上周四晚間，證監會(huì )公布30只新股IPO，滬深兩市股指上行的步伐并未因此受阻，上證指數上摸至3864點(diǎn)，周K線(xiàn)報出四連陽(yáng)，創(chuàng )業(yè)板指數更為堅挺，在站上2500點(diǎn)大關(guān)的同時(shí)，周K線(xiàn)則出現九連陽(yáng)，季度漲幅領(lǐng)跑全球股指。成交量方面，滬市最近兩周周成交均超3萬(wàn)億元，創(chuàng )業(yè)板周成交也維持在5000億以上的水平。
    A股持續放量上漲，意味著(zhù)新股IPO的沖擊已然淡化還是有待后續消化？4月份市場(chǎng)會(huì )否在獲利盤(pán)施壓之下筑頂？對此，本報聯(lián)合大智慧專(zhuān)門(mén)進(jìn)行了投資者調查，此次調查分別從“又一批新股即將發(fā)行，您認為該消息會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響？”、“您會(huì )拋掉股票回避新股發(fā)行對市場(chǎng)的負面沖擊嗎？”、“您認為4月份會(huì )是A股市場(chǎng)的一個(gè)重要頂部嗎？”、“您認為上證指數4月份的高點(diǎn)會(huì )是多少？”和“在創(chuàng )業(yè)板和藍籌股中，您更看好哪一個(gè)？”等五個(gè)方面展開(kāi)，調查合計收到1187張有效投票。

    隱憂(yōu)未除

    伴隨著(zhù)A股市場(chǎng)不斷走高，管理層發(fā)行新股的速度也逐步加快，近日證監會(huì )核發(fā)30家企業(yè)IPO批文，其中上交所11家，深交所中小板2家、創(chuàng )業(yè)板17家，創(chuàng )下史上最大IPO紀錄，部分機構預計凍結資金將達到3萬(wàn)億元。從今年前幾批新股發(fā)行對市場(chǎng)的影響看，股指在申購前一周左右出現不同程度的回落，然后隨著(zhù)大量資金申購凍結而震蕩走高，那么此次新股發(fā)行對市場(chǎng)的影響程度如何呢？
    根據關(guān)于“又一批新股即將發(fā)行，您認為該消息會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響？”的調查結果顯示，其中選擇“較大負面沖擊”、“有一定負面沖擊”、“影響中性”和“無(wú)明顯影響”的投票票數分別為178票、577票、181票和251票，所占投票比例分別為15.00%、48.61%、15.25%和21.15%。從調查結果上看，認為新股發(fā)行對市場(chǎng)無(wú)明顯影響的比例占兩成以上，而接近五成的投資者則認為新股發(fā)行會(huì )對市場(chǎng)造成一定負面沖擊，顯然多數投資者仍對新股發(fā)行帶來(lái)的負面沖擊有所擔憂(yōu)。上周五市場(chǎng)震蕩走高，一方面與市場(chǎng)對此已有預期有關(guān)，另一方面也與3月以來(lái)增量資金巨額涌入有關(guān)，3月份400多萬(wàn)新增開(kāi)戶(hù)數以及融資余額劇增4000億，表明大量資金在涌入以推高股市。

    首選減倉

    雖然上周五A股市場(chǎng)仍漲勢明顯，但因本輪新股發(fā)行而凍結的數萬(wàn)億申購資金無(wú)疑仍會(huì )讓市場(chǎng)面臨考驗，那么投資者是否會(huì )考慮減倉呢？
    根據關(guān)于“您會(huì )拋掉股票回避新股發(fā)行對市場(chǎng)的負面沖擊嗎？”的調查結果顯示，其中選擇“會(huì )賣(mài)出一部分”、“會(huì )全部賣(mài)出”和“不會(huì )賣(mài)出股票”的投票票數分別為613票、143票和431票，所占投票比例分別為51.64%、12.05%和36.31%。從結果上看，超過(guò)1/3的投資者表示不會(huì )賣(mài)出股票，畢竟從過(guò)去幾個(gè)月的走勢看，新股的負面沖擊僅僅造成暫時(shí)性的影響，并未改變股市的上行格局，而且通過(guò)融資等渠道打新的投資者群體也在增加。不過(guò)，由于考慮到新股發(fā)行短期對市場(chǎng)資金面形成沖擊，有超過(guò)五成的投資者表示會(huì )減少部分股票，其原因一方面可能在于通過(guò)波段操作獲取更大收益，另一方面則可能考慮騰出部分資金來(lái)申購新股，而這部分減倉的壓力是否能被新增資金化解，有待市場(chǎng)給出答案。

    動(dòng)能有限

    從過(guò)往20多年的月線(xiàn)圖上看，滬指歷史性的頂部均未發(fā)生在4月，僅僅在2004年、2010年和2011年這3個(gè)年份的4月構筑階段性頂部后回落，且這3個(gè)年份里滬指均處于大的調整途中，而在大的趨勢性上漲過(guò)程中，滬指4月的上漲概率偏大，這一現象是否會(huì )在今年被打破呢？
    根據關(guān)于“您認為4月份會(huì )是A股市場(chǎng)的一個(gè)重要頂部嗎？”的調查結果顯示，其中選擇“會(huì )”、“不會(huì )”和“說(shuō)不清”的投票票數分別為359票、505票和323票，所占投票比例分別為30.24%、42.54%和27.21%。從調查結果上看，認為4月份不會(huì )構筑階段性頂部的投資者比重最大，不過(guò)優(yōu)勢并不明顯，投資者顯然在經(jīng)歷前期的持續大漲后對4月的走勢判斷產(chǎn)生較大分歧。
    另一方面，根據關(guān)于“您認為上證指數4月份的高點(diǎn)會(huì )是多少？”的調查結果顯示，其中選擇“3900點(diǎn)”、“4000點(diǎn)”、“4100點(diǎn)”、“4200點(diǎn)”和“說(shuō)不清”的投票票數分別為251票、397票、145票、215票和179票，所占投票比例分別為21.15%、33.45%、12.22%、18.11%和15.08%，選擇指數高點(diǎn)3900點(diǎn)和4000點(diǎn)的比例較高，兩者合計超過(guò)五成�？紤]到目前股指最高已經(jīng)到達3864點(diǎn)，顯示這部分投資者認為股指后續上漲的動(dòng)能較為有限，階段性投資者情緒轉向謹慎。

    站隊藍籌

    近期滬深兩市個(gè)股出現普漲的格局，一方面強勢品種不斷刷新歷史高點(diǎn)，百元股隊伍大擴容，百倍市盈率的個(gè)股也比比皆是，另一方面前期盤(pán)整或漲幅偏小的品種也不斷出現瞬間漲停的走勢，個(gè)股可謂是全面開(kāi)花，投資者更傾向于大盤(pán)股還是小盤(pán)股呢？
    根據關(guān)于“在創(chuàng )業(yè)板和藍籌股中，您更看好哪一個(gè)？”的調查結果顯示，其中選擇“創(chuàng )業(yè)板”、“藍籌股”、“都不看好”和“說(shuō)不清”的投票票數分別為180票、967票、34票和6票，所占投票比例分別為15.16%、81.47%、2.86%和0.51%。從調查結果上看，看好創(chuàng )業(yè)板的投資者比例較前兩周繼續減少，而看好藍籌股的投資者大幅增加。究其原因，很大程度上在于目前創(chuàng )業(yè)板高高在上的估值缺乏足夠的安全性，尤其是經(jīng)歷過(guò)前期長(cháng)期熊市的投資者，在追求收益的同時(shí)不忘考慮如何保障資金的安全，而藍籌股所具有的估值優(yōu)勢是小盤(pán)股所不具備的。
    另一方面，雖然A股在2007年出現波瀾壯闊的牛市，但繁華過(guò)后A股并未在小盤(pán)股中造就中國的“蘋(píng)果”，反而一些當初未上市的企業(yè)如騰訊、阿里巴巴、百度等不斷做大做強，這可能也是部分投資者對小盤(pán)股追漲信心不足的原因。