在連續三個(gè)月的快速拉升后，新興產(chǎn)業(yè)板塊估值及機構投資者的容忍度都大幅提升，但是短期內股價(jià)的大幅上漲也使得近期市場(chǎng)開(kāi)始劇烈震蕩，盡管昨日接受記者采訪(fǎng)的深圳一些公私募基金表示仍強烈看好互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )，但他們也認為新興成長(cháng)股的崛起并不是一蹴而就的，大牛市中某個(gè)階段也存在小熊的可能，而這將是買(mǎi)入時(shí)機。

　　機構對互聯(lián)網(wǎng)行情普遍樂(lè )觀(guān)

　　互聯(lián)網(wǎng)板塊昨日再現漲停潮，盤(pán)中個(gè)股表現精彩紛呈，中科金財、朗瑪信息、東易日盛、宋城演藝、二三四五等股票紛紛漲停，分別涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫療、互聯(lián)網(wǎng)家裝、互聯(lián)網(wǎng)演藝、網(wǎng)絡(luò )瀏覽器等領(lǐng)域。但昨日盤(pán)中個(gè)股表現有所分化，不少前期領(lǐng)先市場(chǎng)的強勢股開(kāi)始走弱，盤(pán)中劇烈震蕩現象頻頻。
　　機構投資者普遍對這輪行情持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，融通基金經(jīng)理劉格菘在接受記者采訪(fǎng)時(shí)認為，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現大爆發(fā)機會(huì )，互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正在重構企業(yè)的商業(yè)環(huán)境、個(gè)人的生活場(chǎng)景、政府的行為方式，傳統產(chǎn)業(yè)正在一個(gè)一個(gè)被互聯(lián)網(wǎng)跨界顛覆，資產(chǎn)管理行業(yè)的估值體系也正在被重構。在傳統的垂直型商業(yè)模式下，企業(yè)有銷(xiāo)售就有現金流，因此現金流估值折現模型可以估算出現金流穩定的公司價(jià)值。但很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)前期只有流量沒(méi)有現金流，一旦商業(yè)模式成熟，后期的現金流會(huì )隨多種變現模式加速流向互聯(lián)網(wǎng)公司，在這種情況下，如果仍舊堅守傳統的估值方法必然會(huì )錯判互聯(lián)網(wǎng)公司的價(jià)值。
　　他進(jìn)一步表示，A股的互聯(lián)網(wǎng)大牛市已經(jīng)啟動(dòng)，即便市場(chǎng)在短期出現一次調整，也僅僅是某種戰術(shù)上的分歧造成的，不會(huì )對整個(gè)行情的整體產(chǎn)生影響，在調整過(guò)程中仍將會(huì )有大量資金進(jìn)入優(yōu)質(zhì)品種。在中國經(jīng)濟轉型升級中，勢必會(huì )產(chǎn)生新的支柱性產(chǎn)業(yè)，例如高端裝備制造、節能環(huán)保、生物醫藥、醫療、教育、體育文化娛樂(lè )、新能源等戰略新興產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)會(huì )在宏觀(guān)產(chǎn)業(yè)政策與信貸政策的支持下不斷壯大，這是中國經(jīng)濟走出“中等收入陷阱”的保障。

　　互聯(lián)網(wǎng)已成最大風(fēng)口

　　昨日一位剛剛從某基金公司研究總監任上離職的某私募基金經(jīng)理也指出，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將帶來(lái)前所未有的產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新，并給中國經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)有力推動(dòng)，未來(lái)中國股市的牛市格局絕不僅僅是一年的機會(huì )，而是在未來(lái)三四年內呈現連續性的牛市特征。不過(guò)這位私募基金經(jīng)理也強調，就目前而言，A股的互聯(lián)網(wǎng)與科技板塊的確已經(jīng)出現某些泡沫跡象，但泡沫或變得更大，或有階段性破裂可能，即在大牛市中存在小熊市的可能性。
　　而大摩華鑫基金日前發(fā)布的報告認為，互聯(lián)網(wǎng)滲透最為徹底的電子商務(wù)在我國經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長(cháng)，電子商務(wù)極大地帶動(dòng)了就業(yè)、創(chuàng )造了就業(yè)崗位，而且刺激了消費，站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢而為，會(huì )使中國經(jīng)濟飛起來(lái)。近年來(lái)，一些傳統企業(yè)紛紛觸網(wǎng)，無(wú)論是形勢所迫還是追求時(shí)髦，互聯(lián)網(wǎng)為企業(yè)帶來(lái)的效率提升是顯而易見(jiàn)的，互聯(lián)網(wǎng)已成為最大的風(fēng)口。
　　上述基金強調，互聯(lián)網(wǎng)化成為眾多服務(wù)行業(yè)轉型的主流方向，如互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫療、互聯(lián)網(wǎng)教育等。由于本身信息化程度較高，互聯(lián)網(wǎng)應用較為容易推行，金融行業(yè)成為“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展最快的行業(yè)之一。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，2013年“余額寶”誕生，“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品帶來(lái)的了貨幣基金萬(wàn)億規模的增長(cháng)，顛覆了民眾傳統的理財方式�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的監管政策有望于近期落地，屆時(shí)P2P、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險等創(chuàng )新型業(yè)務(wù)將有望陽(yáng)光化，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于起步階段，長(cháng)期發(fā)展值得期待，考慮到市場(chǎng)的長(cháng)期性，新興產(chǎn)業(yè)的市值成長(cháng)不可能一蹴而就。