“事實(shí)上，目前在國內99%以上的外匯交易平臺都是做對賭的，平臺肯定是賺錢(qián)的，95%以上的平臺都賺錢(qián)了�！�
盡管外匯經(jīng)紀商鐵匯(IronFX)躲過(guò)了瑞郎“黑天鵝”事件，但卻栽在了中國投資者“巧妙”的套利結構里。
在中國炒匯圈子中，鐵匯聲名鵲起的原因是其高比例的贈金方案，贈金比例最高達1∶1，即客戶(hù)入金(充值)1000美元，鐵匯贈送1000美元。然而，令人意想不到的是，在推行贈金方案一段時(shí)間后，投資者在鐵匯平臺中資金遭遇“無(wú)法提現”。有投資者估計，涉及金額可能達數千萬(wàn)美元。
至于不能“出金”的原因，鐵匯與投資者各執一詞，鐵匯表示這是對利用贈金制度惡意套利的投資者的限制;而投資者則認為，鐵匯高層在拖延時(shí)間轉移資產(chǎn)，意圖卷走投資者的錢(qián)。
目前，已有部分投資者組成維權小組，欲前往鐵匯總部所在地塞浦路斯與鐵匯當面交涉，但如此跨國維權，又何止一個(gè)難字了得。
出金風(fēng)波系決策失誤?
根據鐵匯的官方介紹，鐵匯英文名IronFX，是一家主要從事外匯、差價(jià)合約、美國/英國股票、商品期貨和貴金屬的全球在線(xiàn)交易經(jīng)紀商，總部位于塞浦路斯。
張小姐(匿名)是鐵匯的一名投資者，她對《第一財經(jīng)日報》記者稱(chēng)，自2014年11月以來(lái)，已有大量客戶(hù)的資金無(wú)法轉出提現。
“與我相關(guān)的資金就有1235美元，該公司高層及業(yè)務(wù)員開(kāi)始以各種借口推脫，2個(gè)多月時(shí)間后公司依舊沒(méi)有明確答復，并且開(kāi)始推卸責任，對外稱(chēng)客戶(hù)的資金與他們公司無(wú)關(guān)。此前來(lái)自全國大量客戶(hù)聚集他們位于上海的辦事處東方金融大廈B603時(shí)，發(fā)現早先的鐵匯辦事處已被改頭換面�！睆埿〗阏f(shuō)。
據了解，此次風(fēng)暴的核心是上海辦事處，多數無(wú)法出金的投資者主要是在上海開(kāi)戶(hù)。另外，鐵匯位于北京、沈陽(yáng)、深圳的辦事處也遭到投資者的擠兌。
“本月初我這邊還接待了一批投資者，現在外界都在傳上海辦事處關(guān)閉，北京、沈陽(yáng)和深圳也要關(guān)閉，但我可以很負責任地告訴你，我們都在正常辦公，我們不會(huì )跑路�！鄙钲阼F匯辦事處的一名負責人接受本報采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。本報記者也了解到，目前該深圳辦公室確實(shí)在正常辦公。
引起此次風(fēng)暴的核心就是鐵匯的贈金方案。
“我們給客戶(hù)的贈金，是讓他們吸收損失，不可以提現，但中國區部分客戶(hù)利用鐵匯的設計漏洞通過(guò)套利的方式套出贈金，這樣持續下去，平臺肯定是挺不住的，也是鐵匯下定決心出金的原因�！币晃昏F匯內部人士透露。
該人士透露，去年11月，鐵匯集團CEO馬可斯來(lái)到中國辦公室，明確表示停掉套利賬戶(hù)，當時(shí)還準備了一筆錢(qián)來(lái)處理客戶(hù)出金的問(wèn)題，“但現在看來(lái)，這筆錢(qián)根本預留不夠，馬可斯本人對中國區的實(shí)際情況也可能不大了解�！彼f(shuō)。
無(wú)風(fēng)險套利套住了鐵匯
那么，投資者是如何套利的呢?
套利方式分為兩種：一種是內沖，一種是外沖。所謂內沖，就是在同一平臺上開(kāi)設AB兩個(gè)賬戶(hù)，分別做一筆金額相同、方向相反的外匯保證金交易，當一筆交易爆倉全虧時(shí)，另一筆交易剛好盈利100%，立刻獲利離場(chǎng)。此時(shí)，只要爆倉的交易賬戶(hù)有贈金來(lái)吸收部分損失，虧損小于盈利，就能間接把贈金“套”出來(lái)。
外沖要復雜一點(diǎn)，投資者如果拿1000美元開(kāi)鐵匯賬戶(hù)，加上贈金，賬戶(hù)內共2000美元，然后再去其他平臺入金2000美元，等于客戶(hù)的成本是3000美元，兩個(gè)賬戶(hù)分別做一筆金額相同、方向相反的外匯保證金交易，一個(gè)賬戶(hù)爆倉，一個(gè)賬戶(hù)盈利100%，也就是4000美元。
如果鐵匯平臺盈利，扣除1000美元的贈金，還有3000美元，盈虧平衡。如果外部賬戶(hù)盈利，就有4000美元，鐵匯賬戶(hù)爆倉，凈賺1000美元。
但這就產(chǎn)生了個(gè)問(wèn)題，如果鐵匯賬戶(hù)盈利，就不賺錢(qián)，于是，投資者就盡量不在鐵匯賬戶(hù)賺錢(qián)，一個(gè)改進(jìn)的方式是，在鐵匯賬戶(hù)下，交易金額大于外部賬戶(hù)的交易金額，也就解決了這個(gè)問(wèn)題。到后期，外沖還演化成為更為復雜的三方游戲。
而鐵匯就是敗在這個(gè)幾乎是無(wú)風(fēng)險套利的方案里。
“我已經(jīng)收集好了八九個(gè)投資者的資料，目前正在辦理簽證，親自去塞浦路斯和律師溝通，看下一步的官司如何打�！蓖顿Y者李先生(匿名)告訴本報，他已經(jīng)做好持久戰的準備，既然鐵匯總部在塞浦路斯，那就只能用塞浦路斯的玩法拿回自己的錢(qián)。
但李先生也同時(shí)感慨跨國維權的難度之高，“我們聘請的海外律師在案子還沒(méi)有開(kāi)始之前就要收取一筆調查費，后續還有其他費用，所以，我們此次海外維權的投資者必須要達成高度一致，最好是希望能夠和鐵匯庭外和解，拿回自己的資金�！彼f(shuō)。
據海外媒體報道，已有中國區客戶(hù)正式向塞浦路斯利馬索爾地區法院對鐵匯提起訴訟，利馬索爾地區法院在2015年1月22日共收到約160份針對鐵匯的訴訟請求。
同時(shí)，也有部分無(wú)力海外訴訟的投資者選擇向鐵匯中國區辦事處所在地北京、沈陽(yáng)、深圳、上海的地方公安部門(mén)報案，根據本報拿到的一份投資者報案文本顯示，其報案理由是非法經(jīng)營(yíng)罪和非法集資。
灰色地帶該放開(kāi)嗎?
事實(shí)上，這些外匯交易平臺盡管在國際上屬于正規機構，但國內并未全面放開(kāi)外匯交易，所以一直處于灰色地帶，外匯交易分為兩種，一種是個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣(mài)，即不可透支的可自由兌換外匯間的交易，全國各大商業(yè)銀行開(kāi)通了此項業(yè)務(wù)，比如中國銀行的“外匯寶”。
一種是外匯保證金(外匯按金)交易，具有杠桿交易性質(zhì)，從而使實(shí)際進(jìn)行的外匯交易的合同金額超出投資者實(shí)際投資的交易保證金金額。
例如，在保證金交易杠桿比例為50倍時(shí)，投資者預期歐元將上漲，其實(shí)際投入1萬(wàn)美元作為保證金，即可買(mǎi)入合同價(jià)值為50萬(wàn)美元的歐元。當歐元對美元匯率上漲2%時(shí)，投資者將盈利1萬(wàn)美元，按實(shí)際投入金額計算，收益率為100%，但當歐元對美元匯率下跌2%時(shí)，投資者將虧損1萬(wàn)美元，實(shí)際投入的本金將全部虧光。
境外銀行開(kāi)辦此項業(yè)務(wù)的杠桿倍數一般為10倍左右，而專(zhuān)門(mén)從事保證金交易的公司杠桿倍數普遍為50倍、100倍，甚至更高。即使在發(fā)達的國際市場(chǎng)上，外匯保證金交易也被普遍認為投機性很強，屬于高風(fēng)險產(chǎn)品。
多年來(lái)，眾多的外匯經(jīng)紀商以投資咨詢(xún)公司的名義在中國開(kāi)設代表處等辦事機構，招攬客戶(hù)，盡管?chē)鴥雀黝?lèi)監管機構一直在警示、整頓外匯保證金交易，但是，投資者依舊前仆后繼，與此同時(shí)，關(guān)于外匯保證金交易的糾紛也不斷在國內各地的法院上演。
重慶原野律師事務(wù)所律師曾杰接受本報采訪(fǎng)時(shí)表示，網(wǎng)絡(luò )炒匯行為主要構成“非法經(jīng)營(yíng)罪”，此類(lèi)案件在2008～2010年間較多，近幾年少了很多，主要也是因為國內的嚴打。
他說(shuō)，外匯保證金交易作為一種全球性金融投資方式在國際金融市場(chǎng)每天的交易金額巨大。20世紀90年代初在國內風(fēng)行，由于缺乏監管，風(fēng)險控制機制也不完善，市場(chǎng)十分混亂，再加上外匯保證金交易的高風(fēng)險性，國家外匯管理局等部門(mén)先后于1994年、1997年和2008年聯(lián)合下文，明令禁止金融機構從事外匯保證金交易。
據了解，早前2006～2008年間，民生銀行、交通銀行和中國銀行曾經(jīng)小范圍內試點(diǎn)外匯保證金交易，2008年銀監會(huì )下文叫停，因為銀監會(huì )發(fā)現，雖然銀行因開(kāi)辦此項業(yè)務(wù)均能盈利，但目前投資者從事外匯保證金交易業(yè)務(wù)虧損的比例很高，當前80%甚至90%的投資者都處于虧損狀態(tài)。這種參與者高損失、低盈利的狀況已近似于“賭博”。
“盡管?chē)鴥纫恢庇新曇艉粲醴砰_(kāi)外匯保證金交易，但我認為，出于對投資者的保護，這塊還是應該限制�！痹苷f(shuō)。
但一位在外匯平臺混跡多年的業(yè)內人士并不同意這種說(shuō)法，他認為，與其讓投資者在灰色地帶前行，不如放開(kāi)該領(lǐng)域，規范外匯保證金交易平臺，使其有法可依。
“事實(shí)上，目前在國內99%以上的外匯交易平臺都是做對賭的，平臺肯定是賺錢(qián)的，95%以上的平臺都賺錢(qián)了。但為什么投資者還愿意炒外匯，這就像買(mǎi)彩票一樣，大家都知道買(mǎi)彩票中獎的機會(huì )少之又少，但還是有大量的人每天都買(mǎi)，搏的是概率�！彼f(shuō)。
“但也有例外，圈子里面都知道溫州人在炒外匯方面炒出了經(jīng)驗，很多溫州人賺了錢(qián)，所以，我們都不接溫州人的生意�！彼f(shuō)。
