減持超過(guò)增持不為怪 賣(mài)股有無(wú)黑幕需當心
據報道，今年一季度，A股共有832家公司發(fā)生大小非股東增減持，變動(dòng)股份數量為121.83億股，增持519筆，減持2979筆。上市公司的股東及高管增持，直觀(guān)說(shuō)明其看好公司未來(lái)，這也一定程度上成為一些散戶(hù)投資者判斷公司投資價(jià)值的風(fēng)向標。另?yè)䦂蟮溃?7公司高管違規買(mǎi)賣(mài)自家股票，其中，有12家公司高管在買(mǎi)賣(mài)自家股票過(guò)程中觸發(fā)了短線(xiàn)交易。資料顯示，減持達到10億的上市公司股東中，包括2名自然人股東，賈躍芳與陳緒華在今年一季度分別通過(guò)減持樂(lè )視網(wǎng)與中科金財套現超過(guò)10億元。不過(guò)，在兩位自然人股東減持前，樂(lè )視網(wǎng)、中科金財均發(fā)布了利好消息，刺激了公司股價(jià)的上漲。
從數字看，減持的交易筆數大大超過(guò)增持的，這也是大牛市之下股價(jià)普漲后股東的常見(jiàn)選擇。行商逐利，股東的選擇無(wú)可厚非。不過(guò)，在股權結構中舉足輕重的大股東，持股相對穩定確實(shí)對公司未來(lái)持續發(fā)展有一定作用。當然，這也不妨礙他們讓渡一部分股權。需要注意的是，一些股東減持前，上市公司“適時(shí)”出臺利好消息，“碰巧”大大刺激股價(jià)上揚。背后是不是有一些刻意安排甚至內幕交易，是否為套現選擇了時(shí)機和“良辰”而配合性發(fā)布消息，監管部門(mén)應保持警惕。
業(yè)績(jì)下滑不影響高送轉 疑似為大股東套現鋪路
據媒體報道，3月16日至3月30日，科新機電股價(jià)從21.89元低點(diǎn)漲至32.25元，最高漲幅達55.69%。股價(jià)開(kāi)漲的當天，即3月16日晚間公司公布了10轉15的高送轉方案。值得注意的是，在去年11月，科新機電控股股東、實(shí)際控制人林禎華、林禎榮、林禎富三兄弟公布了減持計劃。3月30日，科新機電公布的2014年年報顯示，公司實(shí)現收入3.11億元，同比增長(cháng)37.7%，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤仍虧損933.56萬(wàn)元。2010年至2011年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為1.95億元、2.16億元，同比增幅分別為6.83%、10.57%。同期，公司實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為3264.8萬(wàn)元、2659.42萬(wàn)元，同比下滑幅度分別為11.71%、18.54%。隨后兩年，公司利潤更是“大滑坡”。
公司業(yè)績(jì)逐年下滑，卻大膽提出高送轉，背后的成因究竟是什么？沒(méi)有監查部門(mén)的調查，我們還不能對這類(lèi)大股東減持的動(dòng)機下定義，但是這種“巧合”實(shí)在難以說(shuō)服市場(chǎng)和投資者。一直以來(lái)，中國股市不重視現金分紅，一些公司更是沒(méi)有多少現金可分，這家公司也何嘗不是如此。為了抬高股價(jià)，一些公司卻對高送轉相當慷慨，“掩護”大股東高價(jià)套現才是背后真正的動(dòng)因。近一階段，高送轉成為上市公司的時(shí)髦舉措，在創(chuàng )業(yè)板更是趨之若鶩，如果真是回報市場(chǎng)和中小股東，倒也不錯。但從長(cháng)遠看，企業(yè)效益才是根本。不認真做經(jīng)營(yíng)，不認真創(chuàng )造利潤，企業(yè)遲早會(huì )被市場(chǎng)拋棄，而這正是我們擔心的。
并購重組10家申請被否 企業(yè)事自做主回歸市場(chǎng)
據報道，證監會(huì )最新公布的數據顯示，截止到4月3日，證監會(huì )接收的并購重組申請為123宗，其中，58宗為今年以來(lái)接收的。據統計，今年以來(lái)，證監會(huì )已經(jīng)審核了57家公司的并購重組申請，其中有10家被否，否決率為17.54%。而這一否決數量已經(jīng)超過(guò)去年全年的總和。統計顯示，去年審核近200家公司的并購重組申請，被否的只有9家。通過(guò)對上述10家并購重組被否的公司進(jìn)行梳理，有的公司是因為不符合跨界重組新條款，還有多家公司的并購重組因標的資產(chǎn)問(wèn)題折戟，此外，知識產(chǎn)權存在法律糾紛風(fēng)險、無(wú)法在重組首次董事會(huì )后6個(gè)月內取得核準備案文件等也是并購重組被否的原因。
關(guān)于重組申請的審核是否準確、科學(xué)、合理，實(shí)在不好評價(jià)，也不想評價(jià)。作為觀(guān)察者，只是感到，證監會(huì )實(shí)在是太累，實(shí)在是太忙，怎么連這么微觀(guān)的事也要管，這么企業(yè)化的事也要費盡周折、細心調查，最后還要有個(gè)評價(jià)。連IPO都要注冊制了，并購重組能不能先放手，把這類(lèi)事交給企業(yè)去自行解決？當然，監管部門(mén)并非無(wú)可作為，一是要為并購重組約定門(mén)檻和法規，二是要嚴格實(shí)行事中、事后監管并加大處罰力度。一旦發(fā)現上市公司在并購重組中有造假、內幕交易和各種違法行為，要嚴懲不貸。企業(yè)的事交給企業(yè)，市場(chǎng)的事交給市場(chǎng)，監管部門(mén)做好裁判員就可以了。
姚記撲克多次試水并購 跨界轉型成功還需時(shí)日
3月23日上午9時(shí)，姚記撲克投資控股的中德索羅門(mén)旗下品牌洛克菲勒推出的全新一代智能自行車(chē)，正式在京東商城通過(guò)眾籌的方式首發(fā)。此前，姚記撲克發(fā)布公告稱(chēng)，擬將“年產(chǎn)4億副撲克牌生產(chǎn)基地建設項目”的部分募集資金變更為“投資控股中德索羅門(mén)自行車(chē)（北京）有限責任公司項目”，以1.25億元收購中德索羅門(mén)自行車(chē)51%股權，意圖挺進(jìn)智能自行車(chē)領(lǐng)域。上市三年多來(lái)，姚記撲克先后與聯(lián)眾游戲、500彩票網(wǎng)等進(jìn)行合作，并成立網(wǎng)絡(luò )公司；此外，還參股了上海細胞治療工程技術(shù)研究中心有限公司（持股22%），切入醫療健康領(lǐng)域。從之前的數次轉型結果來(lái)看，姚記撲克并未獲得良好收益。也正因頻發(fā)的跨界舉動(dòng)，姚記撲克被指為跟風(fēng)炒概念，缺乏長(cháng)遠的轉型發(fā)展計劃。
繼涉足網(wǎng)絡(luò )棋牌游戲、互聯(lián)網(wǎng)彩票、生物醫藥產(chǎn)業(yè)后，姚記撲克再次以1.25億元打出“跨界牌”，切入智能自行車(chē)領(lǐng)域。姚記撲克真可謂是跨界并購的“急先鋒”。本來(lái)，姚記撲克主要從事各類(lèi)撲克牌的設計、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，于2011年8月登陸深交所。記得上市之前，由于撲克牌生產(chǎn)技術(shù)含量低，且利潤也相對較低，人們對這種經(jīng)常用于賭博的娛樂(lè )工具——撲克的生產(chǎn)商能否上市頗具爭議，現在，姚記撲克想走上“高科技”、大健康的發(fā)展之路，怎么還是不獲認可呢？其實(shí)，這是企業(yè)的事，這是市場(chǎng)的事，本來(lái)，轉型的成功比例就很低，跨界并購更是輸的多、贏(yíng)的少，對姚記撲克的轉型努力，還是應該多一些寬容和理解；至于投資者采取怎樣的行動(dòng)，還是要看對企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景作何判斷。
