目前A股整體走勢“春風(fēng)得意馬蹄疾”，板塊表現“亂花漸欲迷人眼”，超乎許多投資者想象。
　　昨日（4月1日）創(chuàng )業(yè)板指創(chuàng )下2407.49點(diǎn)新高。與此同時(shí)，上證指數大漲62.39點(diǎn)，報收于3810.29點(diǎn)，兩市漲停個(gè)股超過(guò)百余只。
　　在4月A股開(kāi)門(mén)紅的背景下，投資者不禁要問(wèn)：是不是沒(méi)有風(fēng)險了呢？藍籌和成長(cháng)股誰(shuí)將有更精彩的演繹呢？

　　全面逼空行情再現

　　3月25日（上周三）創(chuàng )業(yè)指剛創(chuàng )下2405.56點(diǎn)新高，在投資者謹慎心理的驅動(dòng)下，隨后出現調整。但僅過(guò)了4個(gè)交易日，昨日創(chuàng )業(yè)板指盤(pán)中再創(chuàng )2407.49點(diǎn)新高，收漲2.99%，報收于2404.91點(diǎn)。創(chuàng )業(yè)板公司中除去停牌公司外，上漲個(gè)股數量達355只，下跌個(gè)股僅9只。
　　就在創(chuàng )業(yè)板逼空行情上演的同時(shí)，主板市場(chǎng)同樣不甘人后，繼“一帶一路”等一線(xiàn)藍籌股爆發(fā)后，昨日二線(xiàn)藍籌全面啟動(dòng)，涉及新能源、電動(dòng)車(chē)、能源互聯(lián)網(wǎng)、電改以及工業(yè)4.0等多個(gè)熱門(mén)板塊。二線(xiàn)藍籌股領(lǐng)漲，推動(dòng)滬指收盤(pán)成功站上了3800點(diǎn)大關(guān)，漲幅1.66%，報收于3810.29點(diǎn)。在全面逼空行情中，兩市漲停個(gè)股超過(guò)100只。
　　市場(chǎng)逼空的背后正是投資者高漲的進(jìn)場(chǎng)熱情。中登公司數據顯示，上周（3月23日～27日），兩市新增開(kāi)戶(hù)數166.93萬(wàn)戶(hù)，環(huán)比大增46.53%，連續第五周環(huán)比增長(cháng)，并逼近2007年4月178萬(wàn)戶(hù)的歷史新高。
　　有分析人士認為，場(chǎng)外投資者正加速進(jìn)場(chǎng)，改變了傳統意義上牛市的調整節奏，行情調整或許大部分都在日內完成。

　　分析師激辯成長(cháng)股走勢

　　在市場(chǎng)全面強勢時(shí)，也不乏提示風(fēng)險的聲音。比如據大智慧消息，近期將下發(fā)新一輪的新股批文，有分析人士認為，這有可能讓A股突然短線(xiàn)調整�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者注意到，即便新股發(fā)行對A股影響有限，但在牛市中踩對節奏選對股仍非易事。一段時(shí)間以來(lái)，市場(chǎng)對之后到底藍籌還是成長(cháng)股將調整，到底藍籌收益更大還是成長(cháng)股收益更大產(chǎn)生了明顯分歧。
　　3月底，安信證券知名分析師高善文明確表示看好成長(cháng)股，他認為未來(lái)一段時(shí)間如果經(jīng)濟預期不佳，藍籌股要休息一下，成長(cháng)股表現更好。
　　國金證券對成長(cháng)股觀(guān)點(diǎn)相對中性，該機構認為，創(chuàng )業(yè)板本周將面臨明顯的風(fēng)險釋放過(guò)程，但氣數未盡，隨后會(huì )有明顯的反彈。
　　渤海證券則明顯看空小盤(pán)股，看多主板。該機構稱(chēng)：考慮資金推動(dòng)的行情特征以及穩增長(cháng)發(fā)力對主板的推動(dòng)，大指數仍有進(jìn)一步上升的空間，小指數方面尤其是創(chuàng )業(yè)板估值風(fēng)險較大。4月即將推出的中證500股指期貨將使小盤(pán)股投資者只能單邊做多獲利的時(shí)代結束，小指數面臨分化甚至回落的風(fēng)險。
　　中銀國際認為，在二季度經(jīng)濟基本面難以明顯好轉、無(wú)風(fēng)險利率水平難以有效降低的情況下，主板市場(chǎng)盈利驅動(dòng)和估值提升的難度均較大。相對而言，由于主題投資不考慮估值和基本面因素，在市場(chǎng)熱情較高而基本面不佳的背景下，值得投資者繼續關(guān)注。

　　滬深300估值遠遜創(chuàng )業(yè)板

　　以上對藍籌和中小盤(pán)股的預期眾說(shuō)紛紜，但從一些客觀(guān)數據來(lái)看，主板和中小盤(pán)股區別明顯�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者注意到，東方財富Choice數據顯示，截至4月1日，創(chuàng )業(yè)板指、中小板指、上證指數和滬深300指數的平均市盈率（TTM）分別為71.1倍、29.3倍、16.3倍和9.1倍；今年1月至今，創(chuàng )業(yè)板指、中小板指、上證指數和滬深300指數區間漲幅分別為63.40%、50.76%、17.79%和16.70%。
　　很明顯，不論從平均市盈率還是區間漲幅來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板指都大大高于代表藍籌的滬深300指數。

　　基金經(jīng)理：享受“泡沫”

　　以上是賣(mài)方分析師觀(guān)點(diǎn)和客觀(guān)數據分析。眾所周知，基金經(jīng)理作為買(mǎi)方在市場(chǎng)中仍具有舉足輕重的地位，他們又怎么看待當前行情呢？
　　“牛市中別恐慌！”面對昨日市場(chǎng)瘋狂，一位公募基金經(jīng)理對《每日經(jīng)濟新聞》記者，前幾天創(chuàng )業(yè)板一跌投資者就害怕，但前幾天調整的個(gè)股昨日全部漲停。他認為，圍繞新興產(chǎn)業(yè)尤其是“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，“捏票”或許是當前階段最好的選擇，要盡情享受這場(chǎng)“泡沫”盛宴。
　　一位券商分析師認為，就當前情況看，主板和創(chuàng )業(yè)都仍處在對正面信息的反饋階段，在利率下行的環(huán)境下談“泡沫破滅”為時(shí)尚早。近半年來(lái)國內貨幣和財政政策都在向進(jìn)一步寬松的方向發(fā)展，且居民存量資產(chǎn)向股市轉移步伐也在加快，因此大盤(pán)藍籌股估值上行也在情理之中；另一方面，去年下半年以來(lái)創(chuàng )業(yè)板的業(yè)績(jì)開(kāi)市出現明顯加速，且“互聯(lián)網(wǎng)+”、“中國制造2025”、“綠色發(fā)展”等涉及新興產(chǎn)業(yè)的扶持規劃也路線(xiàn)出臺，這也推升了創(chuàng )業(yè)板估值上行。