目前階段，真正影響貴金屬價(jià)格走勢的是貨幣市場(chǎng)中的以美元指數為代表的主要貨幣價(jià)格，以及主要貨幣背后更深層的央行貨幣政策預期。
　　通過(guò)簡(jiǎn)單的數據統計分析就可以發(fā)現，在2004年至2014年的十年間，貴金屬的供需量數據變化時(shí)影響貴金屬價(jià)格變化的概率（coefficient　correlation）在取較高值的情況也僅有0.92%，供需并不能夠有效影響貴金屬這種帶有特殊屬性的商品的價(jià)格，而通過(guò)對過(guò)往貴金屬價(jià)格走勢變化的統計和經(jīng)驗可以發(fā)現，美元指數、歐元匯率等價(jià)格走勢的變化以及其背后貨幣政策的預期是現階段影響貴金屬價(jià)格的主要因素。這些影響因素與貴金屬價(jià)格本身的關(guān)系既簡(jiǎn)單、直接，又存在復雜的結構。特別是在場(chǎng)外市場(chǎng)以及電子化交易快速發(fā)展后，更使得貴金屬不僅僅是商品市場(chǎng)中重要的成員，也成為了參與匯率、利率市場(chǎng)部分交易的重要工具和媒介，而這也會(huì )回溯并極有效地影響到貴金屬價(jià)格走勢本身。
　　貨幣的匯率價(jià)格以及貨幣政策的決定因素源自于經(jīng)濟體的宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境。從歐元區的角度看，歐元區目前面臨著(zhù)經(jīng)濟復蘇失衡以及金融危機部分遺留癥狀的嚴峻挑戰。與已經(jīng)“康復”的美國經(jīng)濟相較，無(wú)論在GDP增長(cháng)、制造業(yè)、通脹或勞動(dòng)力市場(chǎng)水平等方面都存在較大的差距，或者說(shuō)是處于經(jīng)濟復蘇的不同階段。這就使得歐元與美元這對交易量最大的對手貨幣背后的貨幣政策產(chǎn)生了根本上的差異。
　　由于歐元區整體存在非常大的通縮風(fēng)險，防止惡性通縮是歐洲央行現階段的第一要務(wù)，所以歐洲央行不惜施行負利率以及歐洲版QE等激進(jìn)的貨幣政策來(lái)阻止惡性通縮，并促進(jìn)勞動(dòng)力市場(chǎng)就業(yè)增長(cháng)。根據歐洲央行的貨幣政策聲明，歐元區的QE政策最早可能也要到2016年9月結束。歐洲央行資產(chǎn)購買(mǎi)規模為每月600億歐元，這意味著(zhù)歐洲央行未來(lái)一段時(shí)間可能總計將向市場(chǎng)釋放1.14萬(wàn)億歐元的流動(dòng)性。反觀(guān)美國方面，雖然美國近期的數據以及美聯(lián)儲主席的措詞，導致美聯(lián)儲近期存在著(zhù)延遲首次加息時(shí)點(diǎn)的預期，然而，美聯(lián)儲即將加息的大背景卻并不存在發(fā)生轉變的預期，同時(shí)根據美聯(lián)儲的會(huì )議紀要分析，美聯(lián)儲一旦開(kāi)始首次加息，很可能會(huì )導致美元踏入未來(lái)的1年半至2年的加息周期。
　　事實(shí)上美國緊縮貨幣政策的預期和全球多數經(jīng)濟體的貨幣政策都存在差異化的預期。將上述因素作為主要因素對貴金屬價(jià)格走勢研判，針對短周期走勢而言，在維持現有利率平衡的背景下，貴金屬的主要對手資產(chǎn)美元指數的流動(dòng)性未發(fā)生重大轉變，則貴金屬價(jià)格繼續維持震蕩盤(pán)整走勢的可能比較大；而從中長(cháng)期的角度看，一旦現有利率平衡被打破，貨幣政策差異性預期進(jìn)一步確認，美元指數的流動(dòng)性逐步趨向收緊，主要對手貨幣則不斷釋放寬松的貨幣流動(dòng)性，其結果很可能導致貴金屬價(jià)格在中長(cháng)期出現震蕩走弱的走勢。