(guān)察，新興市場(chǎng)中港股的估值優(yōu)勢受環(huán)球資金青睞。
　　QDII基金在剛剛過(guò)去的2月受益于全球市場(chǎng)普漲，業(yè)績(jì)亮眼。美股2月呈現較大幅度反彈，道瓊斯工指漲5.64％，納斯達克100漲7.04％，標普500漲4.19％，TOXX歐洲50漲6.37％，日經(jīng)225漲6.36％，恒生指數漲1.29％。其中美股基金和資源類(lèi)基金收益居前。
　　來(lái)自凱石工場(chǎng)的數據顯示，統計覆蓋的90只QDII基金平均收益為2.74％，除商品基金下跌外，其他各類(lèi)QDII均不同程度上漲。主投美國市場(chǎng)的產(chǎn)品漲幅較大，收益最高者為華寶興業(yè)標普油氣，月漲幅為9.41％，另外，跟蹤納斯達克100的指數型基金業(yè)績(jì)靠前。行業(yè)基金中，投資資源類(lèi)的基金收益較大，工銀瑞信標普全球資源月漲幅為17.51％。新興市場(chǎng)基金中，國投瑞銀新興市場(chǎng)（6.46％）、南方金磚四國（5.79％）、信誠金磚四國（4.16％）表現較佳。
　　值得一提的是，在新興市場(chǎng)中，香港未來(lái)兩年的經(jīng)濟增長(cháng)率有望高于大部分亞太國家和地區。恒指2014年全年漲12.6％，國企指數漲22.8％，不過(guò)都不及滬指漲幅的六成。
　　市場(chǎng)人士分析，全球的流動(dòng)性寬松將助推港股走勢。歐洲已經(jīng)進(jìn)入寬松周期，中國央行在2月28日再次下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。國家統計局數據顯示，中國1月制造業(yè)PMI為49.8％，為2012年9月以來(lái)的最低位。鑒于悲觀(guān)的經(jīng)濟數據，財政政策和貨幣政策都有望更加積極。目前港股已出現折價(jià)于A(yíng)股現象，估值優(yōu)勢更為凸顯，在環(huán)球市場(chǎng)資金寬松的背景下，港股有望獲得環(huán)球資金的超配。此外，滬港通交投漸漸活躍，港股通和滬股通額度告罄備受關(guān)注。A股與國際資本市場(chǎng)的聯(lián)系日益緊密使得MSCI納入A股的可能性增大，這將進(jìn)一步增加滬港通的資金流量。A股與港股的互聯(lián)互通的另一重要通道“深港通”下半年開(kāi)通的預期大幅升溫，一定程度上增加了港股的受捧熱度。
　　凱石工場(chǎng)等私募基金2015年3月份仍然看好港股表現，并建議投資者重點(diǎn)布局港股QDII中主動(dòng)選股能力較強的富國中國中小盤(pán)，跟蹤恒生指數與恒生國企指數的華夏恒生ETF、嘉實(shí)恒生中國企業(yè)，以及投資范圍分散于亞太多地區的博時(shí)大中華亞太精選等。
　　不過(guò)上半年海外市場(chǎng)風(fēng)險仍需警惕，凱石工場(chǎng)分析師萬(wàn)曉微表示，美聯(lián)儲將加息時(shí)點(diǎn)的決定性因素由就業(yè)完全轉向通脹，市場(chǎng)對加息時(shí)點(diǎn)的預期延長(cháng)。美元持續強勢，加劇了油價(jià)下跌，也給全球市場(chǎng)帶來(lái)波動(dòng)風(fēng)險。歐洲市場(chǎng)復蘇伴隨風(fēng)險，希臘債務(wù)問(wèn)題終以延長(cháng)援助計劃4個(gè)月而暫告一段落，德國經(jīng)濟數據樂(lè )觀(guān)一定程度上吸引了資金流入歐洲股市。在全球貨幣寬松的大環(huán)境中，香港市場(chǎng)仍將繼續凸顯其估值優(yōu)勢，滬港通改革和深港通臨近都是2015年香港市場(chǎng)的活力因素。大宗商品方面，原油過(guò)剩短期內將壓低油價(jià)，美元走強和全球股市上漲都使得金價(jià)回升受阻。
　　機構人士建議，3月份QDII基金的配置方面，新興市場(chǎng)仍然以香港為主，成熟市場(chǎng)仍然以美國為主，但建議投資者適度輔配美股品種以避風(fēng)險，側重港股品種的配置至基金組合的主要地位，把握香港市場(chǎng)較為確定的投資收益。此外，鑒于原油短期內供大于求從而壓低油價(jià)，國際金價(jià)連續走軟等考量，建議投資者回避大宗商品操作。