強勢美元對于美國經(jīng)濟究竟會(huì )產(chǎn)生何種影響？投資者不應僅聽(tīng)美聯(lián)儲官員的“一面之詞”，而應該更多的關(guān)注美國經(jīng)濟數據。盡管本周多名美聯(lián)儲高官試圖淡化美元升值的負面影響，但最新出爐的重量級經(jīng)濟數據——耐用品訂單明顯反映出強勢美元已深深刺痛了美國經(jīng)濟的“脆弱神經(jīng)”。

　　美國數據意外疲弱

　　美國商務(wù)部本周公布的2月份耐用品訂單數據意外下降，該數據不佳主要是受到強勢美元和全球需求疲軟的壓制。事實(shí)上，鑒于耐用品訂單表現疲弱，市場(chǎng)紛紛下調美國第一季度國內生產(chǎn)總值的預估，圍繞經(jīng)濟前景的憂(yōu)慮再度升溫，在通脹本已低迷的情況下，美聯(lián)儲更有可能推遲加息，這對美元而言無(wú)疑是壞消息。
　　美國2月耐用品訂單意外下跌，表明在全球經(jīng)濟趨緩的大背景下，美國企業(yè)的支出愈加謹慎，可能在一定程度上影響經(jīng)濟復蘇。美國商務(wù)部還在報告中稱(chēng)，作為衡量企業(yè)未來(lái)企業(yè)投資的“晴雨表”，美國2月扣除飛機非國防資本貨物耐用品訂單月率下跌2.4%，連續6個(gè)月走低。數據還顯示，美國2月扣除飛機非國防資本貨物出貨月率增長(cháng)0.2%。該指標通常是被用來(lái)計算GDP的。據本月的一份調查報告顯示，美國企業(yè)投資的反彈將提振經(jīng)濟復蘇。市場(chǎng)人士預期美國一季度經(jīng)濟增速為2.2%。此前美國商務(wù)部曾在一份報告中稱(chēng)，美國去年四季度企業(yè)設備支出年化季率增長(cháng)0.9%，創(chuàng )2014年一季度以來(lái)的最低。美國四季度GDP終值報告將在本周五晚間公布。我們看到，此次耐用品訂單大幅不及預期，國防及民用飛機的訂單降幅較大，大宗商品需求下降，表明在全球經(jīng)濟增速走低的背景下，美國企業(yè)對支出變得更為謹慎，開(kāi)始持觀(guān)望態(tài)度，這或進(jìn)一步抑制美國企業(yè)的出口銷(xiāo)售，從而對GDP增長(cháng)造成沖擊。
　　美元指數持續下行挑戰趨勢線(xiàn)支撐。從日線(xiàn)圖上看，價(jià)格自高位回落，但上升趨勢線(xiàn)和均線(xiàn)系統的依托作用完好，美元指數整體的漲勢仍在延續。4小時(shí)圖MACD顯示空頭動(dòng)能仍然略占優(yōu)勢，在跌破趨勢線(xiàn)之前，下跌空間相對有限。短線(xiàn)的下行力度有所減弱，美元指數面臨一定的反彈需求，但最終選擇向下突破繼續下調的概率偏大。

　　英國升息恐再延后

　　英國2月通脹意外驟降至零，創(chuàng )下1989年有記錄以來(lái)的最低水平。這份報告，再加上英國央行官員的言論，英國恐在未來(lái)一段時(shí)間內陷入低通脹的狀態(tài)，升息的時(shí)間將再次延后。
　　英國統計局本周公布的數據顯示，英國2月消費者物價(jià)指數年率持平，預期增長(cháng)0.1%，前值增長(cháng)0.3%。英國統計局在報告中稱(chēng)，如果按照歷史數據來(lái)看，英國2月通脹已經(jīng)創(chuàng )下1960年以來(lái)的最低水平。英國2月通脹意外驟降，主要壓力來(lái)自于食品、非酒精性飲料、家具以及電腦設備。從分項指標看，英國2月食品和飲料物價(jià)指數年率暴跌3.3%。與此同時(shí)，油價(jià)下跌也影響了通脹。英國央行決策者已經(jīng)發(fā)表言論稱(chēng)，通脹的持續暴跌主要來(lái)自于臨時(shí)性因素的拖累——尤其是油價(jià)的暴跌，英國央行行長(cháng)卡尼早前曾稱(chēng)，預計未來(lái)幾個(gè)月英國的通脹將跌至負值區間。物價(jià)的疲軟，則意味著(zhù)英國央行在升息方面幾乎沒(méi)有壓力�？�尼同時(shí)還指出，能源成本暴跌所帶來(lái)的影響，在今年年底將會(huì )逐步消退，通脹在2016年將加速走高。然而英國央行首席經(jīng)濟學(xué)家霍爾丹則發(fā)出警告稱(chēng)，物價(jià)低增長(cháng)的風(fēng)險將持續，利率上升或者下降的幾率大致相當。但這一觀(guān)點(diǎn)并沒(méi)有得到行長(cháng)卡尼的認可。本周五下午，霍爾丹還將在阿姆斯特丹發(fā)表講話(huà)，我們會(huì )進(jìn)一步觀(guān)察他的最新觀(guān)點(diǎn)。

　　日元短線(xiàn)走強

　　日本央行副行長(cháng)巖田規久男本周表示，按照日本央行之前的規定，以?xún)赡甑钠谙尥耆珜?shí)現2%的通脹率有些困難，因油價(jià)大跌以及消費支出減少，同時(shí)繼去年賦稅調高后，消費支出比預想的要少得多。但是他也強調，隨著(zhù)實(shí)際工資上升以及經(jīng)濟復蘇進(jìn)一步向小企業(yè)和偏遠地區擴展，通脹率有望在4月開(kāi)始的財年或該財年前后觸及2%。
　　目前許多分析師都對日本央行在兩年內實(shí)現通脹目標表示懷疑。日本央行宣稱(chēng)，無(wú)需改變央行“在大約兩年內盡早地”達成2%通脹目標的承諾，因為承諾本身也具有改變通脹預期的效果。我們感覺(jué)，日本央行可能會(huì )響應政府呼吁，維持超寬松貨幣政策支撐經(jīng)濟，因此將來(lái)退出大規模刺激計劃的時(shí)間可能會(huì )推遲。不過(guò)對于上述憂(yōu)慮，巖田規久男則不以為然，他認為政府財政不會(huì )因為大規模貨幣寬松政策而放松。另外，日本央行行長(cháng)黑田東彥本周稱(chēng)，縮減資產(chǎn)購買(mǎi)是結束該行大規模刺激舉措的一個(gè)選項。但他再次強調，現在討論結束量化寬松的時(shí)間、方法和手段還為時(shí)尚早。針對日本央行大舉購買(mǎi)將導致公債市場(chǎng)流動(dòng)性干涸的批評，黑田東彥稱(chēng)低波動(dòng)性有助于刺激經(jīng)濟活動(dòng)。短線(xiàn)日元受到這些言論的提振而走強，但想要真正轉勢，還需要繼續挑戰116.00一線(xiàn)下方的支撐。